投資者需求和投資政策

　　1.投資者需求的影響因素：投資期限、收益要求、風險容忍度、流動性、稅收、監(jiān)管要求等因素。

　　2.投資政策說明書的制定

　　(1)依據(jù)：投資者需求(關鍵)、財務狀況、投資限制和偏好。

　　(2)內(nèi)容：投資回報率目標、投資范圍、投資限制、業(yè)績比較基準。

　　習題：

　　(　)影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。

　　A.投資期限的長短

　　B.收益要求的高低

　　C.風險容忍度的大小

　　D.監(jiān)管制度的強弱

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查投資者需求。投資期限的長短影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的要求。

　　(　)是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。

　　A.變現(xiàn)性

　　B.流動性

　　C.收益性

　　D.永久性

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查投資者需求。流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。

　　通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求(　)。

　　A.越高

　　B.越低

　　C.沒變化

　　D.不確定

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查流動性。通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低。

　　(　)是指投資者從購買金融資產(chǎn)到兌現(xiàn)日之間的時間長度。

　　A.購買時間

　　B.購買時機

　　C.投資期限

　　D.兌換日期

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查投資期限。所謂投資期限是指投資者從購買金融資產(chǎn)到兌現(xiàn)日之間的時間長度。

　　下列不屬于投資政策說明書包含的內(nèi)容的是(　)。

　　A.投資回報率目標

　　B.業(yè)績比較基準

　　C.投資范圍

　　D.最低收益保障

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資政策說明書的制定。投資政策說明書一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制、業(yè)績比較基準，有些機構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機制等內(nèi)容納入投資政策說明書。

　　投資者的(　)取決于其風險承受能力和意愿。

　　A.投資期限

　　B.收益要求

　　C.風險容忍度

　　D.投資能力

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查風險容忍度。投資者的風險容忍度取決于其風險承受能力和意愿。

　　以下說法中正確的是(　)。

　　A.投資期限的長短影響投資者的風險態(tài)度以及對流動性的需求

　　B.風險承受能力取決于投資者的風險厭惡程度

　　C.流動性指投資者在短期內(nèi)以一個較低的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度

　　D.通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越高

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查投資者需求。風險承受能力取決于投資者的資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限，選項B錯誤;流動性指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度;選項C錯誤。通常情況下，投資期限越長，則投資者對流動性的要求越低，選項D錯誤。

　　以下關于投資政策說明書的表述錯誤的是(　)。

　　A.財務狀況是制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)

　　B.投資政策說明書有助于投資管理人更加真實、準確了解投資者的需求進而有效執(zhí)行合適的投資策略

　　C.投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報率目標、投資范圍、投資限制和業(yè)績比較基準

　　D.投資政策說明書需要定期或不定期的進行更新

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查投資政策說明書的制定。分析投資者需求是制定投資政策說明書的關鍵環(huán)節(jié)。

　　以下說法錯誤的是(　)。

　　A.平安人壽保險公司經(jīng)過精算預計未來10年的賠付較少，于是對保費收入進行長期投資

　　B.李四今年30歲，打算為退休金做籌劃，他對現(xiàn)有的資金要求的流動性不是很高

　　C.李三的風險承擔意愿取決于他的資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限

　　D.王五既想在2個月后用到資金，又想利用手里的這筆資金取得收益，則他可以投資于流動性比較高的投資品種

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查投資者需求。風險承受能力取決于投資者的資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限，C錯誤。

　　對于一般的投資者而言，影響投資需求的關鍵因素不包括(　)。

　　A.投資期限

　　B.收益要求

　　C.風險容忍度

　　D.流動性

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資者需求。對一般的投資者而言，影響投資需求的關鍵因素主要包括：投資期限、收益要求和風險容忍度，除此以外，投資者還可能因為流動性、稅收、監(jiān)管要求等因素而產(chǎn)生一些特別的投資需求。

　　投資者的風險承受能力取決于投資者的情況，不包括(　)。

　　A.資產(chǎn)負債情況

　　B.現(xiàn)金流入情況

　　C.投資期限

　　D.投資能力

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查風險容忍度。投資者的風險承受能力取決于投資者的情況，包括其資產(chǎn)負債情況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。

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　　投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定(　)。

　　A.風險揭示書

　　B.投資政策說明書

　　C.基金運作說明書

　　D.基金管理協(xié)議

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查投資政策說明書的制定。投資管理人應基于投資者的需求、財務狀況、投資限制和偏好等為投資者制定投資政策說明書。

　　下列關于制定投資政策說明書的好處，說法錯誤的是(　)。

　　A.能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標

　　B.能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解

　　C.有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績

　　D.有助于管理人合理的承諾收益保障

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查投資政策說明書的制定。制定投資政策說明書的好處體現(xiàn)在多個方面。首先，能夠幫助投資者制定切合實際的投資目標;其次，能夠幫助投資者將其需求真實、準確、完整地傳遞給投資管理人，有助于投資管理人更加有效地執(zhí)行滿足投資者需求的投資策略，避免雙方之間的誤解;最后，有助于合理評估投資管理人的投資業(yè)績。