參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。股權(quán)投資基金可以分為不同類別，按投資領(lǐng)域不同：分為創(chuàng)業(yè)投資基金和并購(gòu)基金;按組織形式不同：分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金;按資金性質(zhì)不同：分為人民幣基金和外幣基金。

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個(gè)人以其自由資金直接開(kāi)展的創(chuàng)業(yè)投資活動(dòng)，屬于非組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇。

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股型投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于所投資企業(yè)的因價(jià)值創(chuàng)造帶來(lái)的股權(quán)增值。參

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。并購(gòu)基金通過(guò)購(gòu)買股權(quán)的形式對(duì)企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東。

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對(duì)象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購(gòu)形式。第四，從投資收益看，主要來(lái)源于因管理增值帶來(lái)的股權(quán)增值。

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)中，收購(gòu)方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。在杠桿收購(gòu)融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級(jí)低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級(jí)高、成本低;夾層資本，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險(xiǎn)介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài);夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進(jìn)行定制，因而可以滿足特定交易的個(gè)性化需求。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。夾層資本通常由夾層基金、保險(xiǎn)公司以及公開(kāi)市場(chǎng)提供。

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購(gòu)公司的資產(chǎn)作抵押，同時(shí)又需要分期償還本金和利息。同循環(huán)貸款一樣，定期存款也有著最優(yōu)先的償還級(jí)別。

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。銀行貸款是杠桿收購(gòu)中級(jí)別最高、成本最低和彈性最低的融資來(lái)源。

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)財(cái)務(wù)模型主要包括以下五個(gè)步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)前的財(cái)務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型;杠桿收購(gòu)分析。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。構(gòu)建杠桿收購(gòu)后的財(cái)務(wù)模型的步驟是：1.構(gòu)建償債時(shí)間表;2.構(gòu)建預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表;3.構(gòu)建預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表;4.構(gòu)建預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量表。

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購(gòu)基金。杠桿收購(gòu)基金在杠桿收購(gòu)中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購(gòu)的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購(gòu)價(jià)格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級(jí)債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過(guò)一個(gè)結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會(huì)控制成員，通過(guò)已有管理層或新的管理層經(jīng)營(yíng)被收購(gòu)公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動(dòng)及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)決策;第八，決定出售公司的時(shí)機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)。

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金。

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。從投資者權(quán)利角度看，投資者作為公司的股東，可通過(guò)股東大會(huì)(股東會(huì))和董事會(huì)(執(zhí)行董事)委任并監(jiān)督基金管理人。

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。有限合伙人不參與投資決策。

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對(duì)有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同。

　　18、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對(duì)取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅。

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。按資金性質(zhì)分類，股權(quán)投資基金可以分為人民幣基金和外幣基金。