1[多選題]與股票組合指數(shù)化策略相比，股指期貨指數(shù)化策略的優(yōu)勢表現(xiàn)在()。

　　A.手續(xù)費少

　　B.市場沖擊成本低

　　C.指數(shù)成分股每半年調(diào)整一次

　　D.跟蹤誤差小

　　參考答案：A,B,D

　　參考解析：股指期貨指數(shù)化投資策略相對于股票組合指數(shù)化策略的優(yōu)勢如表6—3所示。

　　表6—3股指期貨指數(shù)化策略與股票組合指數(shù)化策略的成本與跟蹤誤差比較

　　2[多選題]某金融機構(gòu)作為普通看漲期權(quán)的賣方，如果合同終止時期貨的價格上漲了，那么雙方的義務(wù)是()。

　　A.金融機構(gòu)在合約終止日期向?qū)Ψ街Ц叮汉霞s規(guī)模X(結(jié)算價格一基準(zhǔn)價格)

　　B.金融機構(gòu)在合約起始日期向?qū)Ψ街Ц叮簷?quán)利金

　　C.對方在合約終止日期向金融機構(gòu)支付：合約規(guī)模X(結(jié)算價格一基準(zhǔn)價格)

　　D.對方在合約起始日期向金融機構(gòu)支付：權(quán)利金

　　參考答案：A,D

　　參考解析：金融機構(gòu)作為看漲期權(quán)的賣方，在賣出這款期權(quán)產(chǎn)品之后，就面臨著或有支付風(fēng)險，如果在合同終止日期期貨的價格上漲了，那么金融機構(gòu)就要給對方提供補償。而期權(quán)的買方需要支付給賣方一筆權(quán)利金。

　　3[多選題]阿爾法策略的實現(xiàn)原理包括()。

　　A.尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合

　　B.用股票組合復(fù)制標(biāo)的指數(shù)

　　C.賣出相對應(yīng)的股指期貨合約

　　D.買入相對應(yīng)的股指期貨合約

　　參考答案：A,C

　　參考解析：阿爾法策略的實現(xiàn)原理為：①尋找一個具有高額、穩(wěn)定積極收益的投資組合;②通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約對沖該投資組合的市場風(fēng)險(系統(tǒng)性風(fēng)險)，使組合的β值在投資過程中一直保持為零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險收益Alpha。

　　4[多選題]期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)包括()指標(biāo)。

　　A.Delta

　　B.Gamma

　　C.Theta

　　D.Vega

　　參考答案：A,B,C,D

　　參考解析：除了ABCD四項外，Rh0指標(biāo)也可用于期權(quán)風(fēng)險的度量。

　　5[多選題]在利率互換市場中，下列說法正確的有()。

　　A.利率互換交易中固定利率的支付者稱為互換買方，或互換多方

　　B.固定利率的收取者稱為互換買方，或互換多方

　　C.如果未來浮動利率上升，那么支付固定利率的一方將獲得額外收益

　　D.互換市場中的主要金融機構(gòu)參與者通常處于做市商的地位，既可以充當(dāng)合約的買方，也可以充當(dāng)合約的賣方

　　參考答案：A,C,D

　　參考解析：B項，固定利率的收取者稱為互換賣方，或互換空方。

　　6[單選題]在固定利率對股指的互換中，若股指上漲，則固定利率支付方的凈現(xiàn)金流將()。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.不確定

　　參考答案：A

　　參考解析：固定利率和股指互換，如果股指上升，對于固定利率的支付方來說，收益增加，即凈現(xiàn)金流增加。

　　7[單選題]國債X的凸性大于國債y，那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為()。

　　A.若到期收益率上漲1%，則X的漲幅大于Y的漲幅

　　B.若到期收益率上漲1%，則X的跌幅小于Y的跌幅

　　C.若到期收益率下跌1%，則X的跌幅大于Y的跌幅

　　D.若到期收益率上漲1%，則X的漲幅小于Y的漲幅

　　參考答案：B

　　參考解析：收益率上升時，債券價格下降，二者呈現(xiàn)反向關(guān)系，由此即可排除A、D兩個選項;凸性越大的債券，收益率上漲時跌幅更小，收益率下跌時漲幅更大，所以選項C是錯的。

　　8[單選題]()主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。

　　A.程序化交易

　　B.主動管理投資

　　C.指數(shù)化投資

　　D.被動型投資，

　　參考答案：C

　　參考解析：指數(shù)化投資主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。指數(shù)化投資是一種被動型投資策略，即建立一個跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢。

　　9[單選題]美元指數(shù)中英鎊所占的比重為()。

　　A.36%

　　B.4.2%

　　C.11.9%

　　D.13.6%

　　參考答案：C

　　參考解析：調(diào)整后的美元指數(shù)由歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗與瑞士法郎6個外匯品種構(gòu)成

　　10[單選題]在熊市階段，投資者一般傾向于持有()證券，盡量降低投資風(fēng)險。

　　A.進攻型

　　B.防守型

　　C.中立型

　　D.無風(fēng)險

　　參考答案：B

　　參考解析：β小于1的證券，其風(fēng)險小于整體市場組合的風(fēng)險，收益也相對較低，稱為防守型證券。在資產(chǎn)管理的日常工作中，投資者一般根據(jù)市場的不同狀況，選擇投資不同類型的證券。在熊市階段，投資者一般傾向于持有防守型證券，以盡量降低投資風(fēng)險。