11.客戶以0.5美元/蒲式耳的權(quán)利金賣出執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，他可以通過()方式來了結(jié)期權(quán)交易。

　　A.賣出執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán)

　　B.買入執(zhí)行價格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　C.買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　D.賣出執(zhí)行價格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)

　　參考答案：C如果期貨期權(quán)賣方通過對沖了結(jié)其在手的合約部位，就必須買入內(nèi)容數(shù)量相同、執(zhí)行價格和到期日相同的期權(quán)合約。

　　12.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的是()。

　　A.時間價值=權(quán)利金+內(nèi)涵價值

　　B.時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值

　　C.時間價值=內(nèi)涵價值

　　D.時間價值=保證金

　　參考答案：B無論看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，期權(quán)價格=期權(quán)的權(quán)利金=內(nèi)涵價值+時間價值，所以，時間價值=權(quán)利金一內(nèi)涵價值。

　　13.當(dāng)期權(quán)合約到期時，期權(quán)()。

　　A.不具有內(nèi)涵價值，也不具有時間價值

　　B.不具有內(nèi)涵價值，具有時間價值

　　C.具有內(nèi)涵價值，不具有時間價值

　　D.既具有內(nèi)涵價值，又具有時間價值

　　參考答案：C 當(dāng)期權(quán)臨近到期日時，如果其他條件不變，那么，該期權(quán)時間價值的衰減速度就會加快。而在到期日，該期權(quán)就不再有任何時間價值，該期權(quán)的價值，只是內(nèi)涵價值了。

　　14.如不計交易費用，買進(jìn)看漲期權(quán)的最大虧損為()。

　　A.權(quán)利金

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)的跌幅

　　C.執(zhí)行價格

　　D.標(biāo)的資產(chǎn)的漲幅

　　參考答案：A買進(jìn)看漲期權(quán)的最大損失為權(quán)利金。

　　15.下列交易中，盈利隨著標(biāo)的物價格上漲而增加的是()。

　　A.買進(jìn)看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買進(jìn)看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　參考答案：A B項賣出看漲期權(quán)，虧損會隨著標(biāo)的物價格上漲而增加;C項買進(jìn)看跌期權(quán)，如果此后標(biāo)的物價格高于執(zhí)行價格，看跌期權(quán)買方可以放棄執(zhí)行期權(quán)，最大風(fēng)險就是權(quán)利金;D項賣出看跌期權(quán)，虧損會隨著標(biāo)的物價格下降而增加。

　　16.當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時，()。

　　A.投資者預(yù)期該資產(chǎn)的市場價格將上漲

　　B.投資者的最大損失為期權(quán)的執(zhí)行價格

　　C.投資者的獲利空間為執(zhí)行價格減標(biāo)的物價格再減去權(quán)利金

　　D.投資者的獲利空間將視市場價格上漲的幅度而定

　　參考答案：C 當(dāng)投資者買進(jìn)某種資產(chǎn)的看跌期權(quán)時，其預(yù)期該資產(chǎn)的價格將下降，最大損失為全部權(quán)利金。當(dāng)(執(zhí)行價格一標(biāo)的物價格)>權(quán)利金時，期權(quán)交易會帶來凈盈利，標(biāo)的物價格越低，盈利越大。

　　17.下列關(guān)于二叉樹模型的敘述，錯誤的是()。

　　A.所謂的二叉樹是指標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化只存在兩種可能性，也就是說標(biāo)的資產(chǎn)的價格未來只存在兩種可能的新價格

　　B.二叉樹模型可以用來對典型的不支付紅利的歐式期權(quán)公平定價

　　C.可以將該模型修改后對美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價

　　D.二叉樹模型可以對美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價

　　參考答案：D二叉樹模型修改后對美式期權(quán)及支付紅利期權(quán)定價。

　　18.以下屬于蒙特卡羅模擬方法的優(yōu)點的是()。

　　A.能夠用于標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率和波動率的函數(shù)形式比較復(fù)雜的情況

　　B.測算精度依賴于模擬運算的次數(shù)

　　C.只能用于歐式期權(quán)的估價，而不能用于美式期權(quán)

　　D.以上均正確

　　參考答案：A B、c項屬于局限性。

　　19.()的交易方式表現(xiàn)為按照不同的執(zhí)行價格同時買進(jìn)和賣出同一合約月份的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)。

　　A.垂直套利

　　B.跨式套利

　　C.寬跨式套利

　　D.蝶式套利

　　參考答案：A 跨式套利是指以相同的執(zhí)行價格同時買進(jìn)或賣出不同種類的期權(quán);寬跨式套利是投資者同時買進(jìn)或賣出相同標(biāo)的物、相同到期日，但不同執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán);蝶式套利策略是由三種具有相同標(biāo)的物、相同到期期限、不同執(zhí)行價格的期權(quán)合約組成。根據(jù)投資方向不同，可以分為買入蝶式套利與賣出蝶式套利兩種。

　　20.()是指分別賣出(買進(jìn))兩種不同執(zhí)行價格的l手期權(quán)，同時分別買進(jìn)(賣出)較低與較高執(zhí)行價格的l手期權(quán)。所有的期權(quán)都有相同的類型、標(biāo)的合約與到期日，執(zhí)行價格的間距相等。

　　A.跨式套利

　　B.飛鷹式套利

　　C.寬跨式套利

　　D.蝶式套利

　　參考答案：B 飛鷹式套利，也叫禿鷹式套利，是指分別賣出(買進(jìn))兩種不同執(zhí)行價格的l手期權(quán)，同時分別買進(jìn)(賣出)較低與較高執(zhí)行價格的l手期權(quán)。所有的期權(quán)都有相同的類型、標(biāo)的合約與到期日，執(zhí)行價格的間距相等�？礉q期權(quán)的飛鷹式套利與看跌期權(quán)的飛鷹式套利的損益圖大體相似。蝶式套利策略是由三種具有相同標(biāo)的物、相同到期期限、不同執(zhí)行價格的期權(quán)合約組成。根據(jù)投資方向不同，可以分為買入蝶式套利與賣出蝶式套利兩種。