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　　第一章　資金的時(shí)間價(jià)值與投資方案選擇

　　第一節(jié)　資金的時(shí)間價(jià)值

　　(二)資金時(shí)間價(jià)值的復(fù)利計(jì)算公式

　　3.資金時(shí)間價(jià)值換算的基本公式的假定條件

　�、� 實(shí)施方案的初期投資發(fā)生在方案的壽命期初

　　公式默認(rèn)的現(xiàn)金流量圖

　�、� 方案實(shí)施中發(fā)生的經(jīng)常性收益和費(fèi)用假定發(fā)生在期末

　　事實(shí)上現(xiàn)金流在一年中隨機(jī)地發(fā)生，但是公式默認(rèn)為現(xiàn)金流發(fā)生在每一期的期末。而且在題目中如沒有特別說明，都假設(shè)現(xiàn)金流發(fā)生在期末，即每年的年末，每月月末，每季度季度末等。

　　1年上的現(xiàn)金流假設(shè)發(fā)生在第1年年末，N年上的現(xiàn)金流假設(shè)發(fā)生在第n年年末。

　　現(xiàn)金流量圖中的0點(diǎn)，表示第一年的年初，其它年數(shù)1、2、3…n都表示是這一年的年末。

　　只有初始投資是在第一個(gè)計(jì)息期的期初，其它年內(nèi)的投入或支出，都要?dú)w在這一個(gè)計(jì)息期的期末。

　�、� 本期的期末為下期的期初

　　前一期的期末就意味著今期的期初，除了第一個(gè)計(jì)息期外，一筆收入或支出如果發(fā)生在這一年的年初，則在現(xiàn)金流量圖中必須表示為上一年的流入或流出中。