华南俳烁实业有限公司

　　【真題：單選】某公司準(zhǔn)備購置一條新的生產(chǎn)線，新生產(chǎn)線使公司年利潤總額增加400萬元，每年折舊增加20萬元，假定所得稅率25%，則該生產(chǎn)線項(xiàng)目的年凈營業(yè)現(xiàn)金流量為( )萬元。

　　A. 300

　　B. 320

　　C. 380

　　D. 420

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)公式，每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利+折舊，計(jì)算如下：

　　(1)凈利=利潤總額-所得稅稅費(fèi)，題目已知所得稅率為25%，利潤總額400萬元，則凈利=400-400×25%=400-100=300萬元

　　(2)折舊：題目已知為20萬元

　　(3)每年凈營業(yè)現(xiàn)金流量=300+20=320萬元，故選B。

　　【真題：單選】某公司正在論證新建一條生產(chǎn)線項(xiàng)目的可行性。經(jīng)測算，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命為5年，各年現(xiàn)金流量見表1，假設(shè)該公司選擇的貼現(xiàn)率為10%，現(xiàn)值系數(shù)見表2。

　　表1 項(xiàng)目各年現(xiàn)金流量表

　　表2 現(xiàn)值系數(shù)表

　　該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為( )萬元

　　A. -504

　　B. 198

　　C. 216

　　D. 618

　　【答案】C

　　【解析】本題的考點(diǎn)為凈現(xiàn)值的計(jì)算。案例資料表明貼現(xiàn)率為10%，且本題給出了復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表，故可直接應(yīng)用，凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬總現(xiàn)值-初始投資，計(jì)算如下：

　　(1)未來報(bào)酬總現(xiàn)值=180×0.909+400×0.826+400×0.751+400×0.683+400×0.621=1316.02(萬元)

　　(2)初始投資：表格已知為“1100”萬元

　　(3)凈現(xiàn)值=1316.02-1100=216.02≈216(萬元)，故選C。

　　【真題：單選】甲公司與乙公司重組后，甲公司存續(xù)，乙公司全部資產(chǎn)并入甲公司，并注銷乙公司法人資格，此重組采用的( )方式。

　　A. 新設(shè)合并

　　B. 吸收合并

　　C. 收購

　　D. 回購

　　【答案】B

　　【解析】本題的考點(diǎn)為兼并的概念。根據(jù)題目信息可知被吸收企業(yè)法人資格消失，吸收企業(yè)仍然存在，可知符合兼并(吸收合并)，故選B。

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　　【真題：單選】某環(huán)保企業(yè)使用自有資金并購另一同行業(yè)企業(yè)，這種并購屬于(　)。

　　A. 橫向并購

　　B. 縱向并購

　　C. 混合并購

　　D. 杠桿并購

　　【答案】A

　　【解析】首先根據(jù)題目信息“使用自有資金”，可知屬于非杠桿并購，D選項(xiàng)錯(cuò)誤;其次，根據(jù)題目信息“并購另一同行業(yè)企業(yè)”，可知屬于橫向并購，故選A。

　　【真題：單選】甲公司以其持有的乙公司的全部股權(quán)，與丙公司的除現(xiàn)金以外的全部資產(chǎn)進(jìn)行交易，甲公司與丙公司之間的這項(xiàng)資產(chǎn)重組方式是(　)。

　　A. 以資抵債

　　B. 資產(chǎn)置換

　　C. 股權(quán)置換

　　D. 以股抵債

　　【答案】B

　　【解析】資產(chǎn)置換是指雙方按某種約定價(jià)格(如談判價(jià)格、評估價(jià)格等)，在某一時(shí)期內(nèi)相互交換資產(chǎn)的交易。根據(jù)題目信息可知“甲公司以持有的股權(quán)”與“丙公司除現(xiàn)金外的全部資產(chǎn)”進(jìn)行交易，可知為資產(chǎn)置換，故選B。

　　【真題：單選】假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3.5%，某公司股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，市場平均報(bào)酬率為9.5%，則該公司發(fā)行股票的資本成本率( )

　　A. 9.5%

　　B. 9.9%

　　C. 10.7%

　　D. 13.0%

　　【答案】C

　　【解析】本題的考點(diǎn)為資本資產(chǎn)定價(jià)模型下普通股資本成本的計(jì)算。根據(jù)公式，普通股資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×(市場平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)=3.5%+1.2×(9.5%-3.5%)=10.7%，故選C。

　　【真題：單選】某公司從銀行獲得貸款2億元，期限3年，貸款年利率為6.5%，約定每年付息一次，到期一次性還本。假設(shè)籌資費(fèi)用率為0.5%，公司所得稅率為25%，則該公司該筆貸款的資本成本率是( )

　　A. 4.90%

　　B. 5.65%

　　C. 6.50%

　　D. 9.00%

　　【答案】A

　　【解析】本題的考點(diǎn)為長期借款資本成本率的計(jì)算。根據(jù)公式，長期借款資本成本率=[長期借款年利息額×(1-所得稅率)]/[長期借款籌資額×(1-籌資費(fèi)用率)]，計(jì)算如下：

　　(1)長期借款年利息額：題目給出“年利率為6.5%”，貸款2億元，因此長期借款年利息額為“2×6.5%”

　　(2)企業(yè)所得稅率：題目已知“25%”

　　(3)長期借款籌資額：題目已知為“2億元”

　　(4)長期借款籌資費(fèi)用率：題目已知“0.5%”

　　(5)長期借款資本成本率=2×6.5%×(1-25%)/[2×(1-0.5%)]≈4.90%，故選A。

　　【真題：單選】某企業(yè)2011年度發(fā)行債券融資，每張債券面值100元，票面利率8%，期限5年，發(fā)行200萬張，籌資總額2億元，約定每年付息一次，到期一次性還本，假設(shè)籌資費(fèi)用率為1.5%，企業(yè)所得稅率為25%，則該債券的資本成本率是( )。

　　A. 5.78%

　　B. 5.85%

　　C. 5.94%

　　D. 6.09%

　　【答案】D

　　【解析】本題的考點(diǎn)為長期債券資本成本率的計(jì)算。根據(jù)公式，長期債券資本成本率=[債券每年支付利息×(1−所得稅率) ]/[ 債券籌資額×(1−籌資費(fèi)用率) ]，計(jì)算如下：

　　(1)債券每年支付的利息：因題目已知“每張債券面值100元，發(fā)行200萬張，票面利率為8%”，故債券每年支付的利息為100×2000000×8%=16000000元

　　(2)企業(yè)所得稅率：題目已知為25%

　　(3)債券籌資額：題目已知籌資總額2億元，即200000000元

　　(4)債券籌資費(fèi)用率：題目已知1.5%

　　(5)債券的資本成本率=16000000×(1-25%)/[200000000×(1-1.5%)]≈6.09%，故選D。

　　【真題：多選】N公司將資產(chǎn)注入M公司，M公司可用( )作為購買該筆資產(chǎn)的方式。

　　A. 現(xiàn)金

　　B. 股權(quán)

　　C. 公益金

　　D. 庫存股

　　E. 資本公積

　　【答案】AB

　　【解析】本題考點(diǎn)為資產(chǎn)注入。M公司為被注入方，其支付的方式包括：現(xiàn)金和股權(quán)兩種形式，故選AB。

　　【真題：多選】下列商品中，適合完全電子商務(wù)的有( )。

　　A. 視頻 B. 音樂

　　C. 計(jì)算機(jī)軟件 D. 汽車 E. 信息咨詢

　　【答案】ABCE

　　【解析】完全電子商務(wù)交易的對象主要包括無形貨物和服務(wù)這類虛擬產(chǎn)品，如某些計(jì)算機(jī)軟件、娛樂產(chǎn)品的聯(lián)機(jī)訂購、付款和交付，或者是全球規(guī)模的信息服務(wù)，可知ABCE選項(xiàng)正確。

　　【真題：多選】從結(jié)構(gòu)層次的角度看，電子商務(wù)系統(tǒng)的框架結(jié)構(gòu)包括(　)。

　　A. 物流層 B. 客戶關(guān)系層

　　C. 網(wǎng)絡(luò)層 D. 信息發(fā)布(傳輸)層 E. 一般業(yè)務(wù)服務(wù)層

　　【答案】CDE

　　【解析】本題的考點(diǎn)為電子商務(wù)的一般框架。其中，三個(gè)層次包括：網(wǎng)絡(luò)層、信息發(fā)布(傳輸)層、一般業(yè)務(wù)服務(wù)層，故選CDE。

　　【真題：多選】下列網(wǎng)絡(luò)市場調(diào)研的方法中，屬于網(wǎng)絡(luò)市場直接調(diào)研的方法有( )。

　　A. 搜索引擎法 B. 網(wǎng)上觀察法

　　C. 在線問卷法 D. 網(wǎng)上試驗(yàn)法 E. 網(wǎng)上數(shù)據(jù)庫法

　　【答案】BCD

　　【解析】網(wǎng)絡(luò)市場直接調(diào)研的方法包括：網(wǎng)上觀察法、專題討論法、在線問卷法、網(wǎng)上實(shí)驗(yàn)法，故選BCD。