1.當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱這種套利為____C__。

　　A.買進(jìn)套利

　　B.賣出套利

　　C.牛市套利

　　D.熊市套利解析：本題考查牛市套利的相關(guān)內(nèi)容，與此相關(guān)的還有熊市套利。當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩、需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠(yuǎn)合約價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份合約同時買入遠(yuǎn)期月份合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。

　　2._____C_是由共享居中交割月份一個牛市和一個熊市套利組成的跨期套A利組合。

　　A.買進(jìn)套利

　　B.賣出套利

　　C.蝶式套利

　　D.跨市套利解析：本題考查考生對蝶式套利的掌握。蝶式套利是由共享居中交割月份一個牛市和一個熊市套利組成的跨期套利組合。由于近期和遠(yuǎn)期月份的期貨合約分居于居中月份的兩側(cè)，形同蝴蝶的兩個翅膀，因此稱為蝶式套利。

　　3.程序化交易起源于___C___。

　　A.20世紀(jì)60年代

　　B.20世紀(jì)70年代

　　C.20世紀(jì)80年代

　　D.20世紀(jì)90年代解析：程序化交易起源于20世紀(jì)80年代的美國。

　　4.期貨____A__是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨交易實(shí)行保證金制度，即交易者可以用少量資金做數(shù)倍于其資金的交易，以此尋找獲取高額利潤的機(jī)會。

　　A.投機(jī)

　　B.套期保值

　　C.保值增值

　　D.投資

　　解析：[解析] 本題考查期貨投機(jī)的含義。期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。期貨交易實(shí)行保證金制度，即交易者可以用少量資金做數(shù)倍于其資金的交易，以此尋找獲取高額利潤的機(jī)會。

　　5.過度投機(jī)行為不會___C___。

　　A.拉大供求缺口

　　B.破壞供求關(guān)系

　　C.減緩價格波動

　　D.加大市場風(fēng)險

　　解析：[解析] 期貨投機(jī)能夠減緩價格波動，但操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。

　　6.下列關(guān)于期貨投機(jī)和套期保值區(qū)別的說法，錯誤的是___C___。

　　A.從交易對象來看，期貨投機(jī)交易主要是以期貨市場為對象，利用期貨合約的價格頻繁波動進(jìn)行買空賣空的交易活動。投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割;而套期保值交易則是以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象

　　B.從交易目的來看，期貨投機(jī)交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費(fèi)用;而套期保值交易通常是在進(jìn)行現(xiàn)貨交易的同時，做相關(guān)合約的期貨交易，其目的是利用期貨價為現(xiàn)貨市場規(guī)避風(fēng)險

　　C.從交易方式來看，套期保值交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益;而投機(jī)交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時運(yùn)作，以期達(dá)到兩個市場的贏利與虧損基本平衡

　　D.從交易風(fēng)險來看，投機(jī)交易是以投機(jī)者自愿承擔(dān)價格波動風(fēng)險為前提進(jìn)行期貨投機(jī)交易，風(fēng)險的大小與投機(jī)者收益的多少有著內(nèi)在的聯(lián)系，投機(jī)者通常為了獲得較高的收益，在交易時要承擔(dān)很大的風(fēng)險;而套期保值者則是價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移者，其交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場價格風(fēng)險

　　解析：[解析] 本題考查期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別。從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益;而套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場上同時運(yùn)作，以期達(dá)到兩個市場的贏利與虧損基本平衡，選項(xiàng)C錯誤。

　　7.___B___是投機(jī)者用來限制損失、滾動利潤的有力工具。

　　A.套期保值指令

　　B.止損指令

　　C.取消指令

　　D.市價指令

　　解析：[解析] 止損指令是投機(jī)者用來限制損失、滾動利潤的有力工具。

　　8.期貨市場的一個主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的就是__A____。

　　A.投機(jī)者

　　B.套期保值者

　　C.保值增加者

　　D.投資者

　　解析：[解析] 本題考查投機(jī)者的有關(guān)概念。期貨市場的一個主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營者等提供價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險并提供風(fēng)險資金。扮演這一角色的就是投機(jī)者。

　　9.下列哪一項(xiàng)不屬于期貨投機(jī)的作用?____A__

　　A.轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險

　　B.促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)

　　C.減緩價格波動

　　D.提高市場流動性

　　解析：[解析] 期貨投機(jī)的作用分為四點(diǎn)：承擔(dān)價格風(fēng)險、促進(jìn)價格發(fā)現(xiàn)、減緩價格波動和提高市場流動性。選項(xiàng)A不屬于期貨投機(jī)的作用。

　　10.關(guān)于跨期套利的說法，不正確的是__C____。

　　A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價差進(jìn)行交易

　　B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種

　　C.正向市場上的套利稱為牛市套利

　　D.若不同交割月份的商品期貨價格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒有意義的

　　解析：[解析] 當(dāng)市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱這種套利為牛市套利。