【例題·單項選擇題】
下列各項中，會導致企業(yè)采取高股利政策的事項是( )。
A.物價持續(xù)上升
B.金融市場利率走勢上升
C.銷售渠道受阻，庫存積壓
D.經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會
『正確答案』D
『答案解析』通貨膨脹時期，為彌補折舊基金購買力水平下降的資金缺口，公司的股利政策往往偏緊，選項A排除;金融市場利率上升會提高公司的外部融資成本，使公司偏向于內(nèi)部融資，此時公司應采取低股利支付率政策，選項B排除;銷售渠道受阻，庫存積壓會導致公司資產(chǎn)流動性下降，此時應采取低股利支付率政策，選項C排除;經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保留大量現(xiàn)金會導致資金閑置，應采取高股利支付率政策，選項D是答案。
【例題·多項選擇題】
與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時( )。
A.資金成本較高
B.易變現(xiàn)率較高
C.舉債和還債的頻率較高
D.蒙受短期利率變動損失的風險較高
E.資金成本較低
『正確答案』AB
『答案解析』與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時，短期金融負債所占比重較小，所以，舉債和還債的頻率較低，同時蒙受短期利率變動損失的風險也較低。然而，另一方面，卻會因長期負債資本成本高于短期金融負債的資本成本導致與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時，資金成本較高。易變現(xiàn)率=(長期資金-長期資產(chǎn))/經(jīng)營性流動資產(chǎn)，與采用激進型營運資本籌資策略相比，企業(yè)采用保守型營運資本籌資策略時，長期資金較多，因此，易變現(xiàn)率較高。
【例題·單項選擇題】
下列各項中，會使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的是( )。
A.折扣百分比降低
B.信用期延長
C.壞賬率增加
D.折扣期延長
『正確答案』D
『答案解析』放棄現(xiàn)金折扣成本的影響因素有：折扣百分比、折扣期及信用期。而折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣成本成同向變化，信用期與放棄現(xiàn)金折扣成本成反向變化，故選D。
【例題·單項選擇題】
某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是( )。
A.1萬元
B.4萬元
C.5萬元
D.9萬元
『正確答案』A
『答案解析』該企業(yè)負擔的承諾費=(1000-800)×0.5%=1(萬元)
【例題·單項選擇題】
某公司向銀行借款100萬元，年利率為8%，銀行要求保留12%的補償性余額，則該借款的實際年利率為( )。
A.6.67%
B.7.14%
C.9.09%
D.11.04%
『正確答案』C
『答案解析』借款的實際利率=100×8%/[100×(1-12%)]=9.09%
【例題·單項選擇題】
某公司擬使用短期借款進行籌資。下列借款條件中，不會導致有效年利率(利息與可用貸款額的比率)高于報價利率(借款合同規(guī)定的利率)的是( )。
A.按貸款一定比例在銀行保持補償性余額
B.按貼現(xiàn)法支付銀行利息
C.按收款法支付銀行利息
D.按加息法支付銀行利息
『正確答案』C
『答案解析』按貸款一定比例在銀行保持補償性余額、貼現(xiàn)法計息和加息法計息都會導致有效年利率高于報價利率，選項ABD排除;收款法付息方式下，有效年利率與報價利率相等，選項C為答案。
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