12、期末庫(kù)存與供求之間是什么樣的關(guān)系?

　　答：庫(kù)存是供求關(guān)系的重要顯性指標(biāo)。從一國(guó)的供求關(guān)系看，期貨庫(kù)存=期初庫(kù)存+當(dāng)期產(chǎn)量+當(dāng)期進(jìn)口量-當(dāng)期出口量-當(dāng)期消費(fèi);而從全球來(lái)看，期末庫(kù)存=期初庫(kù)存+當(dāng)前期產(chǎn)量-當(dāng)期消費(fèi)。

　　期末庫(kù)存減少意味著當(dāng)前需求大于供應(yīng)，但是不能下結(jié)論說(shuō)價(jià)格一定會(huì)漲，因?yàn)檫@個(gè)還要看整個(gè)期末庫(kù)存是否正常。如果某些品種前期積壓太多，及時(shí)目前庫(kù)存有所降低，但是仍舊大大高于正常庫(kù)存，價(jià)格仍難以上漲。

　　13、替代品對(duì)期貨價(jià)格有何影響?

　　答：一般而言，替代品和被替代品之間具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，如果替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化，就會(huì)打破被替代品原有的平衡，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)較多的波動(dòng)。在影響方向上，一般是替代品價(jià)格上升，替代品需求量下降，從而加大被替代品的需求，從而推進(jìn)被替代品的價(jià)格;反之亦然。即表現(xiàn)出同方向的走勢(shì)。來(lái)源：考試大

　　14、農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格為何會(huì)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性走勢(shì)?

　　答：由于農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)具有季節(jié)性特點(diǎn)，每年的供應(yīng)都是在同一時(shí)期集中上市，而需求卻是分散的。

　　15、投機(jī)對(duì)期貨價(jià)格的影響有何特點(diǎn)?

　　答：A投機(jī)心理買(mǎi)漲不買(mǎi)跌是人們的一種普遍心理，容易加劇市場(chǎng)的波動(dòng)。在牛市中微小利好都會(huì)被放大，而重大利空往往會(huì)被忽視;熊市中微小利空都會(huì)引起蝴蝶效應(yīng)，而重大利好未必會(huì)被重視。

　　B大的投機(jī)商對(duì)期貨價(jià)格漲跌的影響能量更大，同時(shí)這些投機(jī)商如果過(guò)度投機(jī)則很可能導(dǎo)致期貨價(jià)格非理性漲跌。

　　16、對(duì)影響因素進(jìn)行量化有哪些優(yōu)點(diǎn)?

　　答：A比較全面地用具體數(shù)值表達(dá)各種因素的影響力度，避免主觀判斷上的失誤和缺陷

　　B不積可以分析確定單一因素的影響，還可以揭示多因素間的關(guān)系

　　C量化分析在表現(xiàn)形式上更直觀，更可靠，更具有說(shuō)服力

　　D為建立預(yù)測(cè)模型打好了基礎(chǔ)，是建立模型的基礎(chǔ)工作

　　17、如何對(duì)影響因素進(jìn)行量化?

　　答：A確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，確保數(shù)據(jù)來(lái)源、統(tǒng)計(jì)口徑等一致或是在采樣的誤差范圍之類(lèi)。

　　B指標(biāo)形式選擇由于基本面分析涉及的時(shí)間周期較長(zhǎng)，而從長(zhǎng)期來(lái)看，某些數(shù)據(jù)具有一定的趨勢(shì)性，因此為了消除這些趨勢(shì)性，通常采用相對(duì)指標(biāo)而不是絕對(duì)量指標(biāo)。

　　C樣本數(shù)據(jù)的一致性樣本數(shù)據(jù)的時(shí)間頻率、數(shù)據(jù)跨度和樣本容量必須保持一致。

　　18、平衡表分析法有何優(yōu)點(diǎn)和不足?

　　答：要弄清楚價(jià)格走勢(shì)的主要方向，需從宏觀層面的供求角度入手進(jìn)行分析。而對(duì)于供求關(guān)系的說(shuō)明，最明朗的方法就是通過(guò)編制供需平衡表來(lái)表達(dá)了。不足，就是沒(méi)法對(duì)影響價(jià)格的因素進(jìn)行定量的確切的相關(guān)性分析。

　　19、如何識(shí)別季節(jié)性走勢(shì)規(guī)律?

　　答：可以使用季節(jié)性圖表法和相對(duì)關(guān)聯(lián)法識(shí)別季節(jié)性走勢(shì)規(guī)律。

　　20、分類(lèi)排序法適用于什么情況?步驟是怎么樣的?

　　答：分類(lèi)排序法適用于數(shù)據(jù)不足，在定量分析方法無(wú)法應(yīng)用時(shí)使用。步驟：

　　(1)確定影響價(jià)格的幾個(gè)最主要的基本面因素或指標(biāo)。(2)將每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)按照利多、利空的程度劃分為幾個(gè)等級(jí)，比如以強(qiáng)烈利多、利多、中性、利空、強(qiáng)烈利空劃分。然后賦予不同的狀態(tài)以不同的數(shù)值，比如2對(duì)應(yīng)強(qiáng)烈利多，1對(duì)應(yīng)利多，0、-1、-2分別對(duì)應(yīng)中性、利空、強(qiáng)烈利空。

　　(3)對(duì)每一個(gè)因素或指標(biāo)的狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估，得出對(duì)應(yīng)的數(shù)值。

　　(4)將所有指標(biāo)的所得到的數(shù)值相加求和，并根據(jù)加總數(shù)值評(píng)估該品種未來(lái)行情可能是上漲、下跌還是盤(pán)整。

　　21、回歸分析法有何優(yōu)點(diǎn)?在使用該法時(shí)，應(yīng)注意哪些問(wèn)題?

　　答：優(yōu)點(diǎn)：1、回歸分析法在分析多因素模型時(shí)，更加簡(jiǎn)單和方便;2、運(yùn)用回歸模型，只要采用的模型和數(shù)據(jù)相同，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)計(jì)方法可以計(jì)算出唯一的結(jié)果，但在圖和表的形式中，數(shù)據(jù)之間關(guān)系的解釋往往因人而異，不同分析者畫(huà)出的擬合曲線很可能也是不一樣的;3、回歸分析可以準(zhǔn)確地計(jì)量各個(gè)因素之間的相關(guān)程度與回歸擬合程度的高低，提高預(yù)測(cè)方程式的效果;在回歸分析法時(shí)，由于實(shí)際一個(gè)變量?jī)H受單個(gè)因素的影響的情況極少，要注意模式的適合范圍，所以一元回歸分析法適用確實(shí)存在一個(gè)對(duì)因變量影響作用明顯高于其他因素的變量是使用。多元回歸分析法比較適用于實(shí)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，受多因素綜合影響時(shí)使用。

　　22、基本面分析有哪些基本步驟?

　　答：一是熟悉品種背景與收集數(shù)據(jù)資料包括熟悉品種背景、收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)及辨析及處理數(shù)據(jù)二是建立模型及模型的完善，三是模型的應(yīng)用與修正。

　　23、基本面數(shù)據(jù)處理應(yīng)該注意什么問(wèn)題?

　　答：對(duì)于分析者來(lái)說(shuō)，在數(shù)據(jù)處理時(shí)，僅僅知道哪些數(shù)據(jù)可以用是不行的，還必須對(duì)這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的含義及由來(lái)有一個(gè)清晰的了解。由于基本面分析涉及的時(shí)間周期較長(zhǎng)，價(jià)格有自然上漲趨勢(shì)，因此涉及分析商品的長(zhǎng)期價(jià)格時(shí)，應(yīng)該剔除通貨膨脹對(duì)價(jià)格的影響。

　　24、解釋模型和預(yù)測(cè)模型有何區(qū)別?

　　答：解釋模型和預(yù)測(cè)模型主要是從影響因素與價(jià)格的時(shí)間角度考慮的。解釋模型中，影響因素(自變量)和價(jià)格(因變量)的時(shí)間幾乎是同步發(fā)生的。解釋模型試圖說(shuō)明歷史價(jià)格對(duì)歷史供求力量的響應(yīng)。不過(guò)解釋模型不一定能夠進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)，只有當(dāng)解釋模型中的因素預(yù)測(cè)相對(duì)比較容易的時(shí)候，利用解釋模型來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)才具備一定的可行性，現(xiàn)實(shí)中實(shí)際模型一般是混合型模式，即其中一部分的自變量與價(jià)格之間具有同步關(guān)系，而另一部分自變量具有提前關(guān)系。