【財(cái)管知識(shí)】第四章 投資管理
一、單項(xiàng)選擇題
1、某投資項(xiàng)目，需一次性投資固定資產(chǎn)1000萬(wàn)元，當(dāng)年即投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，可用5年，預(yù)計(jì)無(wú)殘值，按直線法計(jì)提折舊。投產(chǎn)后各年稅后利潤(rùn)300萬(wàn)元。資本成本率為10%。則該項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)投資回收期為( )年。
A、2
B、2.35
C、5
D、2.65
2、如果永久持有股票，則投資于股票所得到的未來(lái)現(xiàn)金流量是( )。
A、股利和本金之和
B、本金
C、各期的股利
D、各期的利息
3、某投資者花20元錢(qián)購(gòu)買(mǎi)一只A股票，預(yù)計(jì)第一期股利為1.4元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，假設(shè)投資A股票的內(nèi)部收益率為12%，那么股利增長(zhǎng)率為( )。
A、4%
B、7%
C、5%
D、6%
4、某投資者購(gòu)買(mǎi)A公司股票，并且準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預(yù)計(jì)未來(lái)股利年增長(zhǎng)率為5%，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是( )元/股。
A、10.0
B、10.5
C、11.5
D、12.0
5、下列關(guān)于項(xiàng)目投資與證券投資的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A、購(gòu)買(mǎi)其他公司的股票屬于項(xiàng)目投資
B、項(xiàng)目投資屬于直接投資
C、證券投資屬于間接投資
D、購(gòu)置設(shè)備屬于項(xiàng)目投資
6、某公司計(jì)劃添加一條生產(chǎn)流水線，需要投資100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用壽命為4年。稅法規(guī)定該類生產(chǎn)線采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為4年，殘值率為8%。預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線項(xiàng)目第4年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5萬(wàn)元，處置固定資產(chǎn)殘值收入為10萬(wàn)元，回收營(yíng)運(yùn)資金3萬(wàn)元。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為20%，則該項(xiàng)目第4年的稅后現(xiàn)金凈流量為( )萬(wàn)元。
A、12.6
B、37
C、39.6
D、37.4
7、某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，(A/P，10%，10)=0.163;乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95;丙方案的項(xiàng)目期限為12年，其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬(wàn)元;丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是( )。
A、甲方案
B、乙方案
C、丙方案
D、丁方案
8、關(guān)于項(xiàng)目投資決策，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A、針對(duì)獨(dú)立投資方案決策，資金有限時(shí)，先按內(nèi)含報(bào)酬率法或現(xiàn)值指數(shù)法進(jìn)行項(xiàng)目排序，然后選擇凈現(xiàn)值最大的投資組合
B、當(dāng)互斥項(xiàng)目期限相等時(shí)，不論項(xiàng)目投資額的大小，應(yīng)該選擇凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目
C、當(dāng)互斥項(xiàng)目期限不同時(shí)，不論項(xiàng)目投資額的大小，應(yīng)該選擇等額年金最大的項(xiàng)目
D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入，且未來(lái)壽命期限相等，應(yīng)該選擇現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值較大的方案
9、下列各項(xiàng)關(guān)于債券投資的說(shuō)法中，不正確的是( )。
A、債券要素包括債券面值、債券票面利率、債券到期日
B、只有債券價(jià)值大于其購(gòu)買(mǎi)價(jià)格時(shí)，才值得投資
C、債券價(jià)值指的是未來(lái)收到的利息和本金的現(xiàn)值和
D、一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)常采用票面利率作為折現(xiàn)率
10、A公司發(fā)行面值為1000元、票面年利率為10%、期限為10年、每半年支付一次利息、到期一次還本的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%，則該債券發(fā)行時(shí)點(diǎn)的價(jià)值為( )元。已知：(P/A，3%，20)=14.8775，(P/F，3%，20)=0.5537。
A、1085.22
B、1297.575
C、1183.56
D、1250
11、下列各項(xiàng)中，不構(gòu)成債券收益的是( )。
A、股利收益
B、名義利息收益
C、利息再投資收益
D、價(jià)差收益
12、證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個(gè)資本市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，從而對(duì)所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險(xiǎn)。下列各項(xiàng)中，不屬于證券系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
B、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
C、再投資風(fēng)險(xiǎn)
D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
13、持續(xù)通貨膨脹期間，投資人將資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)。這種行為所規(guī)避的證券投資風(fēng)險(xiǎn)類別是( )。
A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
B、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
C、再投資風(fēng)險(xiǎn)
D、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
6、根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，長(zhǎng)期證券資產(chǎn)的報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)高于短期證券資產(chǎn)，這是因?yàn)? )。
A、投資者愿意接受短期證券資產(chǎn)的低報(bào)酬率
B、長(zhǎng)期證券資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)低
C、短期證券資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)高
D、證券資產(chǎn)發(fā)行者愿意為長(zhǎng)期證券資產(chǎn)支付較高的報(bào)酬率
E、期限越長(zhǎng)，不確定性就越小
，我們將會(huì)及時(shí)處理。