1.下列關(guān)于在股票回購(gòu)中，公司應(yīng)用出售賣(mài)出期權(quán)交易策略的敘述不正確的是( B)

　　A 如果在期權(quán)到期時(shí)，股票市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則公司有義務(wù)以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股票

　　B 公司出售的期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格一般要低于股票當(dāng)前的市價(jià)。

　　C 公司的期權(quán)費(fèi)收入是固定收入， 可以用于抵消股票市場(chǎng)的損 失。

　　D 如果到期時(shí)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，公司有權(quán)利要求以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股票。

　　2.下列關(guān)于牛市看漲期權(quán)價(jià)差表述正確的是(B )

　　A 牛市看漲期權(quán)價(jià)差是指投資者在賣(mài)出一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較高的看漲期權(quán)。

　　B 牛市看漲期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較高的看漲期權(quán)。

　　C 牛市看漲期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)的同時(shí)再買(mǎi)進(jìn)一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較高的看漲期權(quán)。

　　D 牛市看漲期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)。

　　3.下列關(guān)于熊市看跌期權(quán)價(jià)差的敘述正確的是(D)

　　A 熊市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看跌期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)。

　　B 熊市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在賣(mài)出一個(gè)協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較低的看跌期權(quán)。

　　C 熊市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)的同時(shí)再買(mǎi)進(jìn)一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較低的看跌期權(quán)。

　　D 熊市看跌期權(quán)價(jià)差是指投資者在買(mǎi)進(jìn)一個(gè)協(xié)定價(jià)格較高的看跌期權(quán)的同時(shí)再賣(mài)出一個(gè)到期日相同但協(xié)定價(jià)格較低的看跌期權(quán)。

　　4.熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易和熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易盈虧圖幾乎完全相同，但它們畢竟是兩種不同的期權(quán)交易策略，以下表述正確的是(B )

　　A 在熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易中投資者將取得期權(quán)費(fèi)凈支出;在熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易中投資者將取得期權(quán)費(fèi)凈收入。

　　B 在熊市看漲期權(quán)價(jià)差交易中投資者將取得期權(quán)費(fèi)凈收入;在熊市看跌期權(quán)價(jià)差交易中投資者將取得期權(quán)費(fèi)凈支出。

　　C 投資者在建立熊市看跌期權(quán)價(jià)差部位時(shí)最大收益為兩份期權(quán)的期權(quán)費(fèi)之差。

　　D 投資者在建立熊市看漲期權(quán)價(jià)差部位時(shí)最大虧損為兩份期權(quán)的期權(quán)費(fèi)之差。

　　5.多頭看漲期權(quán)蝶式價(jià)差交易是指投資者(C )一個(gè)協(xié)定價(jià)格較低的看漲期權(quán)，再( )一個(gè)協(xié)定價(jià)格較高的看漲期權(quán)，同時(shí)( )兩個(gè)協(xié)定價(jià)格介于上述兩個(gè)協(xié)定價(jià)格之間的看漲期權(quán)。

　　A 買(mǎi)進(jìn);賣(mài)出;賣(mài)出

　　B 賣(mài)出;賣(mài)出;買(mǎi)進(jìn)

　　C 買(mǎi)進(jìn);買(mǎi)進(jìn);賣(mài)出

　　D 賣(mài)出;買(mǎi)進(jìn);買(mǎi)進(jìn)

　　6.下列關(guān)于垂直價(jià)差、水平價(jià)差和對(duì)角價(jià)差的表述不正確的是( D)

　　A 在垂直價(jià)差交易中， 兩個(gè)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同而到期日相同。

　　B 在水平價(jià)差交易中， 兩個(gè)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格相同而到期日不同。

　　C 在對(duì)角價(jià)差交易中， 兩個(gè)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期日都可以不 同。

　　D 在水平價(jià)差交易中， 兩個(gè)期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期日都可以不 同。

　　7.比較期權(quán)的跨式組合和寬跨式組合，下列說(shuō)法正確的是(C )

　　A 跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同，期限相同。

　　B 寬跨式組合中的兩份期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格同，期限不同。

　　C 跨式期權(quán)組合和寬跨式期權(quán)組合都是通過(guò)同時(shí)成為一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)的空頭或多頭來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　D 底部跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)程度要大于底部寬跨式期權(quán)組合中的標(biāo)的務(wù)價(jià)格變動(dòng)程度，才能使投資者獲利。

　　8.下列關(guān)于期權(quán)的條式和帶式組合的表述，不正確的是(C )

　　A 條式組合由具有相同協(xié)議價(jià)格、相同期限的一份看漲期權(quán)和兩份看跌期權(quán)組成。

　　B 帶式組合由具有相同協(xié)議價(jià)格、相同期限的兩份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成。

　　C 底部條式組合的最大損失為(-2C-P)，底部帶式組合的最大損失為(-C-2P)。

　　D 底部條式組合和帶式組合由期權(quán)多頭組成，頂部條式組合和帶式組合由空頭組成。

　　9.從靜態(tài)角度看，期權(quán)價(jià)值由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值構(gòu)成，以下敘述不正確的是( C)

　　A 虛值期權(quán)的權(quán)利金完全由時(shí)間價(jià)值組成

　　B 期權(quán)的時(shí)間價(jià)值伴隨剩余有效期減少而減少

　　C 到達(dá)有效期時(shí)，期權(quán)價(jià)值完全由時(shí)間價(jià)值組成

　　D 平值期權(quán)的權(quán)利金完全由時(shí)間價(jià)值組成，且此時(shí)時(shí)間價(jià)值最大

　　10.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是(B )

　　A 期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大

　　B 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大

　　C 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大

　　D 標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大

　　11.期權(quán)實(shí)際上就是一種權(quán)利的有償使用，下列關(guān)于期權(quán)的多頭方和空頭方權(quán)利與義務(wù)的表述，正確的是(C )

　　A 期權(quán)多頭方和空頭方都是既有權(quán)利，又有義務(wù)。

　　B 期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，期權(quán)空頭方既有權(quán)利又有義務(wù)。

　　C 期權(quán)多頭方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。

　　D 期權(quán)多頭方既有權(quán)利又有義務(wù)，期權(quán)空頭方只有義務(wù)沒(méi)有權(quán)利。

　　12.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是(B )

　　A 期權(quán)多頭方

　　B 期權(quán)空頭方

　　C 期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方

　　D 都不用支付

　　13.股票指數(shù)期貨合約的種類(lèi)較多，都以合約的標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)，合約的價(jià)格是由這個(gè)點(diǎn)數(shù)與一個(gè)固定的金額相乘而得。標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)期貨合約的價(jià)格是當(dāng)時(shí)指數(shù)的多少倍：(C)

　　A 100

　　B 200

　　C 250

　　D 500

　　14. 5月，一個(gè)投資者以0.6940的價(jià)格買(mǎi)入100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價(jià)格變?yōu)?.6960，該投資者將合約賣(mài)出平倉(cāng)。其損益情況為：(C)

　　A 15 000美元

　　B 20 000美元

　　C 25 000美元

　　D 30 000美元

　　15.2001年8月15日，某國(guó)際投資銀行預(yù)測(cè)美元對(duì)日元會(huì)貶值，該公司決定進(jìn)行投機(jī)交易。當(dāng)日現(xiàn)匯匯率(即期匯率)為122日元/美元，期貨市場(chǎng)12月日元期貨報(bào)價(jià)為0.008196美元/日元，即8196點(diǎn)。于是8月15日在CME買(mǎi)入30份12月日元期貨合約(每份1250萬(wàn)日元)。由于9﹒11事件的發(fā)生，美元果然貶值，12月日元期貨價(jià)格上升為0.008620美元/日元，即8620點(diǎn)，于是于9月15日對(duì)沖平倉(cāng)。其損益情況為：(B)

　　A 14.9萬(wàn)美元

　　B 15.9萬(wàn)美元

　　C 16.9萬(wàn)美元

　　D 17.9萬(wàn)美元

　　16. 3月18日，交易員賣(mài)出6月歐洲美元期貨合約1份，價(jià)格為89.00。該交易員持有合約一直到6月份合約到期。合約最后交割價(jià)確定位88.00，該交易員將收到收益為：(A)

　　A 2 500美元

　　B 3 000美元

　　C 3 500美元

　　D 4 000美元

　　17.在相關(guān)商品套利中，若兩種商品期貨的價(jià)差為正，當(dāng)預(yù)計(jì)價(jià)差擴(kuò)大時(shí)，可采用的策略是(B)

　　A. 入市時(shí)，賣(mài)出價(jià)高商品期貨，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)價(jià)低的商品期貨

　　B. 入市時(shí)，買(mǎi)進(jìn)價(jià)高商品期貨，同時(shí)賣(mài)出價(jià)低的商品期貨

　　C. 入市時(shí)，賣(mài)出價(jià)高商品期貨，是否買(mǎi)進(jìn)不確定

　　D. 入市時(shí)，買(mǎi)進(jìn)價(jià)低商品期貨，是否賣(mài)出不確定