1.下列各頂中，屬于企業(yè)價值最大化目標(biāo)優(yōu)點的有( )。
A.反映了風(fēng)險因素
B.考慮了時間價值
C.強(qiáng)調(diào)了公司的社會責(zé)任
D.偏于衡量和考核
E.全面考慮了企業(yè)利益相關(guān)者的利益
『正確答案』ABCE
『答案解析』企業(yè)價值最大化，充分考慮資金的時間價值以及風(fēng)險與報酬的關(guān)系，全面考慮到了企業(yè)利益相關(guān)者和社會責(zé)任對企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的影響，使企業(yè)價值達(dá)到最大。 但是如何計量企業(yè)價值有一定困難，也不易為管理當(dāng)局所理解和掌握。
2.下列各項中，屬于終結(jié)期現(xiàn)金流量的有( )。
A.變價收入
B.回收營運(yùn)資金
C.營業(yè)收入
D.所得稅
E.付現(xiàn)成本
『正確答案』ABD
『答案解析』終結(jié)期現(xiàn)金流量內(nèi)容：
①固定資產(chǎn)殘值收入或變價收入(稅后)
�、谕Ｖ故褂玫耐恋氐淖儍r收入(稅后)
�、蹓|支營運(yùn)資金的回收
3.與發(fā)行股票籌資相比，發(fā)行債券籌資的優(yōu)點有( )。
A.籌資成本較低
B.籌資規(guī)模大
C.籌資風(fēng)險較小
D.沒有固定到期日
E.杠桿效應(yīng)較大
『正確答案』AE
『答案解析』債券籌資的優(yōu)點：籌資規(guī)模大;具有長期性和穩(wěn)定性;有利于資源優(yōu)化配置。
債券籌資的缺點：發(fā)行成本高;信息披露成本高;限制條件多。題目說的是與發(fā)行股票籌資相比，故AE正確。
4.公司制定股利政策應(yīng)考慮的股東因素有( )。
A.資本保全
B.企業(yè)積累
C.穩(wěn)定的收入
D.控制權(quán)
E.償債能力
『正確答案』CD
『答案解析』AB屬于法律法規(guī)因素、E屬于公司因素。
5.償債能力指標(biāo)包括( )。
A.利息保障倍數(shù)
B.每股收益
C.流動比率
D.資產(chǎn)負(fù)債率
E.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
『正確答案』ACD
『答案解析』B屬于盈利能力指標(biāo)，E屬于營運(yùn)能力指標(biāo)。
6.某企業(yè)2017年年初從銀行借入資金100萬元，年利率為8%，2016年利潤總額為70萬元，所得稅為20萬元，下列有關(guān)指標(biāo)的計算結(jié)果中，正確的有( )。
A.財務(wù)杠桿系數(shù)為1.11
B.利息保障倍數(shù)為9.75
C.年利息費(fèi)用為8萬元
D.企業(yè)凈利潤為50萬元
E.息稅前利潤為58萬元
『正確答案』ABCD
『答案解析』財務(wù)杠桿系數(shù)=(70+100×8%)/70=1.11，A正確;利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=78/8=9.75，B正確;年利息費(fèi)用=100×8%=8萬元，C正確;凈利潤=利潤總額-所得稅=70-20=50萬元，D正確;息稅前利潤=利潤總額+利息費(fèi)用=78萬元，E錯誤。
7.下列各項中，屬于固定成本的有( )。
A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)
B.總經(jīng)理的業(yè)績提成
C.廣告費(fèi)
D.員工培訓(xùn)費(fèi)
E.廠房折舊
『正確答案』ACDE
『答案解析』約束性固定成本(也稱經(jīng)營能力成本)，包含保險費(fèi)、房屋租金、管理人員的基本工資等;酌量性固定成本，包含廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等。
8.下列各頂中，會使企業(yè)產(chǎn)品保本點提高的有( )。
A.銷售量減少
B.固定成本減少
C.貢獻(xiàn)毛益減少
D.單位變動成本減少
E.價格下跌
『正確答案』CE
『答案解析』保本點銷售量=固定成本÷(單價-單位變動成本)=固定成本÷單位貢獻(xiàn)毛益提高保本點的途徑:①降低單價;②提高單位變動成本;③提高固定成本總額。
9.下列企業(yè)營運(yùn)資金管理方式中，屬于保守型籌資政策的有( )。
A.全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)都使用長期資金來滿足
B.短期金融負(fù)債滿足波動性流動資產(chǎn)和部分穩(wěn)定性流動資產(chǎn)的資金需求
C.短期金融負(fù)債只滿足部分波動性流動資產(chǎn)的資金需求
D.全部流動資產(chǎn)都采用短期借款融資
E.穩(wěn)定性流動資產(chǎn)由長期資金支特，波動性流動資產(chǎn)由短期資金支特
『正確答案』AC
動性流動資產(chǎn)的資金需要，另一部分波動性流動資產(chǎn)和全部穩(wěn)定性流動資產(chǎn)由長期資金來源支持。如下圖所示：
10.某公司生產(chǎn)所需H材料年度采購總量為180 000千克，材料單價為500元，一次訂貨成本為240元，每千克材料的年平均儲存成本為0.60元。下列有關(guān)指標(biāo)的計算結(jié)果中，正確的有( )。
A.相關(guān)訂貨成本為7200萬元
B.H材料的經(jīng)濟(jì)采購批量為12000千克
C.相關(guān)存儲成本為3600萬元
D.經(jīng)濟(jì)采購批量下的最低相關(guān)總成本為7200萬元
E.最佳采購次數(shù)為10次
『正確答案』BCD
11.某公司2017年12月31日的長期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為17 000萬元，其中，發(fā)行在外的普通股8 000萬股(每股面值1元)，公司債券2 000萬元(按面值發(fā)行，票面年利率為8%，每年年末付息，三年后到期)，資本公積4 000萬元，其余均為留存收益。該公司為了擴(kuò)大生產(chǎn)能力，擬于2018年購買一臺新設(shè)備，該投資頂目相關(guān)資料如下。
資料一：新設(shè)備的投資額為3 000萬元，經(jīng)濟(jì)壽命期為10年。采用直接法計提折舊，預(yù)計期末凈殘值為300萬元，假設(shè)設(shè)備購入即可投入生產(chǎn)，不需要墊支營運(yùn)資金，該企業(yè)計提折舊的方法、年限、預(yù)計凈殘值等與稅法規(guī)定一致。
資料二：新設(shè)備投資后每年為企業(yè)增加營業(yè)現(xiàn)金凈流量500萬元，頂目終結(jié)時，預(yù)計設(shè)備凈殘值全部收回。
資料三：該投資項目的貼現(xiàn)率為10%，(P/F，10%，n)為0.3855，(P/A，10%，10)為6.1446。
資料四：該公司擬投資頂目需籌資3 000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個籌資方案可供選擇。甲方案為：發(fā)行普通股600萬股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元。乙方案為：按面值發(fā)行票面年利率為8%的公司債券(每年年末付息)。假定該建設(shè)項目投產(chǎn)后，2018年度公司可實現(xiàn)息稅前利潤4 000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%，公司股權(quán)資本成本為11%。
根據(jù)上述資料，回答下列問題：
1)該項目靜態(tài)投資回收期為( )年。
A.5.4
B.6
C.6.6
D.10
『正確答案』B
『答案解析』項目靜態(tài)投資回收期=初始投資額/每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=3000/500=6年。
2)該項目凈現(xiàn)值為( )萬元。
A.963.87
B.-963.87
C.72.30
D.187.95
『正確答案』D
『答案解析』凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-項目投資額的現(xiàn)值=500×(P/A，10%，10)+300×(P/F，10%，n)-3000=187.95萬元。
3)甲、乙兩方案的每股收益無差別點( )萬元。
A.3 440
B.320
C.3 600
D.4 000
『正確答案』C
『答案解析』(EBIT-2000×8%)×(1-25%)/(8000+600)=(EBIT-2000×8%-3000×8%)×(1-25%)/8000，EBIT=3600萬元。
4)假設(shè)公司采用乙方案，該公司預(yù)計的每股收益為( )元/股。
A.0.34
B.0.44
C.0.41
D.0.47
『正確答案』A
『答案解析』預(yù)計的每股收益=(4000-2000×8%-3000×8%)×(1-25%)/8000=0.34元/股。
5)假設(shè)公司采用乙方案，該公司的加權(quán)資本成本為( )。
A.8.00%
B.8.45%
C.9.75%
D.9.50%
『正確答案』C
『答案解析』該公司的加權(quán)資本成本=(2000+3000)/(15000+2000+3000)×8%×(1-25%)+15000/(15000+2000+3000)×11%=9.75%。
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