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第一章　建設(shè)項目的經(jīng)濟分析與評價

第一節(jié) 　建設(shè)項目經(jīng)濟分析與評價方法

　　一、資金的時間價值

　　(一)資金時間價值的含義

　　資金在不同的時間上具有不同的價值，資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素形成的價值差額，稱為資金的時間價值。

　　資金時間價值變化的主要原因

　　◇通貨膨脹、貨幣貶值-今年的1元比明年1元的價值要大

　　◇承擔(dān)風(fēng)險-明年得到1元錢不如現(xiàn)在拿到1元錢保險

　　◇貨幣增值-貨幣有在一定時間內(nèi)通過某些經(jīng)濟活動產(chǎn)生增值的可能(利潤)

　　(二)資金時間價值的計算

　　1.單利和復(fù)利

　　單利=本金×計息周期×利率

　　利不生利，沒完全反映資金運動規(guī)律

　　1000×5%×3=150

　　復(fù)利=本金×(1+利率)計息周期-本金

　　利滾利，體現(xiàn)資金的時間價值

　　第一年本利和=1000×5%+1000=1000×(1+5%)

　　第二年本利和=1000×(1+5%) ×(1+5%)

　　第三年本利和=1000×(1+5%)3

　　利息= 1000×[(1+5%)3-1]= 157.625

　　2.現(xiàn)金流量圖

　　■ 一條向右的等間隔的箭線，間隔為計息期

　　■ 上面的點代表時間點，起點為0，依次為1、2、3…n

　　■ 向上的箭頭表示現(xiàn)金流入，向下的箭頭代表現(xiàn)金流出

　　■ 箭頭的長短與資金量值成正比

　　3.資金時間價值的計算

　　4.資金時間價值換算的基本公式的假定條件

　　(1)實施方案的初期投資發(fā)生在方案的壽命期初。

　　(2)方案實施中發(fā)生的經(jīng)常性收益和費用假定發(fā)生在計息期的期末。

　　(3)本期的期末為下期的期初。

　　(4)現(xiàn)值P是當(dāng)前期間開始時發(fā)生的

　　(5)終值F是當(dāng)前往后的第n期末發(fā)生的

　　(6)當(dāng)問題包括P和A時，系列的第一個A是在P發(fā)生一個期間后的期末發(fā)生的;當(dāng)問題包括F和A時，系列的最后一個A與F同時發(fā)生

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