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收益法
7.2.1 運(yùn)用收益法價(jià)格鑒證應(yīng)按下列步驟進(jìn)行：
(1) 搜集有關(guān)收入和費(fèi)用的資料;
(2) 確定年客觀收益額;
(3) 選用適當(dāng)?shù)馁Y本化率;
(4) 選用適宜的計(jì)算公式求出收益價(jià)格。
基本公式：收益價(jià)格=未來(lái)收益期內(nèi)各期收益折現(xiàn)值之和
7.2.2 收益額，是指價(jià)格鑒證標(biāo)的使用帶來(lái)的未來(lái)或潛在凈收益的期望值，一般應(yīng)采用正常客觀的數(shù)據(jù)。若利用價(jià)格鑒證對(duì)象本身的資料直接測(cè)算出的收益額與類似資產(chǎn)的正�？陀^的情況不符，應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整修正，使其成為正常客觀的。收益額可以是稅后利潤(rùn)、現(xiàn)金流量或利潤(rùn)總額，具體選擇要根據(jù)鑒證標(biāo)的類型和鑒證目的確定，并與資本化率保持一致。
7.2.3 資本化率，是指將未來(lái)有限期或無(wú)限期的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，一般包括無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和通貨膨脹率。應(yīng)以鑒證標(biāo)的行業(yè)的收益水平為基礎(chǔ)，結(jié)合其社會(huì)收益水平以及企業(yè)、鑒證標(biāo)的的收益水平及其未來(lái)變化情況綜合確定，常采用下列方法分析確定：
(1)市場(chǎng)提取法：應(yīng)搜集市場(chǎng)上三例以上類似資產(chǎn)的價(jià)格、凈收益等資料，選用相應(yīng)的收益法計(jì)算公式，求出資本化率。
(2)安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法：安全利率(無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率)可選用同一時(shí)期的一年期國(guó)債年利率或中國(guó)人民銀行公布的一年定期存款年利率;風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值應(yīng)根據(jù)鑒定標(biāo)的所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及未來(lái)預(yù)測(cè)，鑒證標(biāo)的用途及新舊程度等確定。
除有可靠憑據(jù)表明確實(shí)具有高收益水平或高風(fēng)險(xiǎn)以及特殊情況外，資本化率一般不超過(guò)15%。
7.2.4 計(jì)算收益價(jià)格時(shí)應(yīng)根據(jù)未來(lái)凈收益流量的類型，選用對(duì)應(yīng)的收益法計(jì)算公式。