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　　1、下列可用于評價項目財務(wù)盈利能力的絕 對指標(biāo)是()。

　　A.價格臨界點

　　B.財務(wù)凈現(xiàn)值

　　C.總投資收益率

　　D.敏感度系數(shù)

　　[答案]B

　　[解析]2020/2019版教材P24經(jīng)濟(jì)效果評價指標(biāo)。財務(wù)凈現(xiàn)值是評價技術(shù)方案盈利能力的絕 對指標(biāo).其中財務(wù)凈現(xiàn)值、總投資收益率屬于財務(wù)盈利能力指標(biāo)，財務(wù)凈現(xiàn)值為絕 對指標(biāo)，總投資收益率為相對指標(biāo)。價格臨界點和敏感性系數(shù)是不確定性分析中采用的評價指標(biāo)。

　　2、已知某技術(shù)方案現(xiàn)金流量見下表，設(shè)ic=10%，則財務(wù)凈現(xiàn)值為()萬元。

　　A.82.4

　　B.101.2

　　C.110.4

　　D.204.9

　　[答案]B

　　[解析]2020/2019版教材P24考點:財務(wù)凈現(xiàn)值的計算。財務(wù)凈現(xiàn)值計算公式為：式中，F(xiàn)NPV表示財務(wù)凈現(xiàn)值;(CI-CO)，表示技術(shù)方案第t年的凈現(xiàn)金流量(應(yīng)注意“+”、“一”號);ic表示基準(zhǔn)收益率;n表示技術(shù)方案計算期。本題的計算過程為：

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　　3、對于常規(guī)投資項目，()是財務(wù)凈現(xiàn)值評價準(zhǔn)則的分水嶺。

　　A.投資回收期

　　B.基準(zhǔn)收益率

　　C.財務(wù)內(nèi)部收益率

　　D.借款償還期

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25i*財務(wù)凈現(xiàn)值評價準(zhǔn)則的一個分水嶺。i*就是財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。

　　4、財務(wù)內(nèi)部收益率是考察投資項目盈利能力的主要指標(biāo)，對于具有常規(guī)現(xiàn)金流量的投資項目，下列關(guān)于其財務(wù)內(nèi)部收益率的表述中正確的是()。

　　A.利用內(nèi)插法求得的財務(wù)內(nèi)部收益率近似解要小于該指標(biāo)的精確解

　　B.財務(wù)內(nèi)部收益率受項目初始投資規(guī)模和項目計算期內(nèi)各年凈收益大小的影響

　　C.財務(wù)內(nèi)部收益率是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計為零時的折現(xiàn)率

　　D.財務(wù)內(nèi)部收益率是反映項目自身的盈利能力，它是項目初期投資的收益率

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25財務(wù)內(nèi)部收益率的概念和計算。利用內(nèi)插法計算得到的財務(wù)內(nèi)部收益率近似解與精確解的關(guān)系可能是大于的關(guān)系，因為近視解是一條斜線，而精確解是一個弧線;財務(wù)內(nèi)部收益率是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，即各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值累計為零的折現(xiàn)率;財務(wù)內(nèi)部收益率不是項目初期投資的收益率。@##

　　5、某項目的基準(zhǔn)收益率i0=14%，其凈現(xiàn)值NPV=18.8萬元�，F(xiàn)為了計算其內(nèi)部收益率，分別用i1=13%，i2=16%，i3=17%進(jìn)行試算，得出NPV1=33.2萬元，NPV2=-6.1萬元，NPV3=-10.8萬元。則采用內(nèi)插法求得的最接近精確解的內(nèi)部收益率為()。

　　A.15.31%

　　B.15.51%

　　C.15.53%

　　D.15.91%

　　[答案]B

　　[解析]2020/2019版教材P25在采用內(nèi)插法求解內(nèi)部收益率時，要選取凈現(xiàn)值分別為正負(fù)的兩點，并且這兩點越近，計算精度越高.已知條件中給出了4個點，即點1、點0、點2和點3，因此應(yīng)采用點0和點2計算內(nèi)部收益率.IRR=i0+NPV/(NPV+NPV2)*(i2-i0)=14%+18.8/(18.8+6.1)*(16%-14%)=15.51%

　　6、如果技術(shù)方案在經(jīng)濟(jì)上可行，則有()。

　　A.財務(wù)凈現(xiàn)值<0，財務(wù)內(nèi)部收益率>基準(zhǔn)收益率

　　B.財務(wù)凈現(xiàn)值<0，財務(wù)內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

　　C.財務(wù)凈現(xiàn)值≥0，財務(wù)內(nèi)部收益率≥基準(zhǔn)收益率

　　D.財務(wù)凈現(xiàn)值≥0，財務(wù)內(nèi)部收益率<基準(zhǔn)收益率

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25

　　7、某技術(shù)方案財務(wù)現(xiàn)金流量表，當(dāng)折現(xiàn)率i1=8%時，財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV1=242.76萬元;當(dāng)折現(xiàn)率i1=10%時，財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV1=-245.7萬元.則該技術(shù)方案內(nèi)部收益率的近似值為()。

　　A.8.01%

　　B.8.99%

　　C.9.01%

　　D.10.99%

　　[答案]B

　　[解析]2020/2019版教材P258%<財務(wù)內(nèi)部收益率<10%。見圖1Z101026，技術(shù)方案凈現(xiàn)值函數(shù)曲線可知，i*就是內(nèi)部收益率，列式計算，i*=8+242.76*2/(242.76+245.7)=8+0.99=8.99

　　8、某具有常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案，經(jīng)計算FNPV(17%)=230，F(xiàn)NPV(18%)=-78，則該技術(shù)方案的財務(wù)內(nèi)部收益率為()。

　　A.17.3%

　　B.17.5%

　　C.17.7%

　　D.17.9%

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25RR=i0+NPV0/(NPV0+NPV1)×(i1-i0)=17%+230/(230+78)×(18%-17%)=17%+230/308×1%≈0.177467，

　　9、某常規(guī)技術(shù)方案，F(xiàn)NPV(16%)=160萬元，F(xiàn)NPV(18%)=-80萬元，則方案的FIRR最可能為()。

　　A.15.98%

　　B.16.21%

　　C.17.33%

　　D.18.21%

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25本題考點:考點:財務(wù)內(nèi)部收益率的計算。對常規(guī)技術(shù)方案，財務(wù)內(nèi)部收益率的實質(zhì)就是使技術(shù)方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率�？刹捎迷囁惴ù_定財務(wù)內(nèi)部收益率，F(xiàn)IRR=16%+160/160+|-80|)×(18%-16%)=17.33%.

　　10、假設(shè)某工程壽命10年，每年凈收益2萬元，按10%折現(xiàn)率計算恰好能在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回，(P/A，10%，10)=6.145，則該工程期初投入為()。

　　A.20萬元

　　B.18.42萬元

　　C.12.29萬元

　　D.10萬元

　　[答案]C

　　[解析]2020/2019版教材P25本題因為按10%折現(xiàn)率計算恰好能在壽命期內(nèi)把期初投資全部收回，且每年凈收益相等，可利用年凈現(xiàn)值計算公式1Z101026-2直接求得。則工程期初投入：FNPV=A(P/A，i，n)=2×6.145=12.29萬元。式中FNPV——財務(wù)凈現(xiàn)值;a——年凈收益(年金)