參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的概念。私人股權(quán)投資基金即企業(yè)非公開發(fā)行和交易股權(quán)的投資基金。

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的起源與發(fā)展歷史。股權(quán)投資基金起源于美國。

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的起源與發(fā)展歷史。1973年美國創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)(NVCA)成立，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)投資在美國發(fā)展成為專門行業(yè)。

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查國際股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀。國際股權(quán)投資基金行業(yè)經(jīng)過70多年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。

　　5、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查國際股權(quán)投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀。在歐洲，歐洲議會(huì)于2011年6月通過了《另類基金管理人指引》，從而建立了針對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的新的監(jiān)管體系，新體系主要包括五個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)股權(quán)投資基金實(shí)行統(tǒng)一監(jiān)管;二是監(jiān)管的重點(diǎn)是基金管理人而不是基金本身;三是抓大放小，重點(diǎn)監(jiān)管大型基金的管理人;四是建立和強(qiáng)化信息披露機(jī)制;五是強(qiáng)化對(duì)杠桿的規(guī)制。

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查我國股權(quán)投資基金發(fā)展的歷史階段。1993年8月，為支持淄博作為全國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)改革試點(diǎn)示范區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)改革，原國家體改委和人民銀行支持原中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司率先成立了淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金，并在上海證券交易所上市，這是我國第一只公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。

　　7、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查我國股權(quán)投資基金發(fā)展的歷史階段。2005年11月，國家發(fā)展改革委等十部委聯(lián)合頒布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》。

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查我國股權(quán)投資基金發(fā)展的歷史階段。(1)探索與起步階段(1985～2004年);(2)快速發(fā)展階段(2005～2012年);(3)統(tǒng)一監(jiān)管下的制度化發(fā)展階段(2013年至今)。

　　9、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查我國股權(quán)投資基金發(fā)展的現(xiàn)狀。經(jīng)過多年探索，我國的股權(quán)投資基金行業(yè)獲得了長足的發(fā)展，主要體現(xiàn)為三個(gè)方面。一是市場(chǎng)規(guī)模增長迅速，當(dāng)前我國已成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)。二是市場(chǎng)主體豐富，行業(yè)從發(fā)展初期階段的政府和國有企業(yè)主導(dǎo)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)化主體主導(dǎo)。三是有力地促進(jìn)了創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，股權(quán)投資基金行業(yè)有力地推動(dòng)了直接融資和資本市場(chǎng)在我國的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展發(fā)揮了重大作用。

　　10、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的基本運(yùn)作模式。股權(quán)投資基金的運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過程。

　　11、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的特點(diǎn)。由于股權(quán)投資基金主要投資于未上市企業(yè)股權(quán)或上市企業(yè)的非公開交易股權(quán)，通常需要3～7年才能完成投資的全部流程實(shí)現(xiàn)退出，股權(quán)投資因此被稱為“耐心的資本”。

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的特點(diǎn)。股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資�；�金管理人通常在投資后管理階段投入大量資源，一方面，為被投資企業(yè)提供各種商業(yè)資源和管理支持，幫助被投資企業(yè)更好發(fā)展;另一方面，也通過參加被投資企業(yè)股東會(huì)、董事會(huì)等形式，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管，以應(yīng)對(duì)被投資企業(yè)的信息不對(duì)稱和企業(yè)管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　13、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的收益分配方式。股權(quán)投資基金的市場(chǎng)參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進(jìn)行。

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素主要包括：①基金期限;②投資期與管理退出期;③項(xiàng)目投資周期;④滾動(dòng)投資。

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金生命周期中的關(guān)鍵要素。根據(jù)約定，基金管理人在投資期與管理退出期內(nèi)所收取的基金管理費(fèi)可能實(shí)行不同的費(fèi)率。

　　16、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金運(yùn)作中的現(xiàn)金流。投資者承諾向基金投資的總額度稱為認(rèn)繳資本，投資者在某一時(shí)間內(nèi)實(shí)際已經(jīng)完成的出資稱為實(shí)繳資本。

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資行業(yè)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。并購基金的投資運(yùn)作模式與創(chuàng)業(yè)投資基金存在較為明顯的區(qū)別：創(chuàng)業(yè)投資基金投資于有巨大發(fā)展?jié)摿Φ脑缙谄髽I(yè)，通過幫助企業(yè)發(fā)展壯大獲利;而并購基金則投資于價(jià)值被低估的企業(yè)，通過對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行重整而獲利�；�于這樣的區(qū)別，并購基金通常有利于產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和升級(jí)，除財(cái)務(wù)型的并購基金外，也有一些大型企業(yè)把并購基金作為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的工具。

　　18、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查我國股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。從發(fā)展趨勢(shì)來看，未來我國經(jīng)濟(jì)的增長將由過去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，與此相適應(yīng)，金融市場(chǎng)也將逐步由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資為主。

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的基本運(yùn)作模式。股權(quán)投資基金運(yùn)作的四個(gè)階段是募資、投資、管理和退出。

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金的特點(diǎn)。從不同國家的平均和長期水平來看，股權(quán)投資基金的期望回報(bào)率要高于固定收益證券和證券投資基金等資產(chǎn)類別，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;創(chuàng)業(yè)投資基金通常投資于處于早中期的成長性企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性較大;并購基金通常投資于價(jià)值被低估但相對(duì)成熟的企業(yè)，投資項(xiàng)目的收益波動(dòng)性相對(duì)要小一些;選項(xiàng)BC錯(cuò)誤。