第二章 長期投資性資產(chǎn)評(píng)估
一、單項(xiàng)選擇題
1、從長期投資性資產(chǎn)按投資性質(zhì)分類的角度看，購買國庫券屬于( )。
A、長期股權(quán)投資
B、債券投資
C、混合型投資
D、單一性投資
2、股票的內(nèi)在價(jià)值是由( )決定的。
A、股票的利潤總額
B、股票的收益總額
C、股票的賬面價(jià)值
D、股票的未來收益的折現(xiàn)值
3、股票的清算價(jià)格是( )。
A、公司的資產(chǎn)總額與企業(yè)股票總數(shù)的比值
B、公司的資產(chǎn)總額與企業(yè)股票總數(shù)的比值再乘以一個(gè)折現(xiàn)系數(shù)
C、公司清算時(shí)的凈資產(chǎn)總額與企業(yè)股票總數(shù)的比值
D、公司清算時(shí)的凈資產(chǎn)總額與企業(yè)股票總數(shù)的比值再乘以一個(gè)折現(xiàn)系數(shù)
4、假設(shè)企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，分配紅利固定，并且今后也能保持固定水平，在這種假設(shè)下，普通股股票評(píng)估模型應(yīng)該是( )。
A、固定紅利型
B、紅利增長型
C、分段型
D、綜合型
5、被評(píng)估企業(yè)擁有另一企業(yè)發(fā)行的面值共100萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當(dāng)于票面值的10%。評(píng)估人員通過調(diào)查了解到，股票發(fā)行企業(yè)每年只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于擴(kuò)大再生產(chǎn)。假定股票發(fā)行企業(yè)今后的股本利潤率(凈資產(chǎn)收益率)將保持在15%左右，折現(xiàn)率確定為12%，被評(píng)估企業(yè)擁有的該普通股票的評(píng)估值最有可能是( )。
A、40萬元
B、80萬元
C、111萬元
D、130萬元
6、下列關(guān)于股票投資的說法中不正確的是( )。
A、以控股為目的而長期持有上市公司的股票，一般可采用收益法評(píng)估其內(nèi)在價(jià)值
B、優(yōu)先股是在股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票
C、非上市交易的股票，一般應(yīng)采用收益法評(píng)估
D、紅利增長型適用于穩(wěn)定型股票的評(píng)估
7、對具有控制權(quán)股權(quán)的評(píng)估，在股東出資不同步的情況下，下列做法不正確的是( )。
A、通常需查閱章程約定了解具體原因
B、出資比例可按照出資協(xié)議約定比例來確定
C、充分披露可能對評(píng)估結(jié)果造成的影響
D、結(jié)合實(shí)際情況合理確定股權(quán)比例
8、對上市公司的股票評(píng)估時(shí)，一般可按評(píng)估基準(zhǔn)日的相關(guān)有價(jià)證券的( )計(jì)算評(píng)估值。
A、最高價(jià)
B、最低價(jià)
C、中間價(jià)
D、收盤價(jià)
9、下列關(guān)于名股實(shí)債的說法中，不正確的是( )。
A、名義上是以股權(quán)方式投資但實(shí)質(zhì)上卻簽署了具有剛性兌付的保本約定
B、對于評(píng)估基準(zhǔn)日已收到但未確認(rèn)收入的利息原則上應(yīng)視同預(yù)付賬款評(píng)估
C、當(dāng)約定利息由被投資方的原始股東以溢價(jià)收購的方式在期限屆滿時(shí)支付而非由被投資企業(yè)支付時(shí)，應(yīng)判斷其可實(shí)現(xiàn)性和風(fēng)險(xiǎn)，在特別事項(xiàng)說明中充分披露
D、該投資方式已被私募基金和信托公司廣泛運(yùn)用于房地產(chǎn)開發(fā)或其他現(xiàn)金流短缺的行業(yè)
10、被評(píng)估債券為5年期一次性還本付息債券，票面額20000元，年利息率為3%，不計(jì)復(fù)利，評(píng)估時(shí)該債券購入時(shí)間已滿3年，設(shè)定折現(xiàn)率為7%，該被評(píng)估債券的評(píng)估值最有可能是( )。
A、10648.15元
B、16280.90元
C、17892.40元
D、20089.09元
11、對距評(píng)估基準(zhǔn)日超過1年到期的非上市債券，采用( )方法進(jìn)行評(píng)估較為合適。
A、本利和折現(xiàn)
B、市場詢價(jià)
C、賬面值
D、本金加持有期利息
12、被評(píng)估債券為2010年上市發(fā)行，面值100元，年利率8%，3年期。2012年評(píng)估時(shí)，債券市場上同種同期債券，面值100元的交易價(jià)為110元，該債券的評(píng)估值最接近于( )。
A、120元
B、116元
C、100元
D、110元
13、下列關(guān)于債券投資評(píng)估的說法中不正確的是( )。
A、對上市交易債券評(píng)估，債券評(píng)估價(jià)值=債券數(shù)量×評(píng)估基準(zhǔn)日債券的市價(jià)(收盤價(jià))
B、上市交易的債券是指可以在證券市場上交易、自由買賣的債券，對此類債券一般采用市場法(現(xiàn)行市價(jià))進(jìn)行評(píng)估
C、非上市交易債券可以直接采用市場法評(píng)估
D、對距評(píng)估基準(zhǔn)日1年內(nèi)到期的債券(非上市交易債券)，可以根據(jù)本金加上持有期間的利息確定評(píng)估值
14、A公司持有B公司20 000股累積性、非參加分配優(yōu)先股，每股面值100元，年股息率為12%。評(píng)估時(shí)，B公司的資本構(gòu)成不盡合理，負(fù)債率較高，可能會(huì)對優(yōu)先股息的分配產(chǎn)生消極影響。因此，資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員將優(yōu)先股的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取值為6%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率按當(dāng)時(shí)的國債利率取值為4%。該優(yōu)先股的評(píng)估值為( )。
A、200萬元
B、240萬元
C、600萬元
D、400萬元
二、多項(xiàng)選擇題
1、下列屬于缺乏控制權(quán)股權(quán)評(píng)估的單獨(dú)評(píng)估的評(píng)估范圍有( )。
A、被投資單位產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)和負(fù)債
B、被投資單位擁有權(quán)屬清晰并投入經(jīng)營或未投入經(jīng)營的資產(chǎn)
C、只有長期股權(quán)投資本身
D、被投資單位實(shí)際擁有但尚未辦理產(chǎn)權(quán)登記的資產(chǎn)
E、與非單獨(dú)評(píng)估的評(píng)估范圍完全相同
2、利用趨勢分析法評(píng)估紅利增長型股票的股利增長率時(shí)，需要考慮的因素有( )。
A、企業(yè)以往年度利潤水平
B、企業(yè)剩余收益中的分紅比率
C、企業(yè)剩余收益中的再投資比率
D、企業(yè)資產(chǎn)利潤率
E、企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率
3、下列關(guān)于股票投資評(píng)估的表述中，錯(cuò)誤的有( )。
A、—般情況下，優(yōu)先股都要按事先確定的股利率支付股利
B、優(yōu)先股是在股利分配和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票
C、債券的利息是在所得稅后支付
D、優(yōu)先股的股利是在所得稅前支付
E、普通股沒有固定的股利，其收益大小完全取決于企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利水平
4、債券投資與股權(quán)投資相比，具有( )的特點(diǎn)。
A、風(fēng)險(xiǎn)較小
B、安全性強(qiáng)
C、投資報(bào)酬率高
D、收益穩(wěn)定
E、較強(qiáng)的流動(dòng)性
5、債券評(píng)估的折現(xiàn)率包含的內(nèi)容有( )。
A、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
B、企業(yè)收益率
C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
D、債券利息
E、投資收益率
6、債券評(píng)估時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，其高低與( )有關(guān)。
A、投資者的競爭能力
B、發(fā)行者的競爭能力
C、投資者的財(cái)務(wù)能力
D、發(fā)行者的財(cái)務(wù)能力
E、投資者的個(gè)人信用
，我們將會(huì)及時(shí)處理。