2018基金從業(yè)資格考試《證券投資基金》知識提升練習及答案3

　　1.債券的發(fā)行人包括( D)。

　　I 中央政府;

　　Ⅱ地方政府;

　　III 金融機構;

　　IV 公司;

　　V 企業(yè)

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、V

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V

　　【解析】債券的發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業(yè)。在中國，公司債券和企業(yè)債券是兩類不同的債券，具有不同的發(fā)行條件和管理體系。

　　2.關于債券，下列說法錯誤的是( B)。

　　A.債券發(fā)行人包括中央政府、地方政府、金融機構、公司和企業(yè)

　　B.債券的發(fā)行由債券發(fā)行人負責

　　C.債券的承銷由債券承銷商負責

　　D.債務到期時債務人必須按時歸還本金并支付約定的利息

　　【解析】債券承銷商負責債券的發(fā)行和銷售。

　　3.財政部代表中央政府發(fā)行的債券是(A )。

　　A.國債

　　B.地方政府債券

　　C.金融債券

　　D.公司債券

　　【解析】政府債券包括國債和地方政府債券，其中國債由財政部代表中央政府發(fā)行。地方政府債券包括由財政部代理發(fā)行和由地方政府自主發(fā)行的由地方政府負責償還的債券。

　　4.以下不能發(fā)行金融債券的主體是(D )。

　　A.國有商業(yè)銀行

　　B.國家開發(fā)銀行

　　C.證券公司

　　D.中國人民銀行

　　【解析】金融債券包括政策性金融債券、商業(yè)銀行債券、特種金融債券、非銀行金融機構債券、證券公司債、證券公司短期融資券。其中政策性金融債券是政策性銀行發(fā)行的;商業(yè)銀行債券是商業(yè)銀行發(fā)行的;非銀行金融機構債券是由非銀行金融機構發(fā)行的;特種金融債券是指經(jīng)中國人民銀行批準，由部分金融機構發(fā)行，所籌集的資金專門用于償還不規(guī)范證券回購債務的有價證券;證券公司債券和證券公司短期融資券的發(fā)行人是證券公司。

　　5.通常采用()來確定債券的違約風險大小。

　　A.風險溢價

　　B.信用溢價

　　C.信用評級

　　D.違約概率

　　【解析】獨立信用評估機構發(fā)布的信用評級是反映債券違約風險的重要指標，是投資者的一個重要參考。

　　6.關于債券違約時的受償順序，下列說法錯誤的是(D )。

　　A.有限留置權債券具有最高的受償?shù)燃?/P>

　　B.保證債券的受償?shù)燃壐哂跓o保證債券

　　C.優(yōu)先無保證債券在無保證債券中具有最高受償?shù)燃?/P>

　　D.有限留置權債券的受償?shù)燃壐哂诘谝坏盅簷鄠��?/P>

　　【解析】有限留置權債券與第一抵押權債券具有同樣的最高受償?shù)燃墶?/P>

　　7.以下各項中(C )是股票的內在價值。

　　A.在股票票面上標明的金額

　　B.每股股票所代表的實際資產的價值

　　C.股票未來收益的現(xiàn)值

　　D.公司清算時每一股份所代表的實際價值

　　【解析】股票的內在價值是理論價值，是指股票未來收益的現(xiàn)值。

　　8.假設股票A第一期支付股利為l00元，第二期支付股利為200元，貼現(xiàn)率為5%，根據(jù)股利貼現(xiàn)模型(DDM)計算該股票的現(xiàn)值為( B)元。

　　A.300.10

　　B.276.64

　　C.254.12

　　D.180.60

　　【解析】根據(jù)DDM，股票現(xiàn)值表現(xiàn)為未來所有股利的貼現(xiàn)值，D=D1/(1+r)+D2/(1+r)2，其中D1=100，D2=200，r=5%，計算得到D=276.64。

　　9.以下關于市盈率和市凈率的表述不正確的是(　　D)。

　　A.市盈率=每股市價/每股收益

　　B.市凈率=每股市價/每股凈資產

　　C.統(tǒng)計學證明每股凈資產數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

　　D.對于資產包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標

　　【解析】相對于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點：①每股凈資產通常是一個累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營暫時陷入困難的以及有破產風險的公司;②統(tǒng)計學證明每股凈資產數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多;③對于資產包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標。

　　10.下列股票估值方法不屬于相對價值法的是(D)。

　　A.市盈率模型

　　B.企業(yè)價值倍數(shù)

　　C.市銷率模型

　　D.經(jīng)濟附加值模型

　　【解析】股票估值可以分為內在價值法和相對價值法兩種基本方法。其中，相對價值法是使用一家上市公司的市盈率、市凈率、市售率、市現(xiàn)率等指標與其競爭者進行對比，以決定該公司價值的方法。包括市盈率模型、市凈率模型、市現(xiàn)率模型、市銷率模型和企業(yè)價值倍數(shù)。