2016年期貨從業(yè)資格證《投資分析》考點(diǎn)及例題：美元指數(shù)

　　1.美元指數(shù)的含義

　　美元指數(shù)(USDX)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對(duì)一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對(duì)選定的一攬子貨幣的綜合變化率來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動(dòng)情況。

　　市場上所說的美元指數(shù)通常是指ICE的美元指數(shù)期貨，或是根據(jù)ICE指數(shù)規(guī)則計(jì)算的美元指數(shù)現(xiàn)貨。美元指數(shù)的基期是1973年3月，基數(shù)為100.00。

　　2.以美元計(jì)價(jià)的商品價(jià)格與美元指數(shù)的關(guān)系

　　(1)國際上大宗商品都是以美元計(jì)價(jià)。美元指數(shù)上漲，說明美元與其他貨幣的比價(jià)上漲，即美元升值，那么大宗商品價(jià)格應(yīng)該下跌。

　　(2)黃金的價(jià)格以美元計(jì)價(jià)，因此，美元指數(shù)的走勢對(duì)于黃金價(jià)格的變化會(huì)產(chǎn)生較為直接的影響，二者關(guān)系呈負(fù)相關(guān)性，這可從以下兩方面加以解釋：

　　①美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格的變化。從黃金的需求方面來看，由于黃金是用美元計(jì)價(jià)，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時(shí)，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)走高。相反，如果美元升值，對(duì)于使用其他貨幣的投資者來說，消費(fèi)被抑制，導(dǎo)致金價(jià)下跌。

　�、诿涝�升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化。美元升值，說明人們對(duì)美元的信心增強(qiáng)，從而增加對(duì)美元的持有，減少對(duì)黃金的持有，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格下跌;反之，美元貶值則導(dǎo)致黃金價(jià)格上漲。

　　【例1.10·多選題】下列關(guān)于美元指數(shù)與黃金二者之間關(guān)系的說法，哪些是正確的?(　　)

　　A.美元升值或貶值將影響國際黃金供求的變化，影響黃金價(jià)格

　　B.美元指數(shù)與黃金二者呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系

　　C.美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化

　　D.黃金是用美元計(jì)價(jià)的，當(dāng)美元貶值，等量其他貨幣可買到更多的黃金，黃金需求增加

　　【答案】ABCD

　　【解析】美元指數(shù)的走勢對(duì)于黃金價(jià)格的變化會(huì)產(chǎn)生較為直接的影響，二者關(guān)系呈負(fù)相關(guān)性，其原因包括：①美元升值或貶值將直接影響到國際黃金供求關(guān)系的變化，從而導(dǎo)致黃金價(jià)格的變化;②美元升值或貶值代表著人們對(duì)美元的信心變化。從黃金的需求方面來看，由于黃金是用美元計(jì)價(jià)的，當(dāng)美元貶值，使用其他貨幣購買黃金時(shí)，等量資金可以買到更多的黃金，從而刺激需求，導(dǎo)致黃金的需求量增加，進(jìn)而推動(dòng)金價(jià)走高。