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　　設(shè)備租賃與購(gòu)買方案的比選分析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　【例題】某建筑公司需要一臺(tái)大型塔吊用于項(xiàng)目建設(shè)施工，經(jīng)市場(chǎng)預(yù)測(cè)、企業(yè)財(cái)務(wù)能力分析及技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，決定以經(jīng)營(yíng)租賃方式租用該設(shè)備。做出該決定的主要依據(jù)不包括( )。

　　A.當(dāng)前的項(xiàng)目建設(shè)期較短，未來(lái)施工任務(wù)不確定

　　B.該設(shè)備現(xiàn)有產(chǎn)品面臨技術(shù)過(guò)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以用該設(shè)備抵押貸款以解決流動(dòng)資金不足的困難

　　D.可以使企業(yè)享受稅費(fèi)方面的利益

　　【答案】C

　　【解析】設(shè)備在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備無(wú)所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無(wú)權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款，故應(yīng)選答案C.

　　【例題】某企業(yè)需要某種設(shè)備，該設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命為7年，企業(yè)與租賃公司商定的融資租賃期限為4年，在不考慮物價(jià)變動(dòng)及技術(shù)進(jìn)步因素時(shí)，設(shè)備租賃與購(gòu)買方案比選尺度是

　　( )。

　　A.凈現(xiàn)值B.內(nèi)部收益率

　　C.凈年值D.投資回收期

　　【答案】C

　　【解析】購(gòu)買新設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期為7年，租賃設(shè)備的租賃期為4年，兩方案的壽命期不同，所以用凈年值作評(píng)價(jià)尺度。

　　【例題】某租賃公司出租給某企業(yè)一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)格為68萬(wàn)元，租賃保證金在租賃期屆滿退還，租期為5年，每年年末支付租金，租賃保證金為5萬(wàn)元，擔(dān)保費(fèi)為4萬(wàn)元，折現(xiàn)率為l0%，附加率為4%，租賃保證金與擔(dān)保費(fèi)的資金時(shí)間價(jià)值忽略不計(jì)，每年租賃費(fèi)用為( )。

　　A.23.12萬(wàn)元B.23.92萬(wàn)元

　　C.24.12萬(wàn)元D.24.92萬(wàn)元

　　【答案】B

　　【解析】由于不考慮租賃保證金布擔(dān)保費(fèi)的資金時(shí)間價(jià)值，且租賃保證金在租賃期屆滿時(shí)退還，所以年租賃費(fèi)用由年租金和平均擔(dān)保費(fèi)構(gòu)成。

　　年租賃費(fèi)=年租金+年平均擔(dān)保費(fèi)，

　　=68×(1+5×10%)÷5-+-68×4%+4÷5=23.12+0.8=23.92萬(wàn)元

　　【例題】某設(shè)備年租賃費(fèi)為30萬(wàn)元，若購(gòu)買該設(shè)備，其購(gòu)買費(fèi)用年值為20萬(wàn)元，貸款利息每年支付5萬(wàn)元，設(shè)備年折舊費(fèi)用為15萬(wàn)元，所得稅率為33%，那么用凈年值表示的設(shè)備租賃與設(shè)備購(gòu)買費(fèi)用之差為( )。

　　A.-1.7萬(wàn)元B.0

　　C.1.7萬(wàn)元D.38.2萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)互斥方案比選的增量原則，兩方案相同的現(xiàn)金流量項(xiàng)目可不予考慮。設(shè)備租賃與設(shè)備購(gòu)買費(fèi)用凈年值差=(所得稅率×年租賃費(fèi)-年租賃費(fèi))-[所得稅率×(折舊+年貸款利息)-設(shè)備購(gòu)買費(fèi)用年值-年貸款利息]=(33%×30-30)一[33%×(15+5)-20-5]=-1.7萬(wàn)元

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　【例題】影響企業(yè)設(shè)備投資決定的主要因素包括( )。

　　A.項(xiàng)目的壽命期B.維修方式、預(yù)付定金

　　C.企業(yè)需要長(zhǎng)期占有設(shè)備D.設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率

　　E.技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大小

　　【答案】ACDE

　　【解析】影響設(shè)備投資的因素較多，主要包括：項(xiàng)目的壽命期;企業(yè)是否需要長(zhǎng)期占有設(shè)備，還是只希望短期占有這種設(shè)備;設(shè)備的技術(shù)性能和生產(chǎn)效率;設(shè)備對(duì)工程質(zhì)量(產(chǎn)品質(zhì)量)的保證程度，對(duì)原材料、能源的消耗量，以及設(shè)備生產(chǎn)的安全性;設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度;設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命;技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的大小;設(shè)備的資本預(yù)算計(jì)劃、資金可獲量(包括自有資金和融通資金)，融通資金時(shí)借款利息或利率高低;提交設(shè)備的進(jìn)度。維修方式、預(yù)付定金是設(shè)備租賃應(yīng)考慮的因素。故選項(xiàng)ACDE正確。