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課程咨詢第二節(jié) 項目的財務(wù)評價與比選
【知識點】項目財務(wù)評價的指標體系
(1)投資項目的壽命期及計算期
�、夙椖康淖匀粔勖凇Ｖ笍捻椖块_始建設(shè)到項目主要固定資產(chǎn)報廢所經(jīng)歷的時間，它包括項目建設(shè)期加上項目建成后投產(chǎn)或交付使用后的生產(chǎn)服務(wù)期。
�、陧椖康慕�(jīng)濟壽命期：指項目建設(shè)期加上在自然壽命期內(nèi)能夠維持經(jīng)濟再生產(chǎn)且不因無形損耗被提前淘汰的期限。
由于考慮到項目的動態(tài)情況，項目的計算期一般都在10-20年之間，有時會小于項目的經(jīng)濟壽命期。
(2)項目總投資。包括固定資產(chǎn)投資及其構(gòu)成、流動資金及其來源構(gòu)成、資金籌措方案、借款利率及其償還條(償還方式及償還時間)。
(3)生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品品種方案。
(4)產(chǎn)品成本費用
(5)銷售收入和稅金。
(6)利潤總額及其分配。
(7)職工人數(shù)及工資總額。
【例題：單選】從項目開始建設(shè)到項目主要固定資產(chǎn)報廢所經(jīng)歷的時間，指項目的( )。
A.廣義壽命期
B.經(jīng)濟壽命期
C.狹義壽命期
D.自然壽命期
【答案】D
【解析】項目的自然壽命期指從項目開始建設(shè)到項目主要固定資產(chǎn)報廢所經(jīng)歷的時間，它包括項目建設(shè)期加上項目建成后投產(chǎn)或交付使用后的生產(chǎn)服務(wù)期。
【知識點】項目盈利能力分析
(1)靜態(tài)指標
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全部投資回收期 （全部投資返本期） |
是假定全部投資均為自有資金的情況下，以項目的凈收益（利潤、折舊、攤銷）抵償全部投資（固資、流資）所需要的時間。當累計凈現(xiàn)金流量等于零或出現(xiàn)正值的年份，即為項目投資回收期的最終年份。投資回收期的小數(shù)部分，可用上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值除以當年凈現(xiàn)金流量。 投資回收期（Pt）＝累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份數(shù)－1＋（上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量） 當Pt（投資回收期）＜Pc（基準投資回收期）時，財務(wù)上可行。 |
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投資利潤率 |
是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常年份的利潤總額(或年平均利潤總額)與項目總投資的比率。 投資利潤率＝利潤總額或年平均利潤總額/項目總投資×100% |
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投資利稅率 |
指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的利稅或項目生產(chǎn)期內(nèi)平均利稅總額與總投資的比率。 投資利稅率＝年利稅總額或年平均利稅總額/總投資×100% 年利稅總額＝年銷售收入—年總成本費用＝年利潤總額＋年銷售稅金及附加 |
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資本金利潤率 |
指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后一個正常生產(chǎn)年份的年利潤總額或年平均利潤總額與資本金的比率。 |
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