【例題·單項選擇題】某企業(yè)2016年營業(yè)收入為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2016年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為( )。
A.3.0
B.3.4
C.2.9
D.3.2
『正確答案』A
『答案解析』2016年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=36000/(4000+8000)=3.0
【例題·單項選擇題】某企業(yè)2016年度的主營業(yè)務利潤與2015年相比大幅下降，同時應收賬款周轉(zhuǎn)率(天)由2015年的180天降低到2016年的30天。如果不考慮其他因素的影響，導致該企業(yè)2016年度主營業(yè)務利潤下降的主要原因是( )。
A.企業(yè)實施了過于嚴格的賒銷政策，導致主營業(yè)務收入減少
B.應收賬款周轉(zhuǎn)率降低引起主營業(yè)務成本提高
C.應收賬款周轉(zhuǎn)率引起不良資產(chǎn)比率降低
D.企業(yè)應收賬款的回收程度高，導致毛利率下降
『正確答案』A
『答案解析』應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由2015年的180天降低到2016年的30天，說明企業(yè)嚴格銷貨管理，及時結(jié)算，應收賬款回收程度越高，在降低應收賬款占用資金水平的同時，也導致主營業(yè)務收入減少，引起主營業(yè)務利潤下降，選項A是答案。
【例題·多項選擇題】在一定時期內(nèi)，應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明( )。
A.收賬速度快
B.信用管理政策寬松
C.應收賬款占用資金少
D.應收賬款管理效率高
E.信用管理政策嚴格
『正確答案』ACDE
『答案解析』通常，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高、周轉(zhuǎn)天數(shù)越短表明應收賬款管理效率越高。在一定時期內(nèi)應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明：企業(yè)收賬迅速、信用銷售管理嚴格;應收賬款占用資金水平較低，選項ACDE是答案。
【例題·單項選擇題】某企業(yè)2016年的銷售收入為30000萬元，銷售毛利率為20%，年末流動資產(chǎn)為3000萬元，流動負債為1000萬元，速動比率為2，該企業(yè)2016年初存貨為1400萬元，則其存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為( )。
A.20次
B.24次
C.25次
D.30次
『正確答案』A
『答案解析』
營業(yè)成本=30000×(1-20%)=24000(萬元)
年末速動資產(chǎn)=1000×2=2000(萬元)
年末存貨=3000-2000=1000(萬元)
平均存貨=(1400+1000)÷2=1200(萬元)
存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=24000÷1200=20(次)
【例題·多項選擇題】一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有( )。
A.盈利能力下降
B.存貨周轉(zhuǎn)期延長
C.存貨流動性增強
D.資產(chǎn)管理效率提高
E.短期償債能力下降
『正確答案』CD
『答案解析』存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應收賬款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。
【例題·單項選擇題】某公司2015年1月1日發(fā)行在外普通股36000萬股;11月1日回購普通股2400萬股，以備將來獎勵管理層之用。若該公司2015年度凈利潤29904萬元，則其2015年度基本每股收益為( )元。
A.0.74
B.0.84
C.0.89
D.0.92
『正確答案』B
『答案解析』2015年度基本每股收益=29904/(36000-2400×2/12)=0.84(元)
【例題·單項選擇題】下列各項中，不屬于企業(yè)計算稀釋每股收益時應當考慮的潛在普通股是( )。
A.認股權證
B.股份期權
C.公司債券
D.可轉(zhuǎn)換公司債券
『正確答案』C
『答案解析』計算稀釋每股收益時，潛在普通股包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權證和股份期權，選項ABD排除;不包括公司債券，選項C正確。
【例題·單項選擇題】甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股的加權平均股數(shù)為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元，甲公司的市盈率為( )。
A.12
B.15
C.18
D.22.5
『正確答案』B
『答案解析』普通股每股收益=(250-50)/100=2，市盈率=每股市價/每股收益=30/2=15
【例題·多項選擇題】下列關于市盈率指標作用的表述中，正確的有( )。
A.市盈率越高，說明企業(yè)的市場價值越高
B.市盈率越低，說明在每股市場價格一定的情況下企業(yè)的每股收益越高
C.市盈率越高，說明投資企業(yè)的長期股權投資的風險越小
D.市盈率越低，說明投資企業(yè)的交易性金融資產(chǎn)的獲利越大
E.市盈率越高，說明大多數(shù)投資者對企業(yè)未來的預期看好
『正確答案』ABE
『答案解析』市盈率越高，表明投資者對公司的未來充滿信心，愿意為每1元盈余多付買價，企業(yè)的市場價值也就越高，因此，選項A、E正確;市盈率=每股市場價格/每股收益，所以選項B正確;市盈率越高，說明為每1元盈余而支付的價格越高，所以投資風險越大，選項C不正確;市盈率越低，說明投資者對公司的未來沒有信心，而不是短期內(nèi)的收益越高，所以選項D不正確。
知識點：杜邦分析法
【例題·單項選擇題】在上市公司杜邦財務分析體系中，最具有綜合性的財務指標是( )。
A.銷售凈利率
B.凈資產(chǎn)收益率
C.總資產(chǎn)收益率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
『正確答案』B
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務分析指標，是杜邦分析體系的起點，選項B正確。
【例題·單項選擇題】下列各項中，對企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標不產(chǎn)生影響的是( )。
A.提高銷售凈利率
B.提高資產(chǎn)負債率
C.提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.提高流動比率
『正確答案』D
『答案解析』根據(jù)杜邦財務分析體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)。從公式中看，決定凈資產(chǎn)收益率高低的直接因素有三個方面：銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權益乘數(shù)。而提高資產(chǎn)負債率，即意味著提高權益乘數(shù)。
【例題·單項選擇題】某企業(yè)的總資產(chǎn)收益率為20%，若產(chǎn)權比率為1，則凈資產(chǎn)收益率為( )。
A.15%
B.20%
C.30%
D.40%
『正確答案』D
『答案解析』權益乘數(shù)=產(chǎn)權比率+1=1+1=2，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)=20%×2=40%，選項D是答案。
【例題·單項選擇題】甲公司比較前后兩年的財務報表和財務比率發(fā)現(xiàn)：當年的凈資產(chǎn)收益率比上年有很大增長，銷售凈利率與上年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降。根據(jù)上述結(jié)果，依據(jù)杜邦分析法推斷，下列關于該公司財務分析的表述中正確的是( )。
A.權益乘數(shù)上升
B.總資產(chǎn)利潤率上升
C.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升
D.營業(yè)收入上升，總資產(chǎn)下降
『正確答案』A
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)，由于銷售凈利率與上年持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，通過上述公式可知權益乘數(shù)上升。
【例題·單項選擇題】某企業(yè)2015年和2016年的銷售凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負債率相同，與2015年相比，2016年的股東權益報酬率變動趨勢為( )。
A.上升
B.下降
C.不變
D.無法確定
『正確答案』B
『答案解析』2015年和2016年的資產(chǎn)報酬率分別為7%×2=14%和8%×1.5=12%，可見2016年資產(chǎn)報酬率下降，由于資產(chǎn)負債率相同，可知權益乘數(shù)相同，則可以推斷2016年股東權益報酬率下降。
【例題·多項選擇題】以下關于杜邦分析法的計算公式中，不正確的有( )。
A.總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
B.凈資產(chǎn)收益率=銷售毛利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)
C.凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)
D.權益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權益=1/(1+資產(chǎn)負債率)
E.凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×權益乘數(shù)
『正確答案』BDE
『答案解析』凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù)，總資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權益=1/(1-資產(chǎn)負債率)。
，我們將會及時處理。