《資產(chǎn)評估實務(wù)一》第二章 長期投資性資產(chǎn)評估練習(xí)題
單選題
1、甲廠以機器設(shè)備向乙廠投資，協(xié)議雙方聯(lián)營10年，雙方按各自投資比重分配乙廠的利潤，甲廠投資100萬元占乙廠資本總額的10%。雙方協(xié)議投資期滿時，乙廠按甲廠投入機器設(shè)備的折余價值返還甲廠，設(shè)備年折舊率定為5%，評估時雙方已經(jīng)聯(lián)營5年，前5年甲廠每年從乙廠分得利潤分別為10萬元、14萬元、15萬元、15萬元、15萬元。經(jīng)評估人員調(diào)查分析，認(rèn)為乙廠今后5年的生產(chǎn)經(jīng)營情況基本穩(wěn)定，甲廠每年從乙廠處分得16萬收益問題不大。投資期滿，乙廠將返還甲廠機器折余價值50萬。根據(jù)評估時的銀行利率、通貨膨脹情況，以及乙廠的經(jīng)營情況，將折現(xiàn)率定為12%。該項長期投資評估價值為( )。
A、86.0468萬元
B、80萬元
C、64.35萬元
D、22.57萬元
【正確答案】A
【答案解析】P=16×(P/A，12%，5)+50×(P/F，12%，5)
=16×3.6048+50×0.5674
=57.6768+28.37
=86.0468(萬元)。
2、被評估企業(yè)擁有另一企業(yè)發(fā)行的面值共100萬元的非上市普通股票，從持股期間來看，每年股利分派相當(dāng)于票面值的10%。評估人員通過調(diào)查了解到，股票發(fā)行企業(yè)每年只把稅后利潤的80%用于股利分配，另20%用于擴大再生產(chǎn)。假定股票發(fā)行企業(yè)今后的股本利潤率(凈資產(chǎn)收益率)將保持在15%左右，折現(xiàn)率確定為12%，則被評估企業(yè)擁有的該普通股票的評估值最有可能是( )。
A、40萬元
B、80萬元
C、111萬元
D、130萬元
【正確答案】C
【答案解析】股利增長率=20%×15%=3%
3、該普通股票的評估值100×10%÷(12%-3%)=111(萬元)。
長期投資性資產(chǎn)評估指的是( )。
A、對投資企業(yè)的獲利能力的評估
B、對被投資企業(yè)的償債能力的評估
C、對被投資企業(yè)的獲利能力和償債能力以及對資本的評估
D、對被投資企業(yè)的獲利能力和償債能力的評估
【正確答案】C
【答案解析】長期投資性資產(chǎn)評估是對長期投資性資產(chǎn)所代表的權(quán)益進行評估，其主要特點是：(1)長期投資性資產(chǎn)評估是對資本的評估;(2)長期投資性資產(chǎn)評估是對被投資企業(yè)獲利能力的評估;(3)長期投資性資產(chǎn)評估師對被投資企業(yè)償債能力的評估。因此本題選擇選項C，選項BD的表述是不全面的。
4、可轉(zhuǎn)換公司債券屬于( )。
A、股權(quán)投資
B、債權(quán)投資
C、混合性投資
D、追加投資
【正確答案】C
【答案解析】混合性投資是指兼有股權(quán)和債權(quán)雙重性質(zhì)的投資。這種投資通常表現(xiàn)為混合性證券投資，如購買的優(yōu)先股股票、購買的可轉(zhuǎn)換公司債券等。
5、在非上市債券價值評估中，對于距離評估基準(zhǔn)日一年內(nèi)到期的債券，可以根據(jù)( )確定評估值。
A、債券面值
B、本金與持有期間利息之和
C、本利和折現(xiàn)值
D、本金與持有期間利息之差
【正確答案】B
【答案解析】對于非上市交易債券不能直接采用市價進行評估，應(yīng)該采取相應(yīng)的評估方法進行價值評估。對距評估基準(zhǔn)日1年內(nèi)到期的債券，可以根據(jù)本金加上持有期間的利息確定評估值;超過1年到期的債券，可以根據(jù)本利和的現(xiàn)值確定評估值。
6、股票的內(nèi)在價值是一種( )。
A、理論價值
B、發(fā)行價值
C、賬面價值
D、市場價值
【正確答案】A
【答案解析】股票的內(nèi)在價值，是一種理論價值或模擬市場價值，它是根據(jù)評估人員對股票未來收益的預(yù)測，經(jīng)過折現(xiàn)后得到的股票價值。
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