參考答案：

　　1、答案：A

　　解析：做市商在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中處于關(guān)鍵性地位， 他們?cè)谑袌?chǎng)中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場(chǎng)角色不同。此外，兩者的利潤來源不同——做市商的利潤主要來自于證券買賣差價(jià)，而經(jīng)紀(jì)人的利潤則主要來自于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金;市場(chǎng)流動(dòng)性貢獻(xiàn)不同——在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中，做市商是市場(chǎng)流動(dòng)性的主要提供者和維持者，而在指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)中， 市場(chǎng)流動(dòng)性是由投資者的買賣指令提供的，經(jīng)紀(jì)人只是執(zhí)行這些指令。然而，兩者有時(shí)可以共同完成證券交易，當(dāng)做市商之間進(jìn)行資金或證券拆借時(shí)，經(jīng)紀(jì)人往往是不錯(cuò)的幫手，有些經(jīng)紀(jì)人甚至是專門服務(wù)于做市商的。

　　2、答案：A

　　解析：除權(quán)參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤價(jià)+配股價(jià)×配股率-派息率)/(1+送股率+配股率)

　　3、答案：B

　　4、答案：D

　　解析：優(yōu)先股沒有投票表決權(quán)。1000/8000=12.5% 出處：第 7 章第 1 節(jié) 資本結(jié)構(gòu)概述

　　5、答案：C

　　6、答案：B

　　解析：對(duì)于開放式基金來說，基金的份額會(huì)隨申購、贖回活動(dòng)而變動(dòng)，基金的定期報(bào)告中一般會(huì)披露基金份額的變動(dòng)情況和基金持有人的結(jié)構(gòu)。通過對(duì)基金份額變動(dòng)情況和持有人結(jié)構(gòu)的比較分析，可以了解投資者對(duì)該基金的認(rèn)可程度。 出處：第十八章第四節(jié) 基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的主要內(nèi)容

　　7、答案：D

　　解析：投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度是屬于主觀的感受， 而風(fēng)險(xiǎn)承受能力屬于客觀存在。個(gè)人投資者的預(yù)期投資期限、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求、對(duì)流動(dòng)性的要求、生命周期等因素都會(huì)影響投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　8、答案：B

　　解析：基金進(jìn)行利潤分配會(huì)導(dǎo)致基金份額凈值的下降，但對(duì)投資者的利益沒有實(shí)際影響。

　　1.635-0.05=1.585,10000*0.05=500

　　9、答案：B

　　解析：資金的價(jià)格就是利率

　　10、解析：債券交易市場(chǎng)包括柜臺(tái)市場(chǎng)、交易所市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)。

　　11、答案：B

　　解析：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率

　　=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債。償還應(yīng)付賬款若干，銀行存款減少，流動(dòng)負(fù)債減少，并且減少 的數(shù)額是一樣的，即分子分母同時(shí)減少相同的數(shù)額。而對(duì)于一個(gè)分式，分子分母同時(shí)減少相同的數(shù)額，整個(gè)分式較原分式，是變大還是變小取決于原分式是大于 1 還是小于 1，若大于 1，變大， 若小于 1，變小。

　　12、答案：C

　　解析：由于債券價(jià)格與收益率呈反比關(guān)系。但這 種反比關(guān)系是非線性的，即債券收益率下降所引起的債券價(jià)格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的債券價(jià)格下降的幅度，該現(xiàn)象就是凸

　　性引起的。

　　13、答案：A

　　解析：本題考核的是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的核心公 式。根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(凈利潤

　　÷銷售收入)×(銷售收入÷平均資產(chǎn)總額)× [1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)]，銷售凈利率的分母銷售收入增長 10%，分子凈利潤增長 8%，表明銷售凈利率在下降;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分母平均資產(chǎn)總額增加 12%，分子銷售收入增長 10%，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在下降;資產(chǎn)負(fù)債率的分母平均資產(chǎn)總額增加 12%，分子平均負(fù)債總額增加 9%，表明資產(chǎn)負(fù)債率在下降，即權(quán)益乘數(shù)在下降。今年和上 年相比，銷售凈利率下降了，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降 了，權(quán)益乘數(shù)下降了，由此可以判斷，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。

　　14、答案：C

　　解析：當(dāng)期收益率是債券的年利息收入與當(dāng)前的 債券市場(chǎng)價(jià)格的比率。根據(jù)公式，當(dāng)期收益率與 其市場(chǎng)價(jià)格反向變動(dòng)。債券當(dāng)期收益率與到期收益率兩者之間關(guān)系的如下：

　　(1) 債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率。

　　(2) 債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。但是不論 當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收 益率的變動(dòng)總是預(yù)示著到期收益率的同向變動(dòng)。

　　15、答案：C

　　解析：股票基金收益高于債券是因?yàn)槌袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn) 大。貨幣基金收益率低于債券基金。規(guī)模大的基金不代表可以減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　16、答案：C

　　解析：因持有股票而享有的配股權(quán)，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，如果收盤價(jià)高于配股價(jià)， 按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值。收盤價(jià)等于或低于配股價(jià)，則估值為零。

　　17、答案：D

　　解析：(40-10)/20=1.5 基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前的總份額，就是基金份額凈值。基金資產(chǎn)凈值=基金資產(chǎn)-基金負(fù)債。

　　18、答案：C

　　解析：顯性成本包括傭金、印花稅和過戶費(fèi)等。

　　19、答案：D

　　20、答案：C