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　　第三章　建設(shè)項(xiàng)目可行性研究

　　第一節(jié)　建設(shè)項(xiàng)目可行性研究概述

　　〖考綱要求〗

　　可行性研究的目的和任務(wù);可行性研究的四個(gè)階段及各個(gè)階段的基本要求;可行性研究的內(nèi)容、步驟、依據(jù);建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法的特點(diǎn)，建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的區(qū)別;國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中影子價(jià)格、影子工資、社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率的概念;民用建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的特點(diǎn)和建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題。

　　〖內(nèi)容提要〗

　　1.可行性研究的目的

　　2.可行性研究的任務(wù)

　　3.可行性研究的階段

　　4.可行性研究的內(nèi)容

　　5.可行性研究的步驟

　　6.可行性研究的依據(jù)

　　7.建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

　　8.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的區(qū)別

　　9.民用建筑項(xiàng)目可行性研究的特點(diǎn)

　　10.建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問(wèn)題

　　〖內(nèi)容詳解〗

　　一、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的目的與任務(wù)

　　(一)可行性研究的目的

　　1. 對(duì)項(xiàng)目相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查研究

　　2. 對(duì)各擬建方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析、比較和論證

　　3. 對(duì)建成后效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)

　　4. 研究項(xiàng)目的可能性與可行性

　　5. 作出是否投資與如何投資的意見(jiàn)

　　(二)可行性研究的任務(wù)

　　1、七任務(wù)：

　　(1)技術(shù)上是否可行

　　(2)經(jīng)濟(jì)上是否可行

　　(3)財(cái)務(wù)上是否盈利

　　(4)投資多少

　　(5)籌資渠道是哪些

　　(6)建設(shè)周期多長(zhǎng)

　　(7)運(yùn)營(yíng)所需的資源

　　2、歸納為三個(gè)范疇

　　(1)工藝技術(shù)

　　(2)市場(chǎng)需求

　　(3)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)狀況

　　市場(chǎng)需求是前提，工藝技術(shù)是手段，財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)是核心。

　　二、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的階段和內(nèi)容

　　(一)可行性研究的階段(四階段)

　　(1)機(jī)會(huì)研究-以自然資源和市場(chǎng)調(diào)查為基礎(chǔ)，尋找投資機(jī)會(huì)

　�、僖话銠C(jī)會(huì)研究

　　☆地區(qū)研究

　　☆部門(mén)研究

　　☆資源研究

　�、谔囟�項(xiàng)目的機(jī)會(huì)研究

　　(2)初步可行性研究

　　①做出投資與否的決定

　�、谑欠駪�(yīng)該進(jìn)行最終可行性研究

　　③有哪些關(guān)鍵性問(wèn)題需要做輔助性研究

　　(3)最終可行性研究(詳細(xì)可行性研究)-六大依據(jù)

　�、偈峭顿Y決策和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)的依據(jù)

　�、谑窍蜚y行貸款的依據(jù)

　�、圩鳛榻ㄔO(shè)部門(mén)申請(qǐng)建設(shè)執(zhí)照和與有關(guān)部門(mén)簽訂合同的依據(jù)

　�、茏鳛轫�(xiàng)目下一階段設(shè)計(jì)的依據(jù)

　�、葑鳛椴捎眯录夹g(shù)、新設(shè)備計(jì)劃的依據(jù)

　�、拮鳛檠a(bǔ)充資料和政府有關(guān)部門(mén)審查的依據(jù)

　　(4)項(xiàng)目評(píng)估和決策

　�、偻顿Y決策部門(mén)(發(fā)改委)授權(quán)專業(yè)公司，代表國(guó)家對(duì)上報(bào)的可研進(jìn)行審核和再評(píng)價(jià)

　�、谥饕�任務(wù)是對(duì)可研究報(bào)告提出評(píng)價(jià)意見(jiàn)

　　〖2010真題〗初步可行性研究也稱為(　)。

　　A.地區(qū)研究

　　B.預(yù)可行性研究

　　C.投資機(jī)遇研究

　　D.以資源為基礎(chǔ)的研究

　　〖答案〗B

　　〖解析〗本題考核的是建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的初步可行性研究。初步可行性研究亦稱“預(yù)可行性研究”或“前可行性研究”，是在機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的可能性與潛在的效益進(jìn)行的論證分析。

　　〖2009真題〗對(duì)特定項(xiàng)目機(jī)會(huì)研究的目的是進(jìn)行(　)。

　　A.地區(qū)研究

　　B.部門(mén)研究

　　C.投資機(jī)遇研究

　　D.以資源為基礎(chǔ)的研究

　　〖答案〗C

　　〖解析〗本題考核的是建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的機(jī)會(huì)研究。機(jī)會(huì)研究分為一般機(jī)會(huì)研究和特定項(xiàng)目的機(jī)會(huì)研究。地區(qū)研究、分部門(mén)研究和以資源為基礎(chǔ)的研究屬于般機(jī)會(huì)研究。特定項(xiàng)目的機(jī)會(huì)研究是選擇確定項(xiàng)目的投資機(jī)遇。

　　〖難點(diǎn)〗可行性研究前三階段的精度與費(fèi)用 (比較容易出題的地方)

可行性研究階段	內(nèi)容	估算精度	可研費(fèi)用（占總投資額）
機(jī)會(huì)研究	尋找投資方向與機(jī)會(huì)	±30%	0.2%～1%
初步可行性研究	作出是否投資的決定	±20%	0.25%～1.5%
最終可行性研究	投資下步工作的依據(jù)	±10%	小型1%～3% 大型 0.2%～1%

　　(五)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)

　　1、 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的作用

　　(1)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目前期研究的重要內(nèi)容

　　(2)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要對(duì)項(xiàng)目與地區(qū)、行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行闡述

　　(3)對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證

　　(4)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)僅是項(xiàng)目評(píng)價(jià)的一項(xiàng)重要內(nèi)容而非全部?jī)?nèi)容

　　2、建設(shè)項(xiàng)目分類

　　(1)按項(xiàng)目的目標(biāo)分類：經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目與非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目

　　(2)按項(xiàng)目的屬性分類：公共項(xiàng)目和非公共項(xiàng)目

　　(3)按項(xiàng)目的投資管理形式：政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目

　　(4)按項(xiàng)目與企業(yè)原有資產(chǎn)關(guān)系：新建項(xiàng)目和改建項(xiàng)目

　　(5)按項(xiàng)目融資主體分類：新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目

　　〖2010真題〗

　　將建設(shè)項(xiàng)目分為政府投資項(xiàng)目和企業(yè)投資項(xiàng)目，是按項(xiàng)目( )的不同劃分的。

　　A. 目標(biāo)

　　B. 投資管理形式

　　C. 融資方式

　　D. 產(chǎn)品(或服務(wù))屬性

　　〖答案〗：B

　　3、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容與方法的選擇及側(cè)重點(diǎn)

　　主要的評(píng)價(jià)方法(三種)

　�、儇�(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　�、诮�(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析

　�、蹍^(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)分析

項(xiàng)目性質(zhì)	評(píng)價(jià)角度	評(píng)價(jià)重點(diǎn)	評(píng)價(jià)內(nèi)容
一般項(xiàng)目	市場(chǎng)	財(cái)務(wù)分析	財(cái)務(wù)分析
明顯外部效應(yīng)項(xiàng)目（一般為政府審批或核準(zhǔn)的項(xiàng)目，如關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)土開(kāi)發(fā)、市場(chǎng)不能有效配置資源等的項(xiàng)目）	國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體利益	經(jīng)濟(jì)效益費(fèi)用分析	財(cái)務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析
特別重大項(xiàng)目	區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響	區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)分析	財(cái)務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析 區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　4、 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)遵循的基本原則(5原則)

　　(1)“有無(wú)對(duì)比”原則

　　(2)效益與費(fèi)用計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致原則

　　(3)收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡原則

　　(4)定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則

　　(5)動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則

　　(六)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的區(qū)別

　　1、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的關(guān)系

　　(1)概念：

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，采用費(fèi)用效益分析或者費(fèi)用效果分析方法，采用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率等，計(jì)算項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的凈效益。

　�、倏梢栽谪�(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，也可以直接進(jìn)行

　　②如果在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上進(jìn)行，首先剔除在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中已計(jì)算為效益或費(fèi)用的轉(zhuǎn)移支付，增加財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中未反映的間接效益和間接費(fèi)用

　�、廴绻�直接進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，則首先應(yīng)識(shí)別項(xiàng)目的直接效益、間接效益、直接費(fèi)用和間接費(fèi)用，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。

　　(2)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的取舍標(biāo)準(zhǔn)

　�、僖话銘�(yīng)以國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的結(jié)論作為項(xiàng)目決策的主要依據(jù)

　　②兩者都否定，則項(xiàng)目否定，兩者都肯定，則項(xiàng)目肯定

　�、廴鐕�(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)否定而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)肯定，則否定

　�、苋鐕�(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)肯定而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)否定，應(yīng)重新考慮方案，必要時(shí)可提出優(yōu)惠政策，使項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)生存能力

　　2、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)(也稱為宏觀評(píng)價(jià))的區(qū)別

區(qū)別項(xiàng)目	財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)	國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)
評(píng)價(jià)角度不同	從單位財(cái)務(wù)角度考查盈利能力和清償能力	從國(guó)家整體角度考查項(xiàng)目的費(fèi)用與貢獻(xiàn)
效益和費(fèi)用含義及劃分范圍不同	實(shí)際收支和直接發(fā)生費(fèi)用	社會(huì)資源與效益 還包括間接效益與費(fèi)用
評(píng)價(jià)采用的價(jià)格不同	現(xiàn)行價(jià)格	影子價(jià)格
主要參數(shù)不同	官方匯率和行業(yè)基準(zhǔn)收益率	影子匯率和社會(huì)折現(xiàn)率

　　〖2010真題〗下列費(fèi)用中，在進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)不即為項(xiàng)目費(fèi)用的是(　)。

　　A.稅金

　　B.土地使用費(fèi)

　　C.工程保險(xiǎn)費(fèi)

　　D.引進(jìn)技術(shù)費(fèi)

　　〖答案〗：A

　　〖解析〗這道題有些偏，需要大家理解記憶，考試時(shí)大家可以用排除法�？己说氖秦�(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的區(qū)別之效益和費(fèi)用的含義及劃分范圍不同。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收支確定項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，稅金、利息等均計(jì)為費(fèi)用。而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)著眼于項(xiàng)目對(duì)社會(huì)提供的有用產(chǎn)品和服務(wù)及項(xiàng)目所耗費(fèi)的全社會(huì)的有用資源來(lái)考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用。故稅金、國(guó)內(nèi)貸款利息和補(bǔ)貼等不計(jì)為項(xiàng)目的效益和費(fèi)用。(參見(jiàn)教材P46)。

　　〖2007真題〗下列關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的說(shuō)法中，正確的是(　)。

　　A.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)對(duì)投入物和產(chǎn)出物采用現(xiàn)行價(jià)格

　　B.則務(wù)評(píng)價(jià)對(duì)投入物和產(chǎn)出物采用影子價(jià)格

　　C.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)計(jì)算項(xiàng)目的間接效益與費(fèi)用

　　D.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)也稱為宏觀評(píng)價(jià)

　　〖答案〗：A

　　(七) 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要概念(四概念)

　　1、影子價(jià)格

　　★ 并非現(xiàn)行的市場(chǎng)價(jià)格和計(jì)劃價(jià)格，而是反映投入物與產(chǎn)出物真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值，反映市場(chǎng)供求狀況和資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價(jià)格

　　★ 是從全社會(huì)角度衡量商品或生產(chǎn)要素投入或產(chǎn)出的成本與效益

　　2、影子工資

　　★ 在項(xiàng)目國(guó)民社會(huì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中以影子工資計(jì)算勞動(dòng)力費(fèi)用

　　★ 是指建設(shè)項(xiàng)目使用勞動(dòng)力、耗費(fèi)資源而使社會(huì)付出的代價(jià)

　　★ 影子工資=勞動(dòng)力機(jī)會(huì)成本+新增資源消耗

　　3、社會(huì)折現(xiàn)率(雙重職能)

　　★ 作為費(fèi)用-效益的不同時(shí)間價(jià)值之間的折算率

　　★ 作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益要求的最低經(jīng)濟(jì)收益率

　　4、影子匯率

　　★ 反映外匯對(duì)國(guó)家的真實(shí)價(jià)值

　　〖2009真題〗商品或生產(chǎn)要素的任何邊際變化對(duì)國(guó)家的基本社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所做貢獻(xiàn)的價(jià)值稱為(　)。

　　A.市場(chǎng)價(jià)格

　　B.均衡價(jià)格

　　C.影子價(jià)格

　　D.計(jì)劃價(jià)格

　　〖答案〗：C

　　〖解析〗本題考核的是國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中的影子價(jià)格。影子價(jià)格是商品或生產(chǎn)要素的任何邊際變化對(duì)國(guó)家的基本社會(huì)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)所做貢獻(xiàn)的價(jià)值。

　　(八)民用建筑項(xiàng)目可行性研究的特點(diǎn)

　　(1)民用建筑效果不能簡(jiǎn)單用經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)衡量，應(yīng)主要評(píng)價(jià)其社會(huì)效果和宏觀經(jīng)濟(jì)效果

　　(2)民用建筑對(duì)社會(huì)產(chǎn)生的間接效果，具有長(zhǎng)期性、潛在性和不確定性特點(diǎn)

　　(3)民用建筑的產(chǎn)出是為社會(huì)提供非物質(zhì)財(cái)富和勞務(wù)，因而往往沒(méi)有適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)價(jià)格予以衡量

　　(4)某些非盈利民用建筑項(xiàng)目，主要采用“費(fèi)用效益分析”和“成本效用分析”方法評(píng)價(jià)

　　(5)項(xiàng)目的投資回收期較長(zhǎng)

　　〖2007真題〗民用建筑項(xiàng)目的間接經(jīng)濟(jì)效果具有(　)的特點(diǎn)。

　　A.長(zhǎng)期性

　　B.確定性

　　C.可計(jì)量

　　D.潛在性

　　E.不確定性

　　〖答案〗：ADE

　　(九)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)注意的問(wèn)題

　　1、 項(xiàng)目計(jì)算期

　　(1)當(dāng)生產(chǎn)期小于其折舊年限，則現(xiàn)金流量表中最末一年可增加一項(xiàng)“回收固定資產(chǎn)余值”

　　(2)生產(chǎn)期不宜超過(guò)20年

　　2、 計(jì)算期的年序

　　實(shí)行“年末習(xí)慣法”，且為簡(jiǎn)化計(jì)算，將建設(shè)期以前發(fā)生的費(fèi)用，列在1年上，這樣比嚴(yán)格計(jì)算的凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率稍大。

　　3、 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的價(jià)格

　　(1)財(cái)務(wù)價(jià)格(記關(guān)鍵結(jié)論即可)

　　是現(xiàn)行價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)算價(jià)格

　�、� 國(guó)內(nèi)現(xiàn)行價(jià)格，指現(xiàn)行商品價(jià)格和收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，采用最有可能發(fā)生的一種

　　☆國(guó)家定價(jià)

　　☆國(guó)家指導(dǎo)價(jià)

　　☆市場(chǎng)價(jià)格

　�、� 預(yù)測(cè)現(xiàn)行價(jià)格考慮兩類價(jià)格變動(dòng)因素

　　☆相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素

　　☆物價(jià)總水平上漲因素

　　③ 在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，對(duì)于價(jià)格變動(dòng)因素，財(cái)務(wù)盈利能力分析和清償能力分析原則上作不同處理(謹(jǐn)慎性原則)

　　☆盈利能力分析應(yīng)以基年物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，考慮相對(duì)價(jià)格變化，但不考慮物價(jià)總水平上漲因素

　　☆清償能力分析采用時(shí)價(jià)，即考慮相對(duì)價(jià)格的變化，又考慮物價(jià)總水平上漲因素

　　④在投資估算中要考慮物價(jià)總水平的上漲因素，即預(yù)留漲價(jià)預(yù)備費(fèi)

　　對(duì)物價(jià)總水平上漲因素的區(qū)別對(duì)待(短時(shí)，長(zhǎng)期)

　　☆ 建設(shè)期較短，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)均采用時(shí)價(jià)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年均采用期末物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，并考慮相對(duì)價(jià)格變動(dòng)

　　☆ 建設(shè)期較長(zhǎng)，兩種分析均可采用基年物價(jià)總水平為基礎(chǔ)，僅考慮相對(duì)價(jià)格變化，不考慮物價(jià)總水平上漲因素價(jià)格，然后進(jìn)行物價(jià)的敏感性分析

　　(2)影子價(jià)格

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)使用的影子價(jià)格比財(cái)務(wù)價(jià)格更合理。