最小方差法與有效前沿

　　1.最小方差法

　　(1)求解最優(yōu)投資組合的方法之一。

　　(2)預(yù)期收益率給定條件下，風(fēng)險(xiǎn)最小的組合。

　　2.有效前沿

　　(1)由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。

　　(2)如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。

　　(3)如果一個(gè)投資組合是有效的，那么投資者就無法找到另一個(gè)預(yù)期收益率更高且風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合。

　　(4)隨著投資者指定的預(yù)期收益率的改變，最優(yōu)投資組合在有效前沿上移動(dòng)，可行投資組合集的上邊沿是最有效的。

　　例題：

　　【1】證券組合可行投資組合集的有效前沿是指(　)。

　　A.可行投資組合集的下邊沿

　　B.可行投資組合集的上邊沿

　　C.可行投資組合集的內(nèi)部邊沿

　　D.可行投資組合集的外部邊沿

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查有效前沿。最優(yōu)投資組合在有效前沿上移動(dòng)，可行投資組合集的上邊沿是最有效的。

　　【2】在每一風(fēng)險(xiǎn)水平上能夠取得(　)收益的投資組合的集合，即構(gòu)成有效市場(chǎng)前沿。

　　A.最高

　　B.最低

　　C.平均

　　D.預(yù)期

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。