多項(xiàng)選擇題：

　　1.()相結(jié)合可以計(jì)算人均GDP。

　　A.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值

　　B.人口指標(biāo)

　　C.國(guó)民生產(chǎn)總值

　　D.勞動(dòng)力指標(biāo)

　　參考答案：A,B

　　參考解析：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與人l3指標(biāo)相結(jié)合可以計(jì)算人均GDP。人均GDP是衡量一個(gè)國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和富裕程度的重要綜合指標(biāo)。

　　2.建立虛擬庫(kù)存的好處有()。

　　A.完全不存在交割違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.積極應(yīng)對(duì)低庫(kù)存下的原材料價(jià)格上漲

　　C.節(jié)省企業(yè)倉(cāng)容

　　D.減少資金占用

　　參考答案：B,C,D

　　參考解析：虛擬庫(kù)存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購(gòu)和銷售計(jì)劃、資金及經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在期貨市場(chǎng)建立的原材料買入持倉(cāng)。建立虛擬庫(kù)存的好處有：①減少資金占用;②節(jié)省企業(yè)倉(cāng)容;③庫(kù)存調(diào)節(jié)靈活;④積極應(yīng)對(duì)低庫(kù)存下的原材料價(jià)格上漲;⑤交割違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

　　3.在中國(guó)外匯市場(chǎng)上，比較重要的外匯牌價(jià)有()。

　　A.基準(zhǔn)匯價(jià)

　　B.銀行匯率報(bào)價(jià)

　　C.銀行外匯牌價(jià)

　　D.基礎(chǔ)匯率

　　參考答案：A,C

　　參考解析：

　　在中國(guó)外匯市場(chǎng)上，比較重要的外匯牌價(jià)有基準(zhǔn)匯價(jià)和銀行外匯牌價(jià)�；鶞�(zhǔn)匯價(jià)是中國(guó)人民銀行每日公布的人民幣兌美元、歐元、日元、港幣的市場(chǎng)交易中間價(jià);銀行外匯牌價(jià)是各外匯指定銀行以中國(guó)人民銀行公布的人民幣對(duì)美元交易基準(zhǔn)匯價(jià)為依據(jù)，根據(jù)國(guó)際外匯市場(chǎng)行情，自行套算出當(dāng)日人民幣兌美元、歐元、日元、港幣以及各種可自由兌換貨幣的中間價(jià)。

　　4.與股票組合指數(shù)化策略相比，股指期貨指數(shù)化策略的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)在()。

　　A.手續(xù)費(fèi)少

　　B.市場(chǎng)沖擊成本低

　　C.指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次

　　D.跟蹤誤差小

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：股指期貨指數(shù)化投資策略相對(duì)于股票組合指數(shù)化策略的優(yōu)勢(shì)如表6—3所示。

　　表6—3股指期貨指數(shù)化策略與股票組合指數(shù)化策略的成本與跟蹤誤差比較

　　5.某金融機(jī)構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣方，如果合同終止時(shí)期貨的價(jià)格上漲了，那么雙方的義務(wù)是()。

　　A.金融機(jī)構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц叮汉霞s規(guī)模X(結(jié)算價(jià)格一基準(zhǔn)價(jià)格)

　　B.金融機(jī)構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц叮簷?quán)利金

　　C.對(duì)方在合約終止日期向金融機(jī)構(gòu)支付：合約規(guī)模X(結(jié)算價(jià)格一基準(zhǔn)價(jià)格)

　　D.對(duì)方在合約起始日期向金融機(jī)構(gòu)支付：權(quán)利金

　　參考答案：A,D

　　參考解析：金融機(jī)構(gòu)作為看漲期權(quán)的賣方，在賣出這款期權(quán)產(chǎn)品之后，就面臨著或有支付風(fēng)險(xiǎn)，如果在合同終止日期期貨的價(jià)格上漲了，那么金融機(jī)構(gòu)就要給對(duì)方提供補(bǔ)償。而期權(quán)的買方需要支付給賣方一筆權(quán)利金。

　　6.阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理包括()。

　　A.尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

　　B.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)

　　C.賣出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

　　D.買入相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約

　　參考答案：A,C

　　參考解析：阿爾法策略的實(shí)現(xiàn)原理為：①尋找一個(gè)具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合;②通過(guò)賣出相對(duì)應(yīng)的股指期貨合約對(duì)沖該投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))，使組合的β值在投資過(guò)程中一直保持為零，從而獲得與市場(chǎng)相關(guān)性較低的積極風(fēng)險(xiǎn)收益Alpha。

　　7.期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)包括()指標(biāo)。

　　A.Delta

　　B.Gamma

　　C.Theta

　　D.Vega

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：除了ABCD四項(xiàng)外，Rh0指標(biāo)也可用于期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的度量。

　　8.在利率互換市場(chǎng)中，下列說(shuō)法正確的有()。

　　A.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方

　　B.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方

　　C.如果未來(lái)浮動(dòng)利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益

　　D.互換市場(chǎng)中的主要金融機(jī)構(gòu)參與者通常處于做市商的地位，既可以充當(dāng)合約的買方，也可以充當(dāng)合約的賣方

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：B項(xiàng)，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。

　　9.金融機(jī)構(gòu)利用場(chǎng)內(nèi)工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到的一些問(wèn)題有()。

　　A.缺乏技術(shù)

　　B.資金不足

　　C.人才短缺

　　D.金融機(jī)構(gòu)自身的交易能力不足

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：金融機(jī)構(gòu)利用場(chǎng)內(nèi)工具來(lái)對(duì)沖其風(fēng)險(xiǎn)會(huì)遇到一些問(wèn)題，比如金融機(jī)構(gòu)自身的交易能力不足，缺乏足夠的資金、人才、技術(shù)或者資質(zhì)等。

　　10.某投資者持有10個(gè)Delta=0.6的看漲期權(quán)和8個(gè)Delta=-0.5的看跌期權(quán)，若要實(shí)現(xiàn)Delta中性以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行的操作為()。

　　A.賣出4個(gè)Delta=-0.5的看跌期權(quán)

　　B.買人4個(gè)Delta=一0.5的看跌期權(quán)

　　C.賣空兩份標(biāo)的資產(chǎn)

　　D.賣出4個(gè)Delta=0.5的看漲期權(quán)

　　參考答案：B,C

　　參考解析：題中，組合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此，資產(chǎn)下跌將導(dǎo)致組合價(jià)值下跌，要實(shí)現(xiàn)Delta中性，其解決方案包括：①再購(gòu)入4個(gè)單位Delta=-0.5標(biāo)的相同的看跌期權(quán);②賣空2個(gè)單位標(biāo)的資產(chǎn)。