債券和債券市場(chǎng)

　　1.債券市場(chǎng)：債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所。

　　2.交易對(duì)象是債券(固定收益證券)，發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。

　　3.分類：

　　(1)債券按發(fā)行主體分類：政府債券、金融債券、公司債券。

　　(2)按償還期限分類：短期(1年以下)、中期(1-10年)、長(zhǎng)期(10年以上)。

　　(3)債券按持有人收益方式分類：固定利率債券、浮動(dòng)利率(=基準(zhǔn)利率+利差)、零息債券。

　　(4)按計(jì)息與付息方式分類：息票債券、貼現(xiàn)債券(無息票債券、零息債券)。

　　(5)債券按嵌入的條款分類：可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券、通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券、結(jié)構(gòu)化債券。

　　(6)按交易方式分類：銀行間市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)、商業(yè)銀行柜臺(tái)市場(chǎng)。

　　(7)按幣種分類：人民幣債券、外幣債券。

　　4.投資債券的風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)(違約風(fēng)險(xiǎn))、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　下列關(guān)于債券的說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.債券又稱為固定收益證券

　　B.債券能夠提供固定數(shù)額或根據(jù)固定公式計(jì)算出現(xiàn)金流

　　C.不同債券的期限或支付條款是多樣的

　　D.債券是所有權(quán)憑證

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券的概念。債券是債權(quán)憑證，債券持有人與債券發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　(　)是債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所，將需要資金的政府機(jī)構(gòu)或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。

　　A.債券發(fā)行人

　　B.債券市場(chǎng)

　　C.債券承銷者

　　D.債券持有者

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查債券市場(chǎng)的概念。債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買賣交易的場(chǎng)所，將需要資金的政府機(jī)構(gòu)或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。

　　(　)有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。

　　A.通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券

　　B.可轉(zhuǎn)換債券

　　C.金融債券

　　D.零息債券

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查零息債券。零息債券有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。

　　按計(jì)息與付息方式分類，可以將債券分為息票債券和(　)。

　　A.貼現(xiàn)債券

　　B.零息債券

　　C.金融債券

　　D.可轉(zhuǎn)換債券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查債券的種類。按計(jì)息與付息方式分類，可以將債券分為息票債券和貼現(xiàn)債券。

　　可轉(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)間后，包含可轉(zhuǎn)換條款的債券持有者有權(quán)按約定的(　)將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。

　　A.轉(zhuǎn)換價(jià)格

　　B.轉(zhuǎn)換比率

　　C.以上兩項(xiàng)均可以

　　D.以上兩項(xiàng)均不可以

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查可轉(zhuǎn)換債券�？赊D(zhuǎn)換債券是指在一段時(shí)間后，包含可轉(zhuǎn)換條款的債券持有者有權(quán)按約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將公司債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。

　　浮動(dòng)利率債券的利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于(　)。

　　A.0.001%

　　B.0.1%

　　C.0.01%

　　D.1%

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查浮動(dòng)利率債券。浮動(dòng)利率債券的利息會(huì)通過基準(zhǔn)利率的變化隨市場(chǎng)利率的波動(dòng)而波動(dòng)，國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0.01%。

　　交易不活躍的債券通常有較大的(　)。

　　A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　B.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　C.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　D.通脹風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。交易不活躍的債券通常有較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的(　)在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。

　　A.面值

　　B.現(xiàn)金流

　　C.利息

　　D.息票率

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查通貨膨脹聯(lián)盟債券。通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券的面值在每個(gè)支付日會(huì)根據(jù)某一消費(fèi)價(jià)格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。

　　無保證債券是(　)債券，有(　)受償權(quán)。

　　A.抵押;普遍

　　B.信用;普遍

　　C.信用;優(yōu)先

　　D.抵押;優(yōu)先

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查無保證債券。無保證債券是信用債券，有普遍受償權(quán)。

　　下列不屬于短期政府債券的特點(diǎn)的是(　)。

　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)小

　　B.流動(dòng)性強(qiáng)

　　C.收益較高

　　D.利息免稅

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查短期政府債券。短期政府債券的特點(diǎn)有違約風(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性強(qiáng)，利息免稅。

　　有保證債券受償?shù)燃?jí)最高的是(　)。

　　A.第一抵押權(quán)債券

　　B.有限留置權(quán)債券

　　C.以上兩項(xiàng)都是

　　D.以上兩項(xiàng)都不是

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查債券違約時(shí)的受償順序。有保證債券最高受償?shù)燃?jí)的是第一抵押權(quán)債券或有限留置權(quán)債券。

　　債券(　)在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

　　A.經(jīng)紀(jì)商

　　B.包銷商

　　C.做市商

　　D.承銷商

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券承銷商。債券承銷商在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

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　　債券的發(fā)行人包括(　)。

　　A.中央政府

　　B.地方政府

　　C.金融機(jī)構(gòu)

　　D.以上三種均是

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查債券的發(fā)行人。發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司和企業(yè)。

　　中央銀行票據(jù)的參與主體包括中央銀行和(　)。

　　A.個(gè)人投資者

　　B.基金管理公司

　　C.社�；�金

　　D.經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查中央銀行票據(jù)。中央銀行票據(jù)的參與主體包括中央銀行和經(jīng)過特許的商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)。

　　有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和(　)。

　　A.金融債券

　　B.公司債券

　　C.政府債券

　　D.擔(dān)保債券

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查有保證債券。根據(jù)保證的形式不同，有保證債券可以分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券。