2016年期貨從業(yè)考試期貨投資分析考點:商品分析

　　FOB+運費=CNF

　　【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+關(guān)稅)*(1+增值稅)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生產(chǎn)成本=0.655* PX價格+1200元 紡織

　　PVC自給率95%電石法70%、乙烯法30% 型材、異型材、管材、板材 市盈率=股價/收益; 市凈率=市值/凈資產(chǎn) V債券價值～C利息/r收益率^t時間

　　【銅】的加工費TC/RC用TC為銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅的粗練費，美元/噸銅精礦報價;RC是指將粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的精煉費用，以美分/磅精通報價。

　　銅精礦的銷售價格=LME-TC/RC。

　　【鋅】精礦可直接冶練成精煉鋅。沒有RC，鋅的實際加工費用包括協(xié)定加工費和價格分享收益。 建筑業(yè)用鋅33%。

　　【鋁】耗電1.45萬千瓦/噸、氧化鋁1.95噸。電力成本35%-40%左右，氧化鋁成本占比為35%左右。電價每降一分錢電解鋁成本即可減少145元;

　　【鋼胚】需要消耗1.06T生鐵或者1.7T含鐵量為65%的鐵礦石; 0.5T焦炭;

　　【能源化工】特點：原油走勢、季節(jié)性和頻繁波動性、產(chǎn)業(yè)鏈影響因素復(fù)雜多變、價格具有壟斷性。#價格傳導(dǎo)#特點：時間滯后性、過濾短期小幅波動、傳導(dǎo)過程有可能被阻斷。

　　【貴金屬】： 首飾需求、工業(yè)需求

　　【黃金】的二次資源：再生金、央行售金和生產(chǎn)商對沖

　　影響股市“供給”：

　　上市公司質(zhì)量、上市公司的數(shù)量和融資規(guī)模、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制度因素、市場因素。

　　影響股票“需求”：

　　流動性政策因素、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、機構(gòu)投資者的壯大、資本市場的逐步開放。

　　分析季節(jié)性指數(shù)基本方法：

　　季節(jié)性圖表法、相對關(guān)聯(lián)法 相關(guān)關(guān)系是指變量之間的不確定的依存關(guān)系、直線相關(guān)關(guān)系。