【例·單項(xiàng)選擇題】選擇什么口徑的企業(yè)收益作為收益法評(píng)估企業(yè)價(jià)值的基礎(chǔ)，首先應(yīng)該服從( )。
A.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目標(biāo)
B.企業(yè)的價(jià)值類(lèi)型
C.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的程序
D.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的基本方法
『正確答案』A
『答案解析』選擇什么口徑的企業(yè)收益作為評(píng)估的基礎(chǔ)要首先服從企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目標(biāo)。
【例·單項(xiàng)選擇題】整體評(píng)估中的投資資本一般是指( )。
A.所有者權(quán)益
B.所有者權(quán)益+流動(dòng)負(fù)債
C.所有者權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債
D.所有者權(quán)益+負(fù)債
『正確答案』C
『答案解析』整體評(píng)估中的投資資本一般是指所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債的合計(jì)。
【例·單項(xiàng)選擇題】下列關(guān)于企業(yè)收益說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。
A.一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)該選擇企業(yè)自由現(xiàn)金流量作為運(yùn)用收益法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益基礎(chǔ)
B.選擇什么口徑的企業(yè)收益作為評(píng)估的基礎(chǔ)要首先服從企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目標(biāo)
C.在預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)期收益的時(shí)候以企業(yè)的實(shí)際收益為出發(fā)點(diǎn)
D.收益額的確定比較固定，都是以企業(yè)自由現(xiàn)金流量來(lái)作為收益額的
『正確答案』D
『答案解析』要選擇不同的口徑來(lái)確定收益額。
【例·單項(xiàng)選擇題】利用企業(yè)自由凈現(xiàn)金流量指標(biāo)作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益額，其直接資本化的結(jié)果應(yīng)是企業(yè)的( )。
A.股東部分權(quán)益價(jià)值
B.股東全部權(quán)益價(jià)值
C.投資資本價(jià)值
D.整體價(jià)值
『正確答案』D
『答案解析』企業(yè)自由凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)出來(lái)的是企業(yè)的整體價(jià)值。
【例·綜合題】被評(píng)估企業(yè)為一擬準(zhǔn)備上市的酒店，評(píng)估基準(zhǔn)日為2015年12月31日，該酒店2015年的財(cái)務(wù)狀況詳見(jiàn)2015年利潤(rùn)表，表中補(bǔ)貼收入30萬(wàn)元為因自然災(zāi)害國(guó)家給予的退稅收入，營(yíng)業(yè)外支出15萬(wàn)元為預(yù)防自然災(zāi)害發(fā)生的專(zhuān)項(xiàng)支出。
評(píng)估人員對(duì)該公司的情況進(jìn)行深入調(diào)查及對(duì)歷史數(shù)據(jù)分析后，對(duì)該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況下的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出如下判斷：
1.由于自然災(zāi)害原因，該企業(yè)2015年的實(shí)際收入僅達(dá)到企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)收入的60%;
2.企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的50%，營(yíng)業(yè)費(fèi)用約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5%，管理費(fèi)用約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5%;
3.財(cái)務(wù)費(fèi)用(利息支出)約占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的10%，其中長(zhǎng)期負(fù)債利息占財(cái)務(wù)費(fèi)用的80%;
4.主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的5.5%;
5.企業(yè)所得稅稅率為25%。
6.該企業(yè)的折舊總額是200000元，由于企業(yè)可預(yù)見(jiàn)的年限內(nèi)不會(huì)有產(chǎn)能的擴(kuò)張等因素，這個(gè)數(shù)額將保持穩(wěn)定。
【例題·多選題】下列關(guān)于資產(chǎn)基礎(chǔ)法局限性的說(shuō)法中，正確的有( )。
A.企業(yè)清算價(jià)值可能大于企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)下的價(jià)值
B.難以體現(xiàn)企業(yè)整體獲利能力
C.資本市場(chǎng)波動(dòng)較大對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估造成不利影響
D.難以發(fā)掘某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用
E.評(píng)估結(jié)果對(duì)企業(yè)盈利的變化非常敏感
『正確答案』BD
『答案解析』資產(chǎn)基礎(chǔ)法的局限性：(1)采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以發(fā)掘某些無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的作用;(2)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評(píng)估通常所用的時(shí)間較長(zhǎng)、成本較高;(3)資產(chǎn)基礎(chǔ)法難以體現(xiàn)企業(yè)整體獲利能力。
【歷年真題·綜合題】資產(chǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，價(jià)值類(lèi)型為市場(chǎng)價(jià)值。在對(duì)企業(yè)表內(nèi)、表外各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)以下事項(xiàng)：
存貨包括原材料、半成品、產(chǎn)成品和低值易耗品，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為7200萬(wàn)元，同時(shí)發(fā)現(xiàn)待攤費(fèi)用核算內(nèi)容為在用工裝器具，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為80萬(wàn)元。在建工程包括一項(xiàng)新廠房建設(shè)工程和一項(xiàng)原有生產(chǎn)線的技術(shù)改造工程，其中，按照評(píng)估基準(zhǔn)日實(shí)際完工程度評(píng)估的在建廠房市場(chǎng)價(jià)值為1100萬(wàn)元，未入賬工程欠款500萬(wàn)元。原有生產(chǎn)線技術(shù)改造實(shí)際投入400萬(wàn)元，評(píng)估基準(zhǔn)日設(shè)備已經(jīng)改造完畢，未形成新的設(shè)備，但整條生產(chǎn)線的市場(chǎng)價(jià)值提升為2000萬(wàn)元。固定資產(chǎn)包括設(shè)備(生產(chǎn)線)、廠房、道路和圍墻等，評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為9500萬(wàn)元。企業(yè)注冊(cè)了“Z牌”商標(biāo)，該商標(biāo)資產(chǎn)雖然在甲公司賬上未體現(xiàn)，但是評(píng)估基準(zhǔn)日市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元。
經(jīng)評(píng)估，甲公司流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為10700萬(wàn)元，非流動(dòng)資產(chǎn)(不含賬外資產(chǎn))評(píng)估價(jià)值為22600萬(wàn)元，負(fù)債評(píng)估價(jià)值為23000萬(wàn)元。
要求：
(1)分析說(shuō)明評(píng)估基準(zhǔn)日存貨類(lèi)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。
(2)不調(diào)整負(fù)債的情況下，分析計(jì)算在建工程和固定資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。
(3)商標(biāo)資產(chǎn)是否納入評(píng)估范圍?說(shuō)明理由。
(4)計(jì)算甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值。(10分)
『正確答案』
(1)存貨類(lèi)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值=7200+80=7280(萬(wàn)元)
(2)不調(diào)整負(fù)債的情況下，在建工程評(píng)估價(jià)值=1100-500=600(萬(wàn)元)
因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為現(xiàn)場(chǎng)實(shí)際勘察狀態(tài)下的價(jià)值，已經(jīng)考慮了生產(chǎn)線更新改造價(jià)值。
固定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值=9500(萬(wàn)元)
(3)應(yīng)該納入評(píng)估范圍。
理由：“Z牌”商標(biāo)屬于甲公司的表外資產(chǎn)，應(yīng)該納入評(píng)估范圍。
(4)甲公司股東全部權(quán)益價(jià)值=10700+22600+1000-23000=11300(萬(wàn)元)。
【協(xié)會(huì)模擬·綜合題-節(jié)選】資產(chǎn)評(píng)估專(zhuān)業(yè)人員采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)甲公司股東全部權(quán)益進(jìn)行評(píng)估，評(píng)估基準(zhǔn)日為2017年12月31日，價(jià)值類(lèi)型為市場(chǎng)價(jià)值。在對(duì)企業(yè)表內(nèi)、表外各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行評(píng)估的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)以下事項(xiàng)：
，我們將會(huì)及時(shí)處理。