衍生工具概述

　　1.基礎(chǔ)資產(chǎn)(合約標的資產(chǎn))：股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，以及黃金、原油等大宗商品或貴金屬。

　　2.特點：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。

　　3.分類：

　　(1)按合約特點分類：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

　　(2)按產(chǎn)品形態(tài)分類：獨立衍生工具、嵌入式衍生工具(嵌入非衍生合約即主合約中的衍生工具)。

　　(3)按合約標的資產(chǎn)的種類分類：貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具、其他衍生工具(天氣期貨合約)。

　　(4)按交易場所分類：交易所交易的衍生工具、場外交易市場(OTC)交易的衍生工具。

　　習(xí)題：

　　OTC交易的衍生工具是指通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行(　)的、(　)交易的衍生工具。

　　A.分散;多對多

　　B.分散;一對一

　　C.集中;一對一

　　D.集中;多對多

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查衍生工具的分類。OTC交易的衍生工具是指通過各種通信方式，不通過集中的交易所，實行分散的、一對一交易的衍生工具。

　　按合約標的資產(chǎn)的種類分類，衍生工具不包括(　)。

　　A.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　B.利率衍生工具

　　C.股權(quán)類產(chǎn)品衍生工具

　　D.信用衍生工具

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查衍生工具的分類。按合約標的資產(chǎn)的種類分類，衍生工具包括貨幣衍生工具、利率衍生工具、股權(quán)類產(chǎn)品衍生工具、信用衍生工具、商品衍生工具以及其他衍生工具。

　　按產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具分為(　)。

　　A.遠期合約和期貨合約

　　B.期貨合約和期權(quán)合約

　　C.獨立衍生工具和嵌入式衍生工具

　　D.股權(quán)類的衍生工具和信用衍生工具

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查衍生工具的分類。按產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

　　衍生工具按合約特點來分類，不包括(　)。

　　A.遠期合約

　　B.期貨合約

　　C.結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　D.獨立衍生工具

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查衍生工具分類。衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。

　　衍生工具按( )可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

　　A、合約特點

　　B、產(chǎn)品形態(tài)

　　C、合約標的資產(chǎn)的種類

　　D、交易場所

　　【正確答案】A

　　【答案解析】本題考查衍生工具的分類。衍生工具按其自身的合約特點可以分為遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具五種。

　　下列不屬于基礎(chǔ)衍生工具的是( )。

　　A、遠期合約

　　B、期權(quán)合約

　　C、結(jié)構(gòu)化金融衍生工具

　　D、互換合約

　　參考答案：C

　　解析：遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約是相對簡單，也是最基礎(chǔ)的衍生工具。利用基礎(chǔ)衍生工具的結(jié)構(gòu)化特性，通過相互結(jié)合或者與基礎(chǔ)金融工具相結(jié)合，能夠開發(fā)和設(shè)計出更多具有復(fù)雜特性的金融衍生工具，這些金融衍生工具通常被稱為結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

　　關(guān)于衍生工具的組成要素，下列表述錯誤的是()。

　　A、衍生工具是在合約標的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來的

　　B、交割價格通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格

　　C、所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日

　　D、衍生:工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算

　　參考答案：B