1、對(duì)于經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價(jià)模型所得到的一系列結(jié)論中，下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)與收益說法不正確的是(　　)

　　A.具有較大的β系數(shù)的證券具有較大的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.具有較大的β系數(shù)的證券具有較高的預(yù)期收益率

　　C.具有較高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券具有較高的預(yù)期收益率

　　D.具有較高非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券沒有理由得到較高的預(yù)期收益率

　　答案:A

　　2、理財(cái)規(guī)劃師在為客戶做投資規(guī)劃建議時(shí)，應(yīng)當(dāng)明確一些基本的投資常識(shí)和分析方法與工具，其中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以用(　　)來衡量

　　A.貝塔系數(shù)

　　B.相關(guān)系數(shù)

　　C.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.收益率的方差

　　答案:A

　　3、劉先生構(gòu)建一個(gè)投資組合，其中20%投資于股票A，10%投資于股票B，30%投資于股票C，40%投資于股票D，四只股票值分別為1.2、0.9、1.5、2。則該投資組合的貝塔值為(　　)

　　A.0.98

　　B.1.24

　　C.1.58

　　D.1.67

　　答案:C

　　4、某國債償還期限是20年，票面利率為6%，每年付息一次，面值為100元，平價(jià)發(fā)行。已知5年后新發(fā)行的同等條件但償還期限為15年的國債的票面利率為4%。一個(gè)發(fā)行時(shí)即購入期限20年國債的投資者，若持有5年后賣出，則他的年持有期報(bào)酬率是多少?(　　)

　　A.9.67%

　　B.10.78%

　　C.12.82%

　　D.15.03%

　　答案:A

　　1)計(jì)算老債券5年后出售的價(jià)格(其實(shí)就是一個(gè)購入這只剩余期限還有15年的老債券的新投資人的購買價(jià)格)：

　　100FV(債券到期贖回的面值)，6PMT(票面金額為100元，票面利率為6%，因此每期支付6元利息)，4i(注意：老債券還剩15年，新債券的償還期限剛好也是15年，已知二者除票面利率之外其他發(fā)行條件基本類似，因此二者對(duì)于投資者而言具有一定程度的可替代性。新債券票面利率4%，說明此時(shí)市場(chǎng)利率水平就是4%)，15n(老債券剩余期限為15年)，PV=-122.24(元)

　　2)計(jì)算老債券的年持有期收益率

　　-100PV(老債券的購買價(jià)格)，122.24FV(老債券的出售價(jià)格)，6PMT(老債券每年支付的利息)，5n(持有期限)，i= 9.67%，老債券年持有期收益率為9.67%。

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