1.債券的票面利率是(　)的，期限是(　)的。

　　A.浮動;浮動

　　B.固定;浮動

　　C.浮動;固定

　　D.固定;固定

　　『正確答案』D

　　『答案解析』債券的票面利率是固定的，期限也是固定的。

　　2.債券的發(fā)行人包括(　)。

　　Ⅰ.中央政府

　�、�.地方政府

　　Ⅲ.金融機(jī)構(gòu)

　�、�.公司

　　V.企業(yè)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、V

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

　　D.Ⅱ、Ⅲ、V

　　『正確答案』C

　　『答案解析』債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。債券發(fā)行人通過發(fā)行債券籌集的資金一般都有固定期限，債券到期時債務(wù)人必須按時歸還本金并支付約定的利息。

　　3.贖回條款是(　)的權(quán)利，對債權(quán)人不利。

　　A.承銷商

　　B.投資人

　　C.經(jīng)紀(jì)商

　　D.發(fā)行人

　　『正確答案』D

　　『答案解析』可贖回條款是發(fā)行人提供在到期前的特定時段以約定價格買回債券的權(quán)力。

　　4.按債券交易方式分類，商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是(　)。

　　A.質(zhì)押式回購

　　B.現(xiàn)券交易

　　C.買斷式回購

　　D.遠(yuǎn)期交易

　　『正確答案』B

　　『答案解析』按債券交易方式分類，銀行間債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、買斷式回購、遠(yuǎn)期交易、債券借貸;交易所債券市場的交易品種有現(xiàn)券交易、質(zhì)押式回購、融資融券;商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是現(xiàn)券交易。

　　5.以下不屬于金融債券的是(　)。

　　A.政策性金融債

　　B.證券公司債

　　C.公司債券

　　D.商業(yè)銀行債券

　　『正確答案』C

　　『答案解析』公司債不屬于金融債。

　　6.下列關(guān)于有保證債券的說法，不正確的是(　)。

　　A.有保證債券中有最高受償?shù)燃壍氖堑谝坏盅簷?quán)債券或有限留置權(quán)債券

　　B.抵押債券的保證物是土地、房屋、設(shè)備等不動產(chǎn)

　　C.質(zhì)押債券的保證物是債券發(fā)行者持有的債權(quán)或股權(quán)，而非真實(shí)資產(chǎn)

　　D.有保證的債券融資成本較高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』有保證的債券融資成本較低;無保證債券發(fā)行成本低于股票，且不會稀釋股權(quán)，監(jiān)管比股票松。

　　7.利率上升時，債券價格(　);利率下降時，債券價格(　)。

　　A.上升;下降

　　B.上升;上升

　　C.下降;下降

　　D.下降;上升

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資債券的風(fēng)險。利率和債券價格之間呈現(xiàn)反向變動關(guān)系。

　　8.目前，無論是在交易量和存量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位的債券交易市場是(　)。

　　A.以柜臺市場為主

　　B.以交易所市場為主

　　C.以銀行間市場為主

　　D.以場內(nèi)交易市場為主

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查中國債券交易市場體系。銀行間債券市場無論在交易量和存量方面都占據(jù)市場主導(dǎo)地位。

　　9.反轉(zhuǎn)收益曲線意味著(　)。

　　A.短期債券收益率較低，而長期債券收益率較高

　　B.長短期債券收益率基本相等

　　C.短期債券收益率和長期債券收益率差距較大

　　D.短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券收益曲線。本反轉(zhuǎn)收益曲線(或稱下降收益曲線)，其顯示的期限結(jié)構(gòu)特征是短期債券收益率較高，而長期債券收益率較低。

　　10.下列關(guān)于信用利差特點(diǎn)的表述，不正確的是(　)。

　　A.給定非政府部門的債券和信用評級，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大

　　B.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而擴(kuò)張

　　C.信用利差的變化本質(zhì)上是市場風(fēng)險偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響

　　D.信用利差可以作為預(yù)測經(jīng)濟(jì)周期活動的指標(biāo)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查信用利差的特點(diǎn)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。投資者面對收縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會增加在現(xiàn)金流更安全的政府部門債券的配置，從而拋售償付風(fēng)險更高的非政府部門債券，購買風(fēng)險更低的政府部門債券，引起低風(fēng)險的政府部門債券價格上升、到期收益率下降，非政府部門債券價格下降、到期收益率上升，最終造成信用利差擴(kuò)大。

　　11.衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)是(　)。

　　A.久期

　　B.凸度

　　C.風(fēng)險

　　D.凹凸性

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查凸性。凸度是衡量價格收益率曲線彎曲程度的指標(biāo)。價格收益率曲線越彎曲，凸度越大。

　　12.債券投資管理中的免疫法，主要運(yùn)用了(　)。

　　A.流動性偏好理論

　　B.久期的特性

　　C.理論期限結(jié)構(gòu)的特性

　　D.套利原理

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查久期和凸性的應(yīng)用。久期和凸度對債券價格波動的風(fēng)險管理具有重要意義，債券基金經(jīng)理可以通過合理運(yùn)用這兩種工具實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略稱為免疫策略。

　　13.貨幣市場工具的特征不包括(　)。

　　A.均是債務(wù)契約

　　B.期限在1年以內(nèi)(含1年)

　　C.流動性高

　　D.交易額較小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貨幣市場工具的特點(diǎn)。債務(wù)契約、期限在1年以內(nèi)(含1年)、流動性高、大宗交易、本金安全性高、風(fēng)險較低。