一、主要的國(guó)際分析師組織

　　1.國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)

　　國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)(AssoCiation of Certified International Investment Analysts，ACIIA)由歐洲金融分析師協(xié)會(huì)(EFFAS)、亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)(ASAF)和巴西投資分析師協(xié)會(huì)(APIMEC)于2000年6月在英國(guó)注冊(cè)成立。該協(xié)會(huì)的主要宗旨是建立國(guó)際性的職稱評(píng)估計(jì)劃，推出投資分析師國(guó)際水平考試，授予注冊(cè)國(guó)際投資分析師(Certified Inter. national Investment Analyst，CIIA)資格。

　　國(guó)際注冊(cè)投資分析協(xié)會(huì)尊重會(huì)員地區(qū)差異，平等推廣高質(zhì)量與普遍適用的分析師資格考試，為金融和投資領(lǐng)域從業(yè)人員量身訂制的國(guó)際認(rèn)證資格考試——注冊(cè)國(guó)際投資分析師考試，由基礎(chǔ)考試和最終考試組成。通過(guò)該考試的人員如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。近來(lái)，CIIA考試在國(guó)際注冊(cè)投資分析師基本要求的基礎(chǔ)上開(kāi)始推行各國(guó)本土化，考試內(nèi)容分為國(guó)際通用知識(shí)和國(guó)家知識(shí)兩部分，其中，國(guó)際通用知識(shí)考試全球統(tǒng)一，分為基礎(chǔ)和最終兩級(jí)，考核國(guó)際通用的金融、投資的知識(shí)和技能;國(guó)家知識(shí)考試由本國(guó)/地區(qū)相關(guān)協(xié)會(huì)進(jìn)行組織，主要內(nèi)容包括當(dāng)?shù)氐姆�律法�?guī)、金融政策、會(huì)計(jì)制度、職業(yè)道德和職業(yè)準(zhǔn)則等。CIIA考試于2001年3月首次舉辦，目前已被日本、中國(guó)香港、法國(guó)、德國(guó)、巴西等國(guó)家和地區(qū)引入推廣。2004年2月12日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)三屆三次常務(wù)理事會(huì)通過(guò)《關(guān)于推廣國(guó)際注冊(cè)投資分析師水平考試的議案》，以此考試要求作為高級(jí)證券分析師水平的衡量標(biāo)準(zhǔn)。2006年3月11日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)首次舉辦CIIA考試。

　　2.特許金融分析師協(xié)會(huì)(CFA Institute)

　　CFA是特許金融分析師(Chartered FinanCial Analysts)的英文縮寫(xiě)，CFA協(xié)會(huì)的前身是 投資管理與研究協(xié)會(huì)(AssoCiation for Investment Management and ResearCh，AIMR)，由金融分析師聯(lián)盟(FinanCial Analysts Federation，F(xiàn)AF)和特許金融分析師學(xué)院(Institute of Chartered FinanCial Analysts，ICFA)于1990年合并成立，2004年5月更名為“特許金融分析師協(xié)會(huì)”，CFA證書(shū)獲得者必須是直接參與投資決策過(guò)程中的人員，如基金經(jīng)理、投資組合經(jīng)理、財(cái)務(wù)分析師、策略師、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、數(shù)量分析師等，且需具備3年相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。獲得CFA證書(shū)需要通過(guò)三級(jí)考試，考試內(nèi)容包括職業(yè)道德準(zhǔn)則、數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)融資、證券市場(chǎng)分析、股票投資分析、金融衍生產(chǎn)品分析、替代金融產(chǎn)品分析、基金管理學(xué)以及基金回報(bào)計(jì)算與統(tǒng)計(jì)等11項(xiàng)，覆蓋金融行業(yè)的各個(gè)方面。一級(jí)CFA要求掌握財(cái)務(wù)分析、宏觀/微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)及數(shù)理統(tǒng)計(jì)的基本理論;二級(jí)CFA要求運(yùn)用所學(xué)金融理論比較并推薦最合理的投資工具;三級(jí)CFA要求深刻理解基金管理理論并通過(guò)案例分析作出投資決策。

　　CFA協(xié)會(huì)制定嚴(yán)格的職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)，獲得CFA證書(shū)者必須加入CFA協(xié)會(huì)，并且每年簽署職業(yè)行為操守申明，要求嚴(yán)格遵守《道德操守》(Code of EthiCs)，提倡投資界中的誠(chéng)信、專業(yè)能力和尊嚴(yán)，從而贏得投資全球投資界的高度尊重。違反CFA道德標(biāo)準(zhǔn)，將會(huì)受到紀(jì)律處分。此外，CFA實(shí)行后續(xù)教育計(jì)劃，保障CFA證書(shū)獲得者不斷學(xué)習(xí)吸收最新金融知識(shí)。

　　二、各國(guó)投資聯(lián)合會(huì)及其綱領(lǐng)

　　1.投資分析師基本要求

　　《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)投資分析師總體提出三大基本要求：

　　(1)誠(chéng)實(shí)、正直、公平。

　　(2)以謹(jǐn)慎認(rèn)真態(tài)度，從道德標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)進(jìn)行各種行為，包括對(duì)待公眾、自己的客戶、潛在的客戶、雇主以及其他投資分析師等。

　　(3)努力保持和提高自己的職業(yè)水平和競(jìng)爭(zhēng)力，掌握和應(yīng)用所有本職業(yè)所適應(yīng)的法律、法規(guī)和政府規(guī)章制度，包括《國(guó)際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》以及本國(guó)或地區(qū)的準(zhǔn)則。

　　2.投資分析師道德規(guī)范三大原則

　　(1)公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶原則，是指投資分析師在進(jìn)行投資推薦、投資建議更改、進(jìn)行投資行為三種情況下，有責(zé)任持續(xù)公平地對(duì)待已有客戶和潛在客戶。

　　(2)獨(dú)立性和客觀性原則，是指投資分析師在進(jìn)行投資推薦或采取投資行為時(shí)，應(yīng)該獨(dú)立判斷、謹(jǐn)慎合理地持續(xù)做到獨(dú)立性和客觀性。

　　(3)信托責(zé)任原則，是指在處理與客戶關(guān)系時(shí)，投資分析師應(yīng)該合理謹(jǐn)慎地決定他們的信托責(zé)任，并在實(shí)際工作中對(duì)客戶承擔(dān)這些責(zé)任。

　　3.投資分析師執(zhí)業(yè)行為操作規(guī)則

　　(1)投資及建議的適宜性。投資分析師在作出投資建議前應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)進(jìn)行合理調(diào)查，并適時(shí)更新信息。對(duì)客戶作出投資建議或投資操作時(shí)，應(yīng)當(dāng)針對(duì)客戶的需求和客戶的情況、投資品種的基本特征以及投資組合的基本特征，考慮這個(gè)投資建議對(duì)客戶的正確性和適宜性。(2)分析和表述的合理性。第一，投資分析師所作的投資推薦或操作要有合理的研究和調(diào)查作為基礎(chǔ)依據(jù);第二，在投資推薦或操作后要保留相應(yīng)的記錄;第三，在發(fā)布投資 建議時(shí)力爭(zhēng)避免材料的不正確表述;第四，在發(fā)布投資信息時(shí)，要合理判斷和取舍相關(guān)因素;第五，在進(jìn)行投資建議時(shí)，要分清楚事實(shí)與觀點(diǎn)之間的區(qū)別。(3)信息披露的全面性。投資分析師應(yīng)當(dāng)向客戶披露證券如何選擇以及組合如何建立 等投資過(guò)程的基本格式和原理，此后要披露可能影響到這些過(guò)程的變化因素，在進(jìn)行投資 推薦時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶提示投資標(biāo)的物的基礎(chǔ)特征和附帶風(fēng)險(xiǎn)。