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　籌資和流動資產(chǎn)管理

　【例題1】某施工企業(yè)按3/10，n/30的信用條件購入材料100萬元。已知企業(yè)可以3%的年利率從銀行取得流動資金借款。則關于這批材料款支付的合理做法是( )�！�2017】

　　A.企業(yè)向銀行借款，在10天內(nèi)付款

　　B.企業(yè)向銀行借款，在11天到30天之間付款

　　C.企業(yè)不借款，在11天到30天之間付款

　　D.企業(yè)不借款，在30天后付款

　　【答案】A

　　【解析】本題考查短期籌資的方式。3/10，n/30表示買方在10天之內(nèi)付款會享受3%的折扣，在11天到30天之間付款沒有折扣，而超過30天就需要額外的利息。題干中企業(yè)可以3%的年利率從銀行取得流動資金借款，則應該在10天內(nèi)付款。

　　【例題2】下列短期負債籌資方式中，屬于商業(yè)信用形式的有( )�！�2012】

　　A.抵押貸款

　　B.預收賬款

　　C.應付帳款

　　D.商業(yè)承兌匯票

　　E.銀行承兌匯票

　　【答案】BCDE

　　【解析】預收賬款、應付賬款、商業(yè)匯票都屬于商業(yè)信用。

　　【例題3】某施工企業(yè)需要從銀行借款200萬元，期限1年，有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率為7%，但利息支付方式不同：甲要求采用貼現(xiàn)法;乙要求采用收款法;丙、丁均要求采用加息法，并且丙要求12個月內(nèi)等額還本利息，丁要求12個月內(nèi)等額本金償還，利息隨各期的本金一起支付，其他貸款條件都相同，則該企業(yè)借款應選擇的銀行是( )。【2016】

　　A.甲

　　B.丙

　　C.乙

　　D.丁

　　【答案】C

　　【解析】收款法成本最低。

　　【例題4】關于企業(yè)現(xiàn)金持有成本的說法，正確的是( )�！�2017】

　　A.最佳現(xiàn)金持有量為機會成本、管理成本和短缺成本之和最小對應的現(xiàn)金持有量

　　B.管理成本與現(xiàn)金持有量之間一般有顯著的比例關系

　　C.可以通過加速現(xiàn)金流轉速度降低管理成本

　　D.現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而上升

　　【答案】A

　　【解析】機會成本、管理成本、短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。

　　【例1Z102072-1】A企業(yè)按2/10、n/30的條件購人貨物20萬元。如果該企業(yè)在10天內(nèi)付款，便享受了10天的免費信用期，并獲得了折扣0.4(=20×2%)萬元，免費信用額為19.6(=20-0.4)萬元。

　　如果A企業(yè)放棄折扣，在10天后(不超過30天)付款，該企業(yè)便要承受因放棄折扣而造成的隱含成本。一般而言，放棄現(xiàn)金折扣的成本可由下式求得：

　　放棄現(xiàn)金折扣成本=[折扣百分比÷(1-折扣百分比)]×[ 360÷信用期-折扣期)]

　　運用上式，A企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本為：

　　[2%÷(l-2%)]X[360÷(30-10)]=36.7%

　　應付賬款計算

　　2/10，n/30：折扣期10天，折扣率2%;信用期30天

　　放棄現(xiàn)金折扣的成本率=【折扣百分比÷(1-折扣百分比)】×【360÷(信用期-折扣期)】