1.(　　)是企業(yè)在付息日或負(fù)債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)在付息日或負(fù)債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。

　　2.對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)資本

　　B.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　C.預(yù)期報(bào)酬

　　D.期望補(bǔ)償

　　【答案】B

　　【解析】對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　3.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份(　　)。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.都有可能

　　【答案】A

　　【解析】當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加;相反，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少;公司其他股東的持股比例會(huì)因此而下降或上升。

　　4.過濾法則是(　　)于1961年首次提出的。

　　A.威廉姆斯和戈登

　　B.亞歷山大

　　C.葛蘭碧

　　D.莫迪利亞尼和米勒

　　【答案】B

　　【解析】過濾法則是美國學(xué)者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評(píng)論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)：趨勢(shì)與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場(chǎng)是否達(dá)到弱式有效的方法。

　　5.浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，通常與(　　)掛鉤。

　　A.基準(zhǔn)利率

　　B.浮動(dòng)利率

　　C.利息額

　　D.同業(yè)拆借利率

　　【答案】A

　　【解析】浮動(dòng)利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差(可正可負(fù))以反映不同債券發(fā)行人的信用。

　　6.(　　)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.通脹風(fēng)險(xiǎn)

　　D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】A

　　【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.收益率曲線的特點(diǎn)包括(　　)。

　　I.長期收益率一般比短期收益率更富有變化性

　�、�.收益率曲線一般向上傾斜

　　Ⅲ.當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜形狀

　�、�.當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線有可能出現(xiàn)倒轉(zhuǎn)的形狀

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】收益率曲線一般具備以下特點(diǎn)：(1)短期收益率一般比長期收益率更富有變化性。(2)收益率曲線一般向上傾斜。(3)當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜(甚至是倒轉(zhuǎn)的)形狀。

　　8.(　　)一般指短期的、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券。

　　A.債券

　　B.基金

　　C.股票

　　D.貨幣市場(chǎng)工具

　　【答案】D

　　【解析】貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。

　　9.下列關(guān)于債券當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系，說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率

　　B.債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率

　　C.任何債券的到期收益率都與固定收益證券市場(chǎng)的總體情況緊密相連

　　D.不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)

　　【答案】B

　　【解析】債券當(dāng)期收益率和到期收益率的關(guān)系為：(1)債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。(2)債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率越偏離到期收益率。

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　　10.有效的投資策略可以投資于債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為(　　)。

　　A.豎直配比策略

　　B.久期配比策略

　　C.現(xiàn)金配比策略

　　D.價(jià)格免疫策略

　　【答案】C

　　【解析】有效的投資策略可以投資于債券投資組合，獲得的利息和收回的本金恰好滿足未來現(xiàn)金需求，這種方法稱為現(xiàn)金配比策略�，F(xiàn)金配比策略限制性強(qiáng)，彈性較小。