一、單項(xiàng)選擇題(共 30 題，每題 1 分。每題的備選項(xiàng)中，只有個最符合題意)
1、下列關(guān)于上市公司比較法價值比率計算的時間區(qū)間的說法中，錯誤的是()。
A.時點(diǎn)型價值比率的分子可以選擇評估基準(zhǔn)日的股票價值
B.區(qū)間型價值比率的分母可以選擇評估基準(zhǔn)日前 12 個月的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)
C.季報波露可能對股份造成影響，故區(qū)間型價值比率的分子建議選擇 90 天或 120 天
D.如果計算期間因突發(fā)事件造成股份異常波動，則需要考慮調(diào)整日期以剔除此影響
答案：C
【解析】時點(diǎn)型價值比率可以選擇評估基準(zhǔn)日股票價值為基礎(chǔ)計算價值比率的分子，以評估基準(zhǔn)日前 12 個月的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算價值比率的分母。選項(xiàng) A 正確。區(qū)間型價值比率可以以評估基準(zhǔn)日前若干日的交易均價為基礎(chǔ)計算價值比率的分子，以評估基準(zhǔn)日前12 個月的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計算價值比率分母。選項(xiàng) B 正確�？紤]到上市公司的財務(wù)報告是按季度披露的，當(dāng)超過 90 天時可能會使價值比率包含因?yàn)樯鲜泄拘仑攧?wù)數(shù)據(jù)的波露對股票價格造成的系統(tǒng)性影響，因此在對區(qū)間型價值比率的分子進(jìn)研算時，建議選擇 30 天或 60 天。選項(xiàng) C 不正確。如果在此期間可比對象發(fā)生突發(fā)事件，造成上市公司股價異常波動，則需要考慮是否應(yīng)當(dāng)調(diào)整日期，剔除可比對象股票價值異動的影響。選項(xiàng) D 正確。
2、下列工作中，企業(yè)價值評估時進(jìn)行收益預(yù)測通常不涉及的是()。
A.對資本性支出的估計
B.對非經(jīng)營性資產(chǎn)價值的估計
C.對未來成本費(fèi)用及稅金的估計
D.對市場需求及市場供給的估計
答案：B
【解析】對企業(yè)未來的收益進(jìn)行預(yù)測的主要內(nèi)容通常包括以下幾項(xiàng)：(1)對被評估企業(yè)未來收益主要影響因素的估計，包括企業(yè)外部因素和企業(yè)內(nèi)部因素，企業(yè)外部因素又可區(qū)分為宏觀因素和行業(yè)因素。(2)市場需求及市場需求的估計，主要包括對被評估企業(yè)未來的產(chǎn)品或服務(wù)所對應(yīng)的市場需聰量和市場供給總量、行業(yè)競爭狀況、被評估企業(yè)市場占有份額等內(nèi)容做出估計。(3)未來銷售收入的估計，主要包括對被評估企業(yè)未來的產(chǎn)品或服務(wù)的類別和結(jié)構(gòu)、銷售方式、銷售數(shù)量、銷售單價等內(nèi)容做出估計。(4)未來成本費(fèi)用及稅金的估計，主要包括對營業(yè)本、稅金及附加、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用、所得稅費(fèi)用等內(nèi)容做出估計。(5)投入資本的估計，主要包括對股權(quán)資本、債務(wù)資本的增減金額以及資本結(jié)構(gòu)等內(nèi)容做出估計。(6)資本性支出的估計，主要包括對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)進(jìn)行追加投資等內(nèi)容做出估計。(7)營運(yùn)資金的估計，主要包括對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率以及最低現(xiàn)金保有量等內(nèi)容做出估計。參見教材 P112。
3、下列關(guān)于無形資產(chǎn)的貶值的說法中，錯誤的是()。
A.采用成本法評估一些特定的無形資產(chǎn)時可能不需要考慮貶值因素
B.市場需求的變化可能使無形資產(chǎn)發(fā)生經(jīng)濟(jì)性貶值
C.技術(shù)的改進(jìn)可能使無形資產(chǎn)發(fā)生功能性貶值
D.無形資產(chǎn)依附的磨損會使無形資產(chǎn)發(fā)生實(shí)體性貶值
答案：D
【解析】從評估理論上說，由于無形資產(chǎn)沒有實(shí)體，因此一般不適用實(shí)體性貶值慨念，但是可能會具有功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。選項(xiàng) D 不正確。參見教材 P266。
4、下列經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)中，通常不需要進(jìn)行商標(biāo)資產(chǎn)評估的是()。
A.商標(biāo)權(quán)公開拍賣
B.商標(biāo)權(quán)續(xù)展維護(hù)
C.商標(biāo)權(quán)侵權(quán)賠償
D.商標(biāo)權(quán)公允價值計量
答案：B
【解析】引起商標(biāo)資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)包括但并不限于以下各項(xiàng)：商標(biāo)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓、商標(biāo)權(quán)特許使用、商標(biāo)所有權(quán)或使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)質(zhì)押融資、商標(biāo)權(quán)拍賣、商標(biāo)權(quán)侵權(quán)賠償、商標(biāo)權(quán)財務(wù)核算等。參見教材 P294。
5、下列影響因素中，不屬于商標(biāo)資產(chǎn)價值影響因素的是()，
A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況
B.商標(biāo)權(quán)人的價值預(yù)期
C.商標(biāo)聲譽(yù)的維護(hù)
D.商標(biāo)權(quán)的使用方式
答案：B
【解析】商標(biāo)資產(chǎn)價值的評估應(yīng)重點(diǎn)考慮如下幾個方面：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況;商標(biāo)的市場影響力;商標(biāo)聲譽(yù)的維護(hù)：商標(biāo)權(quán)所依托的商品：商標(biāo)權(quán)的法律狀態(tài);商標(biāo)的使用方式;類似商標(biāo)的交易情況。參見教材 P294-299。
6、下列關(guān)于長期股權(quán)投資評估的說法中，錯誤的是()。
A.對評估對象價值影響大的長期股權(quán)投資，都應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行評估
B.對于具有控制權(quán)的長期股權(quán)投資，一狡應(yīng)當(dāng)單獨(dú)進(jìn)行評估
C.對于不具有控制權(quán)的長期股權(quán)投資，都可以不單獨(dú)進(jìn)行評估
D.當(dāng)被投資企業(yè)成立時間不長且明顯表外無形資產(chǎn)時，可以不單獨(dú)進(jìn)行評估
答案：C
【解析】對于非控制的長期股權(quán)投資，占評估對象相對價值量較大的，或根據(jù)評估目的，絕對價值量認(rèn)為較大的，應(yīng)該進(jìn)行單獨(dú)評估。選項(xiàng) C 不正確。參見教材 P184。
7、下列關(guān)于增量收益法的說法中，錯誤的()。
A.增量收益是企業(yè)被評估無形資產(chǎn)與類似無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益差額
B.增量收益法可用于評估收入增長型和費(fèi)用節(jié)約型兩種無形資產(chǎn)的價值
C.采用增量收益法評估無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率有別于企業(yè)價值評估的折現(xiàn)率
D.增量收益法通常是在市場上許可費(fèi)率數(shù)據(jù)不可獲或不可靠的情況下采用
答案：A
【解析】增量收益是企業(yè)擁有被評估無形資產(chǎn)時所產(chǎn)生的收益與不擁有該無形資產(chǎn)時所產(chǎn)生的收益的差異，即被評估無形資產(chǎn)所在的企業(yè)由于使用該項(xiàng)無形資產(chǎn)而相比于另一個不具有該項(xiàng)無形資產(chǎn)的相似(或模擬)企業(yè)多獲得的利潤或現(xiàn)金流量。選項(xiàng) A 不正確。
8、下列文件中。不屬于專利權(quán)屬資剛是()。
A.專利證書
B.專利說明書
C.專利登記簿副本
D.專利維持費(fèi)繳費(fèi)憑證
答案：B
【解忻】一般許可/轉(zhuǎn)讓目的的評估。這方面觀撼的資料包括專利證書、專利維持費(fèi)繳費(fèi)憑證等。出資、與上市公司交易、質(zhì)押、拆訟等目的的評估。這方面需要核實(shí)的資料包括專利證書、專利維持費(fèi)繳費(fèi)憑證、專利登記簿副本等。參見教材 P281-282。
9、甲公司將一項(xiàng)專利使用要權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，擬采用利潤分成法，假設(shè)該專利資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的重置成本為 100 萬元，其專利成本利潤率為 500%;乙公司資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日的重置成本為 5OOO 萬元，其成本利潤率為 10%,該專利資產(chǎn)的利潤分成率為()。
A.9.09%
B.9.84%
C.50.00%
D.10.71%
答案：B
【解析】專利重置成本=100 萬元，專利約當(dāng)投資量=100×(1+500%)=600 萬元，公司
資產(chǎn)約當(dāng)投資量=500×(1+10%)=5500 萬元，利潤分成率=600÷(5500+600)×100%
=9.84%。
10、下列無形資產(chǎn)評估方法中，不屬于收益法具體評估方法的是()。
A.許可費(fèi)節(jié)省法
B.超額收益法
C.增是收益法
D.倍加系數(shù)法
答案：D
【解析】無形資產(chǎn)評估方法中，收益法具體評估方法包活通用方法、許可費(fèi)節(jié)省法、增是收益法、超額收益法。參見教材 P233。
11、下列關(guān)于無形資產(chǎn)折現(xiàn)率的說法中，錯誤的是()
A.風(fēng)險累加法需要逐項(xiàng)分析并量化無形資產(chǎn)面臨的宏觀風(fēng)險與微觀風(fēng)險
B.無形資產(chǎn)折現(xiàn)率一般高于有形資產(chǎn)折現(xiàn)率
C.回振率拆分法中的企業(yè)整體回報率可采用資本資產(chǎn)定價模型確定
D.折現(xiàn)率口徑應(yīng)與收益額口徑保持一致
答案：C
【解析】企業(yè)整體回報率可采用加權(quán)平均資本成本(WACC)確定。選項(xiàng) C 錯誤。
12、下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)利潤的計算方法中，錯誤的是()
A.經(jīng)濟(jì)利潤=投入資本×(投入資本回報率-權(quán)益資本回報率)
B.經(jīng)濟(jì)利潤=稅后凈營業(yè)利潤-投入資本×加權(quán)平均資本成本率
C.經(jīng)濟(jì)利潤=凈利潤-股權(quán)資本的成本
D.經(jīng)濟(jì)利潤=稅后凈營業(yè)利潤-投入資本的成本
答案：A
【解析】經(jīng)濟(jì)利潤=投入資本×(投入資本回振率-加權(quán)平均資本成本率)。參見教材 P92。
14、甲公司權(quán)益資本占比為 70%,債務(wù)資本占比為 30%,權(quán)益資本成本為 11.95%,甲公司借入債務(wù)年利率為 5%,所得稅稅率為 25%。甲公司的加權(quán)平均資本成本為()
A.13.05%
B.9.87%
C.12.68%
D.9.49%
答案：D
【解析】加權(quán)平均資本成本=11.95%×70%十 5%×(1-25%)×30%=9.49%。參見教材 P129。
15、下列權(quán)利類型中，不屬于無形資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓形式的是()
A.排他使用權(quán)
B.普通便用權(quán)
C.特許經(jīng)營權(quán)
D.獨(dú)占使用權(quán)
答案：C
【解析】無形資產(chǎn)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓可細(xì)分為獨(dú)占使用權(quán)、排他使用權(quán)、普通使用權(quán)等不同類型。
16、下列關(guān)于專利資產(chǎn)的說法中，錯誤的是()。
A.專利資產(chǎn)的所有權(quán)可以用于出資
B.專利資產(chǎn)的使用權(quán)可以用于出資
C.專利資產(chǎn)的所有權(quán)可以用于質(zhì)押
D.正在許可他人實(shí)施的專利資產(chǎn)的收益權(quán)可以用于質(zhì)押
答案：B
【解析】可以作為出資的專利資產(chǎn)一殷都是指“所有權(quán)”，專利資產(chǎn)的所有權(quán)包活使用、收益和處分的權(quán)利。與專利資產(chǎn)出資相關(guān)的權(quán)利主要是使用權(quán)和處置權(quán)，公司法要求出資的資產(chǎn)需要具有依法轉(zhuǎn)讓的權(quán)利，因此專利資產(chǎn)的單獨(dú)使用權(quán)一般不能出資。參見教材 P281。
17、下列評估對象中，不屬于企業(yè)價值評估對象的是()，
A.整體企業(yè)權(quán)益
B.企業(yè)全部付息債務(wù)
C.股東部分權(quán)益
D.股東全部權(quán)益
答案：B
【解析】企業(yè)價值評估的對象通常包括整體企業(yè)權(quán)益、股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益三種。
18、甲公司預(yù)計末來 5 年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量分別為 100 萬元、120 萬元、140 萬元、180萬和 200 萬元，根據(jù)公司的實(shí)際清況推斷，從第 6 年開始，企業(yè)自由現(xiàn)金流量將維持 200萬元的水平。假定加權(quán)平均資本成本為 10%，現(xiàn)金流量在期末產(chǎn)生，甲公司的永續(xù)價值在評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值約為()。
A.1671 萬元
B.1784 萬元
C.2000 萬元
D.1242 萬元
答案：D
【解析】甲公司的永續(xù)價值在評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值=200+10%+(1+10%)5=1241.84≈1242 萬元。
19、下列關(guān)于企業(yè)價值評估需要搜集的資料中,不屬于收集證明資料的是()。
A.債券持有證明
B.審計振告
C.房屋所有權(quán)證
D.囯有土地使用權(quán)證
答案：B
【解析】常見的權(quán)屬證明資料主要有以下幾類：一是不動產(chǎn)相關(guān)權(quán)屬證明資料，如囯有土地使用證、房屋所有權(quán)證、建筑工程施工許可證等;二是車輛等運(yùn)輸設(shè)備權(quán)屬證明，如行駛證;三是采掘業(yè)企業(yè)持有的權(quán)屬證明，如采礦許可證、勘查許可證等;四是森林資源資產(chǎn)特有的權(quán)屬證明，如林權(quán)證;五是企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)特有的權(quán)屬證明，如專利權(quán)證書、商標(biāo)注冊證、著作權(quán)(版權(quán))相關(guān)權(quán)屬證明：六是航空運(yùn)輸企業(yè)特有的權(quán)屬證明，如船拍所有權(quán)登記證書、船舶囯籍證書、飛機(jī)產(chǎn)權(quán)登記證、飛機(jī)國籍登記證、飛機(jī)電臺執(zhí)照等;七是權(quán)益形成的權(quán)屬證明，如股權(quán)出資證明或股份持有證明、債權(quán)持有證明、有關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同等。評估專業(yè)人員可以根據(jù)具體項(xiàng)目所涉及的資產(chǎn)類型，有針對性地選擇上述資料。
20、下列關(guān)于著作權(quán)資產(chǎn)評估對象的說法中，錯誤的是()。
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A.著作權(quán)資產(chǎn)評估對象是指著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)益以及與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利的財產(chǎn)權(quán)益
B.界定著作權(quán)資產(chǎn)評估對象不雷要關(guān)注評估目的的影響
C.著作權(quán)資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)利形式包括著作權(quán)人享有的權(quán)利和轉(zhuǎn)讓或許可他人使用的權(quán)利
D.著作權(quán)資產(chǎn)的許可使用形式包括法定許可和授權(quán)許可
答案：B
【解析】著作權(quán)資產(chǎn)評估對象的界定除了需要明確評估對象的作品類型和權(quán)利形式外，還
需要充分關(guān)注評估目的的影響。參見教材 P311。
21、下列關(guān)于商譽(yù)評估的說法中，正確的是()。
A.商譽(yù)價值評估可以采用投入費(fèi)用累加的方法
B.商譽(yù)價值評估可以采用市場類比的方法
C.企業(yè)的負(fù)債規(guī)模越大，商譽(yù)價值越低
D.增量收益法和超額收益法是兩種最常用的商譽(yù)評估方法
答案：D
【解析】商譽(yù)評估不能采用投入費(fèi)用累加的方法進(jìn)行，選項(xiàng) A 錯誤;商譽(yù)評估也不能采用市場類比的方法進(jìn)行，選項(xiàng) B 錯誤;企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)無直接關(guān)系，選項(xiàng) C 錯誤。由于商譽(yù)的不可辨認(rèn)性及構(gòu)成要素的多樣性，一般采用收益法對其進(jìn)行評估，其中兩種最常用的具體評估方法是增量收益法和超額收益法,選項(xiàng) D 正確。
22、下列關(guān)于交易案例比較法選擇可比對象的說法中，錯誤的是()。
A.選擇可比交易案例應(yīng)當(dāng)注意篩選標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性、篩選對象的全面性
B.選擇的可比交易案例的交易日期應(yīng)當(dāng)與評估基準(zhǔn)日相同
C.選擇可比交易案例應(yīng)當(dāng)注意案例相關(guān)財務(wù)資料的可獲得性與充分性
D.選擇可比交易案例應(yīng)當(dāng)關(guān)注案例企業(yè)與被評估企業(yè)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上的可比性
答案：B
【解析】收集的交易案例的交易日期可能并非評估基準(zhǔn)日，因此會存在由于上述兩個日期差異所產(chǎn)生的交曷價格差異，因此為了便于對比，在選擇交易案例比較法的評彳古對象時，應(yīng)該盡量選擇交易日期與評估基準(zhǔn)日接近的可比交易案例。參見教材 P156。
23、下列關(guān)于企業(yè)價值評估范圍的說法中，正確的是()。
A.股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益價值評估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債
B.股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益評估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及非付息債務(wù)
C.整體企業(yè)權(quán)益價值評估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及付息債務(wù)
D.整體企業(yè)權(quán)益價值評估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)
答案：A
【解析】整體企業(yè)權(quán)益價值評估范圍包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及非付息負(fù)債，股東全部權(quán)益和股東部分權(quán)益價值評估范圍，包括企業(yè)產(chǎn)權(quán)涉及的全部資產(chǎn)及全部負(fù)債。
24、甲公司在 2017 年的收益預(yù)測情況如下，主營業(yè)務(wù)收入為 120OOO 萬元，凈利潤為 8OOO萬元，利息費(fèi)用為 200 萬元，折舊及攤銷為 400 萬元，當(dāng)期營運(yùn)資金追加額 3500 萬元，資本性支出為 800 萬元，付息債務(wù)年末余額較上年新增 700 萬元，企業(yè)所得稅率為 25%,甲公司 2017 年的企業(yè)自由現(xiàn)金流量是()。
A.4100 萬元
B.4250 萬元
C.4300 萬元
D.4800 萬元
答案：B
【解析】企業(yè)自由現(xiàn)金流量=[凈利潤十利息費(fèi)用×(1-所得稅稅率)+折舊及攤銷]-(資本性支出+營運(yùn)資金增加)=[8000 十 200×(1-25%)十 400]-(800 十 3500)=4250 萬元。參
25、下列事項(xiàng)中，企業(yè)價值評估時進(jìn)行宏觀分析通常不涉及的是()
A.企業(yè)經(jīng)營涉及的法律法規(guī)
B.科技發(fā)展水平
C.行業(yè)景氣程度
D.社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況
答案：C
【解析】選項(xiàng) A 屬于宏觀分析中的政治與法律因素，選項(xiàng) B 屬于宏觀分析中的技術(shù)因素，選項(xiàng) D 屬于宏觀分析中的經(jīng)濟(jì)因素。選項(xiàng) C 屬于企業(yè)價值評估中的行業(yè)分析,行業(yè)分析是指對行業(yè)經(jīng)濟(jì)特性、行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、行業(yè)生命周期和行業(yè)景氣程度等內(nèi)容的分析和預(yù)測。
26、下列情形中，可能形成表外資產(chǎn)的是()。
A.企業(yè)插有協(xié)議約定的優(yōu)惠供應(yīng)條件
B.企業(yè)外購著作權(quán)資產(chǎn)
C.企業(yè)外購商業(yè)特許經(jīng)營權(quán)
D.企化弁購形成商譽(yù)
答案：A
【解析】常見的表外資產(chǎn)項(xiàng)目可能存在的方式有以下幾種:—是有獲得專利管理機(jī)關(guān)頒發(fā)證書的專利或?qū)＠暾?二是自創(chuàng)無形資產(chǎn)，該無形資產(chǎn)投入賬面沒有反映：三是企業(yè)毛利率明顯高于同行業(yè)平均水平;四是存在某種形式的特許權(quán)利(有些特許權(quán)利法規(guī)可能不允許單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，但可以隨企業(yè)權(quán)益一同轉(zhuǎn)讓);五是企業(yè)持有較知名商標(biāo)(可能被冠以馳名商標(biāo)、著名商標(biāo)等)：六是存在著作權(quán)：七是具有獨(dú)特的經(jīng)營模式;八是協(xié)議約定的企業(yè)獲益形式，如優(yōu)惠貨款利率、優(yōu)厚供應(yīng)條件等。
，我們將會及時處理。