华南俳烁实业有限公司

　　[單項選擇題]

　　1.投資項目是選擇并確定項目建設(shè)的( ) 方案。

　　A.最優(yōu)

　　B.最滿意

　　C .利潤最大

　　D.較優(yōu)

　　[答案] D

　　[解析]本題考查投資項目的內(nèi)涵。投資項目是指按照一定的項目目標(biāo),根據(jù)投資方向和投資布局的戰(zhàn)略構(gòu)想,充分考慮國家有關(guān)方針、政策,在廣泛占有信息資料的基礎(chǔ)上,對擬建項目進行技術(shù)經(jīng)濟分析和多種角度的綜合分析評價,決定項目是否建設(shè),在何時何處建設(shè),選擇并確定項目建設(shè)的較優(yōu)方案。c h ,69

　　[單項選擇題]

　　2.為尋找有價值的投資機會而進行的準備性調(diào)查研究是項目決策分析過程中的( )。

　　A.初步可行性研究

　　B .投資機會研究

　　C .項目建議書

　　D .可行性研究

　　[答案] B

　　[解析]本題考查項目決策分析中的投資機會研究。投資機會研究是為尋找有價值的投資機會而進行的準備性調(diào)查研究。

　　[多項選擇題]

　　3.下列選項中,關(guān)于項目評估原則的說法,正確的有( )。

　　A .動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合,以靜態(tài)分析為主

　　B .綜合分析與單項分析相結(jié)合,以綜合分析為主

　　C .宏觀投資效果分析與微觀投資效果分析相結(jié)合,以企業(yè)層面的微觀分析為主

　　D .定量分析與定性分析相結(jié)合,以定性分析為主

　　E .對比分析與預(yù)測分析相結(jié)合,以預(yù)測分析為主

　　[答案] BCE

　　[解析]本題考查項目評估的原則。項目評估的原則包括:①動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合,以動態(tài)分析為主;②綜合分析與單項分析相結(jié)合,以綜合分析為主;③宏觀投資效果分析與項目微觀投資效果分析相結(jié)合,以企業(yè)層面的微觀分析為主;④定量分析與定性分析相結(jié)合,以定量分析為主;⑤對比分析與預(yù)測分析相結(jié)合,以預(yù)測分析為主。

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　　[單項選擇題]

　　4.投資項目從投資行為發(fā)生開始,經(jīng)過建設(shè)到項目建成,投入運營、受益直至項目終止的整個時期稱為( ) , 包括項目建設(shè)期和運營期兩個階段。

　　A.項目生命周期

　　B .項目建設(shè)期

　　C .項目運營期

　　D .項目評估期

　　[答案] A

　　[解析]本題考查投資項目生命周期。項目從投資行為發(fā)生開始,經(jīng)過建設(shè)到項目建成,投入運營、受益直至項目終止的整個時期稱為項目生命周期,包括項目建設(shè)期和運營期兩個階段。

　　[單項選擇題]

　　5.計算項目投資回收期時,項目投資回收期的最終年份為( )。

　　A. .上年累計凈現(xiàn)金流量的絕 值與當(dāng)年凈現(xiàn)金流量之和

　　B. .上年累計凈現(xiàn)金流量的絕 值除以當(dāng)年凈現(xiàn)金流量

　　C .項目的凈收益抵償全部固定資產(chǎn)投資所需要的時間

　　D .累計凈現(xiàn)金流量等于零或首次出現(xiàn)正值的年份

　　[考點]項目財務(wù)分析的指標(biāo)體系

　　[答案] D

　　[解析]本題考查項目盈利能力分析靜態(tài)指標(biāo)中的項目投資回收期。累計凈現(xiàn)金流量等于零或首次出現(xiàn)正值的年份,即為項目投資回收期的最終年份。

　　[單項選擇題]

　　6.反映項目償債能力的最主要指標(biāo)是( )。

　　A.利息備付率

　　B .償債備付率

　　C.資產(chǎn)負債率

　　D .投資利稅率

　　[答案] C

　　[解析]本題考查項目償債能力分析指標(biāo)。資產(chǎn)負債率是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標(biāo),也是反映項目償債能力的最主要的指標(biāo)。

　　[多項選擇題]

　　7.計算期相同的互斥項目,在效益不同時可采用的項目比選方法有( ) 。

　　A.差額投資內(nèi)部收益率法

　　B .凈年值法

　　C .費用現(xiàn)值比較法

　　D .凈現(xiàn)值法

　　E .凈現(xiàn)值率法

　　[答案] ABDE

　　[解析]本題考查項目比選方法。計算期相同的互斥項目在時間.上具有可比性,因此只要計算期相同,同-項目的不同規(guī)模和不同技術(shù)方案都可以進行比較。效益不同的互斥項目可采用差額投資內(nèi)部收益率法、凈年值法、凈現(xiàn)值法和凈現(xiàn)值率法進行項目比選。

　　[多項選擇題]

　　8.項目融資的基本特點有( )。

　　A.項目法人只能承擔(dān)建設(shè)責(zé)任

　　B .項目公司承擔(dān)投資風(fēng)險

　　C .投資決策由項目發(fā)起人(企業(yè)或政府)作出

　　D .項目發(fā)起人與項目法人是-體的

　　E .項目法人承擔(dān)決策責(zé)任

　　[答案] ABC

　　[解析]本題考查項目融資的特點。項目融資的基本特點有: 投資決策由項目發(fā)起人(企業(yè)或政府)作出,項目發(fā)起人與項目法人并非-體;項目公司承擔(dān)投資風(fēng)險,但因決策在先，法人在后,所以無法承擔(dān)決策責(zé)任,只能承擔(dān)建設(shè)責(zé)任;同樣,由于先有投資者的籌資、注冊,然后才有項目公司,所以項目法人也不可能負責(zé)籌資,只能是按已經(jīng)由投資者擬訂的融資方案去具體實施(簽訂合同等)。-般睛況下,債權(quán)人對項目發(fā)起人沒有追索權(quán)或只有有限追索權(quán),項目只能以自身的盈利能力來償還債務(wù),并以自身的資產(chǎn)作擔(dān)保。

　　[多項選擇題]

　　9.下列選項中,關(guān)于項目融資中特許權(quán)經(jīng)營的說法,正確的有( )。

　　A.任何項目均可以通過特許權(quán)經(jīng)營方式融資經(jīng)營

　　B .特許權(quán)經(jīng)營不涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　C.特許權(quán)期限內(nèi),項目公司可以向用戶收取費用

　　D .特許權(quán)期限內(nèi),政府擁有對項目的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)

　　E .特許權(quán)期滿后,與項目有關(guān)的各種權(quán)利需要有償移交政府

　　[答案] BCD

　　[解析]基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)吸引民間資本的基本形式就是項目融資,其核 是特許權(quán)經(jīng)營。特許權(quán)期限內(nèi),項目公司向用戶收取費用來抵償投資和經(jīng)營成本,并獲得合理回報;政府則擁有對項目的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)。特許期滿,項目公司把基礎(chǔ)設(shè)施無償移交政府。基礎(chǔ)設(shè)施項目融資的本質(zhì)是特許權(quán)經(jīng)營,不是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　[多項選擇題]

　　10.若項目融資采用股權(quán)式合資經(jīng)營模式,則后期投資者加入該項目( )。

　　A.必須成為控股股東

　　B .必須稀釋原有股份

　　C.必須重新劃分項目資產(chǎn)

　　D .可購買項目公司發(fā)行的新股票

　　E .可購買原有項目公司轉(zhuǎn)讓的股份

　　[答案] DE

　　[解析]本題考查項目公司的組織形式。在股權(quán)式合資經(jīng)營中,如果日后有人愿意加入該項目, 不必重新劃分項目資產(chǎn),只要由項目公司發(fā)行新股票或轉(zhuǎn)讓原有項目公司股份即可實現(xiàn)。

　　[多項選擇題]

　　11.下列選項中,關(guān)于PP項目融資模式的說法正確的有( 3 )。

　　A. PPP模式是公共部]和私營部門合營模式

　　B .任何項目融資都可采用PPP模式60 \口

　　C .經(jīng)營性項目-般采用建設(shè)-擁有一 經(jīng)營( BOO )模式建設(shè)

　　D .準經(jīng)營性項目可采用建設(shè)一擁有一 經(jīng)營- 移交( BOOT )模式建設(shè)

　　E .非經(jīng)營性項目可以采用委托運營的市場化模式建設(shè)

　　[考點]公司融資與項目融資

　　[答案] AE

　　[解析] PPP模式是公共部i ]和私營部門合營模式,在我國也稱為政府和社會資本合作模式。PPP模式主要適用于政府負有提供責(zé)任又適宜市場化運作的公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施類項目。PPP模式有3種主要運營模式:①經(jīng)營性項目。采用建設(shè)一經(jīng)營-移交(BOT)、建設(shè)一擁有一-經(jīng)營-移交( BOOT )等模式建設(shè)。②準經(jīng)營性項目。采用建設(shè)-經(jīng)營-移交( BOT)、建設(shè)-擁有一經(jīng)營( BOO )等模式建設(shè)。③非經(jīng)營性項目�？赏ㄟ^政府購買服務(wù),采用建設(shè)一擁有一 經(jīng)營( BOO )模式、委托運營等市場化模式建設(shè)。

　　[多項選擇題]

　　12.在進行項目償債能力分析時,下列選項中,關(guān)于資產(chǎn)負債率指標(biāo)的說法,正確的有( )。 .

　　A.反映項目償債能力

　　B .從付息資金來源的充裕性角度反映支付債務(wù)利息的能力

　　C .在量上等于負債合計除以資產(chǎn)合計

　　D .反映的是項目當(dāng)年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力

　　E .在量上等于資產(chǎn)合計除以負債合計

　　[答案] ACD

　　[解析]資產(chǎn)負債率是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標(biāo),也是反映項目償債能力的最主要的指標(biāo)。資產(chǎn)負債率等于負債合計與資產(chǎn)合計的比率。

　　[多項選擇題]

　　13.在對計算期不同的項目進行比選時,下列說法中,正確的有( )。

　　A.可直接采用年值法和年費用比較法

　　B .可直接采用凈現(xiàn)值法和差額投資內(nèi)部收益率法

　　C.可直接采用費用現(xiàn)值比較法和最低價格法

　　D .采用年值法時需以所有項目中最短的計算期作為比選項目的計算期

　　E .采用凈現(xiàn)值法或差額投資內(nèi)部收益率法時應(yīng)以項目或方案計算期的最小公倍數(shù)作為比較項目或方案的計算期

　　[答案] AE

　　[解析]計算期不同的項目進行比選時，宜采用年值法和年費用比較法。如果要采用凈現(xiàn)值法、差額投資內(nèi)部收益率法、費用現(xiàn)值比較法或最低價格法,則需對各比選項目或方案的計算期和計算公式做適當(dāng)處理后再進行比較,常用的處理方法有兩種:①以項目或方案計算期的最小公倍數(shù)作為比較項目或方案的計算期,也稱方案重復(fù)法。②以所有項目中最短的計算期作為比選項目的計算期。

　　[多項選擇題]

　　14.下列選項中,關(guān)于項目公司的說法,正確的有( )。

　　A.契約式合營是項目公司最常用的組織形式

　　B .非法人式合作經(jīng)營中,合作雙方都是獨立的法人

　　C .股權(quán)式合資經(jīng)營中,若有人加入項目,則需重新劃分項目資產(chǎn)

　　D .項目公司可以享受東道國給予本國公司的稅收減免優(yōu)惠

　　E .項目發(fā)起人承擔(dān)償還項目公司債務(wù)的責(zé)任

　　[答案] ABD

　　[解析]項目公司的組織形式有:①契約式合營或稱合作經(jīng)營,是最常見的項目組織方式。它可分為法人式和非法人式兩種類型。其中,非法人式合作經(jīng)營是指合作雙方不組成具有法人資格的合營實體,雙方都是獨立的法人,各自以自身的法人資格按合同規(guī)定的比例在法律上承擔(dān)責(zé)任。②股權(quán)式合資經(jīng)營中,項目發(fā)起人除了向貸款人作出有限擔(dān)保外，不承擔(dān)償還項目公司債務(wù)的責(zé)任。在股權(quán)式合資經(jīng)營中,如果日后有人愿意加入該項目,不必重新劃分項目資產(chǎn)。③成立項目公司的益處是可以享受東道國給予本國公司的稅收減免優(yōu)惠。

　　[多項選擇題]

　　15.下列項目融資風(fēng)險中,屬于項目核 風(fēng)險的有( )。

　　A .完工風(fēng)險

　　B.生產(chǎn)風(fēng)險

　　C .利率風(fēng)險

　　D .匯率風(fēng)險

　　E .技術(shù)風(fēng)險

　　[考點]項目融資風(fēng)險

　　[答案] ABE

　　[解析]項目風(fēng)險按可控制性可劃分為項目的核 風(fēng)險、項目的環(huán)境風(fēng)險。其中，項目的核 風(fēng)險是指與項目建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營管理直接有關(guān)的風(fēng)險,也稱為“可控制風(fēng)險”, 包括完工風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、部分市場風(fēng)險。

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