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設(shè)備租賃與購買方案的比選分析

【考頻指數(shù)】★★★★

【考點(diǎn)精講】

一、設(shè)備租賃

1.設(shè)備租賃是設(shè)備使用者（承租人）按照合同規(guī)定，按期向設(shè)備所有者（出租人）支付一定費(fèi)用而取得設(shè)備使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。設(shè)備租賃一般有融資租賃和經(jīng)營租賃兩種方式。在融資租賃中，租賃雙方承擔(dān)確

定時(shí)期的租讓和付費(fèi)義務(wù)，而不得任意中止和取消租約，貴重的設(shè)備（如重型機(jī)械設(shè)備等）宜采用這種方法；而在經(jīng)營租賃中，租賃雙方的任何一方可以隨時(shí)以一定方式在通知對(duì)方后的規(guī)定期限內(nèi)取消或中止租

約，臨時(shí)使用的設(shè)備（如車輛、儀器等）通常采用這種方式。

對(duì)于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：

（1）在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐；

（2）可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；

（3）可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化；

（4）可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；

（5）設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。

設(shè)備租賃的不足之處在于：

（1）在租賃期間承租人對(duì)租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；

（2）承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費(fèi)用要高；

（3）長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)債；

（4）融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。

二、設(shè)備經(jīng)營租賃與購買方案的經(jīng)濟(jì)比選方法

租賃費(fèi)用主要包括：租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi)。

（1）租金的計(jì)算

①附加率法

附加率法是在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上再加上一個(gè)特定的比率來計(jì)算租金。

每期租金R表達(dá)式為：

P——租賃資產(chǎn)的價(jià)格；

N——租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計(jì)；

i——與租賃期數(shù)相對(duì)應(yīng)的利率；

r——附加率。

②年金法

年金法是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按動(dòng)態(tài)等額分?jǐn)偟轿磥砀髯赓U期間內(nèi)的租金計(jì)算方法。年金法計(jì)算有期末支付和期初支付租金之分。

期末支付方式支付租金Ra的表達(dá)式：

Ra——每期期末支付的租金額；

P——租賃資產(chǎn)的價(jià)格；

N——租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計(jì)；

i——與租賃期數(shù)相應(yīng)的利率或折現(xiàn)率。

期初支付方式支付租金Rb的表達(dá)式：

期初支付公式其實(shí)質(zhì)就是本應(yīng)該在期末支付的租金，需要在期初支付，兩個(gè)租金在期初和期末的等值計(jì)算。記住期末支付的租金計(jì)算方式，然后將這個(gè)年末租金（終值）按租賃期的利率折算到年初租金（現(xiàn)值）。

（2）設(shè)備租賃與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選

對(duì)于承租人來說，關(guān)鍵的問題是決定租賃設(shè)備，還是購買設(shè)備。而設(shè)備租賃與購置的經(jīng)濟(jì)比選也是互斥方案選優(yōu)問題，一般壽命相同時(shí)可以采用凈現(xiàn)值（或費(fèi)用現(xiàn)值）法，設(shè)備壽命不同時(shí)可以采用凈年值（或年成

本）法。無論用凈現(xiàn)值法，還是凈年值法，均以收益效果較大（或成本較少）的方案為宜。

在工程經(jīng)濟(jì)互斥方案分析中，為了簡(jiǎn)化計(jì)算，常常只需比較它們之間的差異部分。最簡(jiǎn)單的方法是在假設(shè)所得到設(shè)備的營業(yè)收入相同的條件下，將租賃方案和購買方案的費(fèi)用進(jìn)行比較。根據(jù)互斥方案比選的增量原

則，只需比較它們之間的差異部分。

設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費(fèi)－租賃費(fèi)

設(shè)備購置：所得稅率×（折舊＋貸款利息）－設(shè)備購置費(fèi)－貸款利息

由于每個(gè)企業(yè)都要依利潤大小繳納所得稅，按財(cái)務(wù)制度規(guī)定，租賃設(shè)備的租金允許計(jì)入成本；購買設(shè)備每期計(jì)提的折舊費(fèi)也允許計(jì)入成本；若用借款購買設(shè)備，其每期支付的利息也可以計(jì)入成本。在其他費(fèi)用保持

不變的情況下，計(jì)入成本越多，則利潤總額越少，企業(yè)交納的所得稅也越少。因此在充分考慮各種方式的稅收優(yōu)惠影響下，應(yīng)該選擇稅后收益更大或稅后成本更小的方案。

【速記點(diǎn)評(píng)】關(guān)于設(shè)備租賃的概念及優(yōu)缺點(diǎn)只需要理解即可，多考查文字判斷題；而租金的計(jì)算是歷年考試的高頻考點(diǎn)，附加率法和年金法需牢牢掌握。方案比選時(shí)，多考查稅收優(yōu)惠下的方案比選。謹(jǐn)記租賃費(fèi)和

購置費(fèi)均可計(jì)入成本，計(jì)入成本越多，利潤總額越少，所得稅繳納額越少，收益越大。這是合理避稅的一個(gè)方面。

【經(jīng)典例題】

1.某企業(yè)利用借款購買的一臺(tái)生產(chǎn)設(shè)備，每期按規(guī)定提取折舊費(fèi)15萬元，每期借款利息3萬元，該企業(yè)營業(yè)稅金及附加率為5.5%，所得稅稅率為25%，則企業(yè)購買該項(xiàng)設(shè)備帶來的每期稅收節(jié)約為（）萬元。

A.5.49

B.4.58

C.4.50

D.3.75

【答案】C

【解析】本題考查的是設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法。在設(shè)備租賃與購買方案比選分析中，稅收優(yōu)惠是重要的基礎(chǔ)。其中，設(shè)備購買背景下，折舊費(fèi)和貸款利息可以計(jì)入成本，進(jìn)而避稅。于是，企業(yè)購

買該項(xiàng)設(shè)備帶來的每期稅收節(jié)約=（15+3）×25%=4.50（萬元）。

2.某施工企業(yè)擬租賃一臺(tái)施工機(jī)械，已知該施工機(jī)械的價(jià)格為72萬元，租期為7年，每年末支付租金，租金按附加率法計(jì)算，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，則每年應(yīng)付租金為（）萬元。

A.13.44

B.20.37

C.12.27

D.14.79

【答案】B

【解析】本題考查的是設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法。根據(jù)附加率法的計(jì)算公式，每期租金=72/7+72×10%+72×4%=20.37（萬元）。