答案部分
一、單項(xiàng)選擇題
1、
【正確答案】 A
【答案解析】 P=16×(P/A，12%，5)+50×(P/F，12%，5)
=16×3.6048+50×0.5674
=57.6768+28.37
=86.0468(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“股權(quán)投資的評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】 A
【答案解析】 對(duì)非控股型的股權(quán)投資，對(duì)于明顯沒有經(jīng)濟(jì)利益，也不能形成任何經(jīng)濟(jì)權(quán)利的投資，則按零值計(jì)算。
【該題針對(duì)“股權(quán)投資的評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3、
【正確答案】 C
【答案解析】 股利增長(zhǎng)率=20%×15%=3%
該普通股票的評(píng)估值100×10%÷(12%-3%)=111(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4、
【正確答案】 A
【答案解析】 由于預(yù)期甲企業(yè)次年發(fā)放相當(dāng)于股票面值15%的股利，則預(yù)期第一期股利R=100×15%=15(萬(wàn)元)，則股票評(píng)估值=100×15%÷(10%-4%)=250(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5、
【正確答案】 B
【答案解析】 固定紅利型的股票評(píng)估值=10 000×0.7/(3%+4%)=100 000(元)。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6、
【正確答案】 C
【答案解析】 非上市交易的股票，一般應(yīng)該采用收益法評(píng)估。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7、
【正確答案】 C
【答案解析】 長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)所代表的權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，其主要特點(diǎn)是：(1)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資本的評(píng)估;(2)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)獲利能力的評(píng)估;(3)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)被投資企業(yè)償債能力的評(píng)估。因此本題選擇選項(xiàng)C，選項(xiàng)BD的表述是不全面的。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)及其特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8、
【正確答案】 C
【答案解析】 混合性投資是指兼有股權(quán)和債權(quán)雙重性質(zhì)的投資。這種投資通常表現(xiàn)為混合性證券投資，如購(gòu)買的優(yōu)先股股票、購(gòu)買的可轉(zhuǎn)換公司債券等。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)及其特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9、
【正確答案】 B
【答案解析】 對(duì)于非上市交易債券不能直接采用市價(jià)進(jìn)行評(píng)估，應(yīng)該采取相應(yīng)的評(píng)估方法進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。對(duì)距評(píng)估基準(zhǔn)日1年內(nèi)到期的債券，可以根據(jù)本金加上持有期間的利息確定評(píng)估值;超過(guò)1年到期的債券，可以根據(jù)本利和的現(xiàn)值確定評(píng)估值。
【該題針對(duì)“債券評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10、
【正確答案】 A
【答案解析】 股票的內(nèi)在價(jià)值，是一種理論價(jià)值或模擬市場(chǎng)價(jià)值，它是根據(jù)評(píng)估人員對(duì)股票未來(lái)收益的預(yù)測(cè)，經(jīng)過(guò)折現(xiàn)后得到的股票價(jià)值。
【該題針對(duì)“股票投資的特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
二、多項(xiàng)選擇題
1、
【正確答案】 BCDE
【答案解析】 對(duì)于非控股型股權(quán)投資評(píng)估，可以采用收益法，即根據(jù)歷史上收益情況和被投資企業(yè)的未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況及風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)未來(lái)收益，再用適當(dāng)折現(xiàn)率折算為現(xiàn)值得出評(píng)估值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。
【該題針對(duì)“股權(quán)投資的評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2、
【正確答案】 CE
【答案解析】 趨勢(shì)分析法，是指根據(jù)被評(píng)估企業(yè)的股利分配政策，以企業(yè)剩余收益中用于再投資的比率與企業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率相乘確定股利增長(zhǎng)率。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3、
【正確答案】 ACDE
【答案解析】 股票的市場(chǎng)投機(jī)成份太大時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格不能作為確定評(píng)估值的依據(jù)，而要參考內(nèi)在價(jià)值。
【該題針對(duì)“股票評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4、
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)所代表的權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，其主要特點(diǎn)是：(1)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資本的評(píng)估;(2)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)獲利能力的評(píng)估;(3)長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被投資企業(yè)償債能力的評(píng)估。因此選項(xiàng)ABCD正確。被投資企業(yè)償債能力是持有至到期投資評(píng)估的決定因素，因此選擇E錯(cuò)誤。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期投資性資產(chǎn)及其特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5、
【正確答案】 CD
【答案解析】 根據(jù)債券付息方法，債券可以分為到期一次還本付息債券和分期付息、一次還本債券。
【該題針對(duì)“債券評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6、
【正確答案】 CD
【答案解析】 按股票持有人享有的權(quán)利和承擔(dān)責(zé)任的角度，股票可分為普通股和優(yōu)先股。
【該題針對(duì)“股票投資的特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
三、綜合題
1、
【正確答案】 (1)持有至到期投資的評(píng)估值=6600×360=2376000(元)。
(2)折現(xiàn)率=4%+2%=6%
F=A(1+m1×r1)
=80000×(1+3×10%)
=104000(元)
P=F/(1+r2)m2
=104000÷(1+6%)2
=104000×0.8900
=92560(元)
(3)P=80000×10%×(1+6%)-1+80000×10%×(1+6%)-2+80000×(1+6%)-2
=8000×0.9434+8000×0.8900+80000×0.8900
=85867.2(元)
【該題針對(duì)“債券評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
，我們將會(huì)及時(shí)處理。