华南俳烁实业有限公司

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　【例題】進(jìn)行技術(shù)方案的償債能力分析時(shí)，財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表主要反映(　)。

　　A.企業(yè)層次

　　B.技術(shù)方案層次

　　C.擬建項(xiàng)目層次

　　D.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況考察

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查的是償債能力分析。進(jìn)行技術(shù)方案的償債能力分析，涉及以下三個(gè)層次：技術(shù)方案層次，利用項(xiàng)目的還本付息計(jì)劃表，分析技術(shù)方案(項(xiàng)目)自身的收益，對于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響(是否增加企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān));企業(yè)層次，企業(yè)屬于技術(shù)方案(項(xiàng)目)的財(cái)務(wù)主體，需要反映其整體資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償債能力，并決定信貸取舍;企業(yè)財(cái)務(wù)狀況考察，利用財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表等。

　　【例題】進(jìn)行技術(shù)方案的償債能力分析時(shí)，償債資金的來源包括(　)。

　　A.息稅前利潤

　　B.固定資產(chǎn)使用費(fèi)

　　C.未分配利潤

　　D.可用于還本付息資金

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是償債能力分析，還款資金來源包括：利潤，企業(yè)按規(guī)定提取盈余公積金、扣除分配給投資者利潤的未分配利潤;固定資產(chǎn)折舊，在總體上不挪作他用的基礎(chǔ)上，充分利用早期的折舊基金(備用性質(zhì));無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的攤銷費(fèi)，“沉淀性質(zhì)”，早期還貸;其他資金來源，例如，營業(yè)中的稅金減免。由于C的存在，A選項(xiàng)不夠準(zhǔn)確，D顯得過于籠統(tǒng)。

　　【例題】張某以400萬元購買了一處商業(yè)店鋪用于出租經(jīng)營，其購買投資的部分資金來自銀行提供的期限為10年的抵押貸款。如果店鋪在第4年的租金收入為50萬元，各項(xiàng)成本費(fèi)用為34萬元，其中支付銀行利息15萬元。則該項(xiàng)投資在第4年的利息備付率是(　)。

　　A.1.07

　　B.1.47

　　C.2.07

　　D.3.33

　　『正確答案』C

　　【例題】利息備付率和償債備付率是評價(jià)投資項(xiàng)目償債能力的重要指標(biāo)，對于正常的經(jīng)營性項(xiàng)目，從理論上講，利息備付率和償債備付率應(yīng)(　)。

　　A.均大于1

　　B.分別大于1和2

　　C.均大于2

　　D.分別大于2和1

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是償債能力分析。利息備付率和償債備付率是評價(jià)投資項(xiàng)目償債能力的重要指標(biāo)，而且數(shù)值越大，相應(yīng)的償債能力越強(qiáng)。其中，利息備付率和償債備付率的理論最低值均為1;利息備付率和償債備付率的實(shí)際最低值分別為2和1.3。

　　【例題】某技術(shù)方案在某年度，稅前利潤為1000萬元，企業(yè)所得稅為260萬元，折舊為100萬元，攤銷為50萬元，應(yīng)付利息為150萬元，應(yīng)還本付息金額為600萬元。則該技術(shù)方案在該年度的償債備付率為(　)。

　　A.1.48

　　B.1.73

　　C.1.92

　　D.6.93

　　『正確答案』B

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　【例題】對于經(jīng)營性方案而言，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)注意分析擬定技術(shù)方案的(　)。

　　A.盈利能力

　　B.償債能力

　　C.財(cái)務(wù)生存能力

　　D.發(fā)展能力

　　E.營運(yùn)能力

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)的內(nèi)容。對于經(jīng)營性方案而言，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)應(yīng)注意分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力等三個(gè)能力;但是，對于非經(jīng)營性方案而言，經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)只分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。

　　【例題】技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)時(shí)，可以采用靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)的情形有(　)。

　　A.技術(shù)方案年收益大致相等

　　B.技術(shù)方案壽命期較短

　　C.評價(jià)精度要求較高

　　D.技術(shù)方案現(xiàn)金流量變動(dòng)大

　　E.對技術(shù)方案粗略評價(jià)

　　『正確答案』ABE

　　『答案解析』本題考查的是經(jīng)濟(jì)效果評價(jià)(指標(biāo)的應(yīng)用)。靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算簡便，適合于進(jìn)行粗略評價(jià)、短期投資以及逐年收益大致相等的情況;反之，應(yīng)采用考慮資金的時(shí)間價(jià)值的動(dòng)態(tài)評價(jià)。

　　【例題】某技術(shù)方案，基準(zhǔn)收益率為12%，若該方案的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為13%，則該方案可能的表現(xiàn)包括(　)。

　　A.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零

　　B.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值小于零

　　C.該方案可行

　　D.該方案不可行

　　E.無法判定是否可行

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』本題考查的是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的逆運(yùn)算，兩個(gè)指標(biāo)的判定標(biāo)準(zhǔn)和結(jié)果具有密切的關(guān)聯(lián)性(正相關(guān))。其中，如果財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于(等于)基準(zhǔn)收益率，則技術(shù)方案可行，且財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于(等于)零。

　　【例題】關(guān)于基準(zhǔn)收益率的說法，正確的有(　)。

　　A.測定基準(zhǔn)收益率不需要考慮通貨膨脹因素

　　B.基準(zhǔn)收益率是投資資金應(yīng)獲得的最低盈利水平

　　C.測定基準(zhǔn)收益率應(yīng)考慮資金成本因素

　　D.基準(zhǔn)收益率取值高低應(yīng)體現(xiàn)對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的估計(jì)

　　E.債務(wù)資金比例高的項(xiàng)目應(yīng)降低基準(zhǔn)收益率取值

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』本題考查的是基準(zhǔn)收益率的概念。基準(zhǔn)收益率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。確定基準(zhǔn)收益率的基礎(chǔ)是資金成本和機(jī)會(huì)成本，而投資風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹是必須考慮的影響因素。