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　　稅金

　　【例題1·單選】某企業(yè)年初投資3000萬(wàn)元，10年內(nèi)等額回收本利，若基準(zhǔn)收益率為8%，則每年

　　年末應(yīng)回收的資金是()萬(wàn)元。已知：( A/F，8%，10) =0.069,( A/P，8%，10)=0.149,(P/F，

　　8%，10)=2.159【2004】

　　A.324

　　B.447

　　C.507

　　D.648

　　【答案】 B

　　【解析】掌握利用終值和現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算等值的方法，熟悉系數(shù)的表達(dá)方式。本題是已知現(xiàn)值P為3000萬(wàn)元，利率i為8%，計(jì)算周期n為10年，要求計(jì)算等額回收的年金A，故其系數(shù)表達(dá)方式為(A/P,8%,10)=0.149，所以其計(jì)算為：

　　A=P(A/P,8%,10)=3000×0.149=447萬(wàn)元。

　　【例題 2·單選】某施工企業(yè)向銀行借款 100萬(wàn)元，年利率 8%，半年復(fù)利計(jì)息一次，第三年末還

　　本付息，則到期時(shí)企業(yè)需償還銀行()萬(wàn)元�！�2006】

　　A.124.00

　　B.125.97

　　C.126.53

　　D.158.69

　　【答案】 C

　　【解析】掌握利用終值和現(xiàn)值以及名義利率與有效利

　　【例題4·單選】在進(jìn)行工程經(jīng)濟(jì)分析時(shí)，下列項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)中，屬于動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是()。

　　【2004】

　　A.投資收益率

　　B.償債備付率

　　C.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

　　D.借款償還期

　　【答案】C

　　【解析】掌握技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的構(gòu)成。對(duì)技術(shù)方案盈利能力分析的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)包括財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。

　　【例題5·單選】在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，若某一方案可行，則()�！�2004】

　　A.Pt0，F(xiàn)IRR>ic

　　B.Pt

　　C.Pt>Pc，F(xiàn)NPV>0，F(xiàn)IRR

　　D.Pt>Pc，F(xiàn)NPV<0，F(xiàn)IRR

　　【答案】A

　　【解析】掌握靜態(tài)投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)的判別準(zhǔn)則，以及對(duì)于獨(dú)立型方

　　案其經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)之間存在等價(jià)關(guān)系。

　　【例題6•多選】基準(zhǔn)收益率的確定一般應(yīng)綜合考慮的因素有()�！�2004】

　　A.資金成本

　　B.投資風(fēng)險(xiǎn)

　　C.方案的收益率

　　D.機(jī)會(huì)成本

　　E.通貨膨脹

　　【答案】ABDE

　　【解析】掌握基準(zhǔn)收益率的確定應(yīng)綜合考慮四個(gè)因素：資金成本、機(jī)會(huì)成本、投資風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹。

　　【例題7•單選】企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)確定的、可接受的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平稱

　　為()�！�2009】

　　A.基準(zhǔn)收益率

　　B.社會(huì)平均收益率

　　C.內(nèi)部收益率

　　D.社會(huì)折現(xiàn)率

　　【答案】A

　　【解析】掌握基準(zhǔn)收益率的概念�；鶞�(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動(dòng)態(tài)的觀點(diǎn)所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。

　　【例題8•單選】某工業(yè)項(xiàng)目建設(shè)投資額 8250萬(wàn)元(不含建設(shè)期貸款利息)，建設(shè)期貸款利息為 1200萬(wàn)元，全部流動(dòng)資金 700萬(wàn)元，項(xiàng)目投產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤(rùn) 500萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的總投資收益率為()。【2010】

　　A.5.22%

　　B.5.67%

　　C.5.64%

　　D.4.93%

　　【答案】D

　　【解析】掌握總投資收益率的計(jì)算。注意技術(shù)方案總投資的概念和計(jì)算。技術(shù)方案的總投資包括

　　建設(shè)投資、建設(shè)期貸款利息和全部流動(dòng)資金。

　　總投資收益率=年息稅前利潤(rùn)/總投資×100%

　　=500/( 8250+1200+700)×100%=4.93%

　　【例題9•單選】技術(shù)方案的盈利能力越強(qiáng)，則技術(shù)方案的()越大�！�2012】

　　A.投資回收期

　　B.盈虧平衡產(chǎn)量

　　C.速動(dòng)比率

　　D.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

　　【答案】D

　　【解析】本題主要考核的是對(duì)技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的概念及其判別準(zhǔn)則的綜合掌握。投資回收期在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱;盈虧平衡產(chǎn)量越大，表明技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越弱;速動(dòng)比率是反映技術(shù)方案償債能力的指標(biāo)，不是直接反映盈利能力的指標(biāo);財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值越大，表明技術(shù)方案的盈利能力越強(qiáng)。

　　【例題 10•單選】要保證技術(shù)方案生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期有足夠資金支付到期利息，方案的利息備付率最低不

　　應(yīng)低于()。【2012】

　　A.0.5

　　B.1

　　C.3

　　D.5

　　【答案】B

　　【解析】利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指在技術(shù)方案借款償還期內(nèi)各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值。利息備付率應(yīng)分年計(jì)算。正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于 1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當(dāng)利息備付率低于1時(shí)，表示企業(yè)沒有足夠資金支付利息，償債風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　【例題 11•單選】某常規(guī)技術(shù)方案的凈現(xiàn)值函數(shù)曲線如圖所示，則該方案的內(nèi)部收益率為(【2015】　)。

　　A.i1

　　B.i2

　　C.i3

　　D.i4

　　【答案】B

　　【解析】本題考查的是財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的概念。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是在財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為0時(shí)對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率。

　　【例題12•單選】項(xiàng)目盈虧平衡分析時(shí)，一般應(yīng)列入固定成本的是()�！�2006】

　　A.生產(chǎn)工人工資

　　B.外購(gòu)原材料費(fèi)用

　　C.外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)用

　　D.固定資產(chǎn)折舊費(fèi)

　　【答案】D

　　【解析】本題考核點(diǎn)是固定成本的概念及其包括的內(nèi)容。固定成本是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍

　　內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項(xiàng)成本費(fèi)用，如工資及福利費(fèi)(計(jì)件

　　工資除外)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費(fèi)、其他費(fèi)用等。

　　【例題13•單選】根據(jù)對(duì)項(xiàng)目不同方案的敏感性分析，投資者應(yīng)選擇()的方案實(shí)施。【2006】

　　A.項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力適中

　　B.項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)低，承受風(fēng)險(xiǎn)能力弱

　　C.項(xiàng)目敏感程度大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

　　D.項(xiàng)目敏感程度小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)

　　【答案】D

　　【解析】本題考核點(diǎn)是根據(jù)敏感性分析結(jié)果如何進(jìn)行方案選擇。如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的技術(shù)方案進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的方案。

　　【例題14•單選】為了進(jìn)行盈虧平衡分析，需要將技術(shù)方案的運(yùn)行成本劃分為()�！�2014】

　　A.歷史成分和現(xiàn)實(shí)成本

　　B.過去成本和現(xiàn)在成本

　　C.預(yù)算成本和實(shí)際成本

　　D.固定成本和可變成本

　　【答案】D

　　【解析】本題的考核點(diǎn)是盈虧平衡分析的基本原理。

　　在進(jìn)行技術(shù)方案盈虧平衡分析時(shí)，根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量(或工程量)的關(guān)系可以將技術(shù)方案總成本費(fèi)用分解為可變成本、固定成本和半可變(或半固定)成本。為了便于計(jì)算和分析，可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)情況將產(chǎn)品半可變(半固定)成本進(jìn)一步分解成固定成本和可變成本。

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