參考答案及解析

　　1. B【解析】借貸記賬法下的余額平衡是由“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的恒等關(guān)系決定的。

　　2. C【解析】流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、銀行活期存款及貨幣型基金，總共有 6 萬元，所以，流動(dòng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)*100%=6/100 x100%=6%

　　3. B【解析】在權(quán)衡理論中的公司最佳負(fù)債水平圖中，K 表示公司的負(fù)債水平，V 表示公司價(jià)值，Ve 表示在“稅盾效應(yīng)”下無破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，Vu表示無負(fù)債時(shí)的公司價(jià)值，Vs 表示存在 “稅盾效應(yīng)”但同時(shí)存在破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)A表示公司的破產(chǎn)成本，Tb 表示“稅盾效應(yīng)”給企業(yè)帶來的價(jià)值增值，D∗表示公司的最佳負(fù)債水平。

　　4. B【解析】高利率會(huì)減少未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值，因而減少投資機(jī)會(huì)的吸引力。

　　5. A【解析】債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)�券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況越差，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大， 意味著不會(huì)按計(jì)劃支付利息和本金的可能性越大。

　　6. C【解析】1987 年，債券信用評(píng)級(jí)行業(yè)在我國(guó)首次出現(xiàn)。1987 年 3 月，國(guó)務(wù)院頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，開始對(duì)債券進(jìn)行統(tǒng)一管理，井要求發(fā)債企業(yè)公布債券還本付 息方式及風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

　　7. A【解析】私募股權(quán)投資，是指對(duì)未上市公司的投資。

　　8. A【解析】私募股權(quán)合伙制度的生命周期最典型的需要 10 年左右，包含 3～4 年的投資和5～7 年的收回投資的過程。許多私募股權(quán)投資有限合伙人考慮到私募股權(quán)投資本身的流動(dòng)性差的性質(zhì)，愿意在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，這也是中國(guó)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)的未來值得期待的 主要理由之一。

　　9. B【解析】如果投資者希望以即時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行證券交易，就會(huì)下達(dá)市價(jià)指令，同時(shí)也 讓投資者暴露在價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)中。

　　10. B【解析】利潤(rùn)表亦稱損益表，反映一定時(shí)期(如一個(gè)會(huì)計(jì)季度或會(huì)計(jì)年度)的總體經(jīng) 營(yíng)成果，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直接原因。利潤(rùn)表由三個(gè)主要部分構(gòu)成。第一部分是營(yíng)業(yè)收入;第二部分是與營(yíng)業(yè)收入相關(guān)的生產(chǎn)性費(fèi)用、銷售費(fèi)用和其他費(fèi)用;第三部分 是利潤(rùn)。

　　11. B【解析】銷售利潤(rùn)率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤(rùn);資產(chǎn)收益率計(jì)算的是每單位 資產(chǎn)能帶來的利潤(rùn)，凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者收益能夠帶來的 利潤(rùn)。

　　12. D【解析】財(cái)務(wù)比率分析是指用財(cái)務(wù)比率來描述企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈利能力以及流動(dòng)性的 分析方法。財(cái)務(wù)比率通過不同的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算形成，通常以比值的形式出現(xiàn)。常用的財(cái)務(wù) 杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比、利息倍數(shù)。

　　13. D【解析】資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額(包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債)占總資產(chǎn)的比例，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。即資產(chǎn)負(fù)債率多大最為合適， 是難以精確計(jì)算決定的。資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)企業(yè)的比較中有較大的參考價(jià)值，其余情況下，應(yīng)該根據(jù)企業(yè)具體的資本結(jié)構(gòu)與價(jià)值關(guān)系，遵循適中原則進(jìn)行判斷。

　　14. C【解析】

　　15.A

　　16. A【解析】信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而縮小，隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)濟(jì) 處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會(huì)影響到債務(wù)人履行債務(wù)合 同的能力。

　　17. D【解析】貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1 年以內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購(gòu)協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國(guó)債、中央銀行票據(jù)等。

　　18. A【解析】我國(guó)的期貨市場(chǎng)開始于 20 世紀(jì) 90 年代。2006 年 9 月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立。

　　19. C【解析】按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限，期權(quán)可分為歐式期權(quán)、美式期權(quán)。美式期權(quán)允 許期權(quán)買方在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。歐式期權(quán)指期權(quán)的買方只有在期權(quán)到期日 才能執(zhí)行期權(quán)，既不能提前也不能推遲。

　　D【解析】投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度取決于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力和意愿。