16、對(duì)于股權(quán)投資基金管理人提交年度財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，下列說法中錯(cuò)誤的是()。

　　A.基金管理人應(yīng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后4個(gè)月之內(nèi)，提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告

　　B.提交年度財(cái)務(wù)報(bào)告是基金管理人應(yīng)履行的信息報(bào)送義務(wù)

　　C.基金管理人需保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性

　　D.基金管理人可選擇提交經(jīng)審計(jì)或未經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告

　　答案：D

　　【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運(yùn)作基本情況。

　　17、關(guān)于反攤薄條款，下列表述錯(cuò)誤的是()。

　　A.保護(hù)原投資者的利益

　　B.又稱反稀釋條款

　　C.當(dāng)目標(biāo)企業(yè)以低價(jià)再次融資時(shí)觸發(fā)條款

　　D.當(dāng)目標(biāo)企業(yè)沒有達(dá)到事先設(shè)定的業(yè)績目標(biāo)時(shí)觸發(fā)條款

　　答案：D

　　【解析】反攤薄條款也稱為反稀釋條款，本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制，適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，用于保護(hù)前輪投資者利益的條款。所謂降價(jià)融資即目標(biāo)公司后續(xù)融資時(shí)后輪投資者認(rèn)購價(jià)格相較于前輪投資者認(rèn)購價(jià)格更低的情形。

　　18、股權(quán)投資基金管理人于每年度4月底之前通過股權(quán)投資基金登記備案系統(tǒng)填報(bào)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，應(yīng)當(dāng)()。

　　A.經(jīng)托管人認(rèn)可

　　B.經(jīng)律師事務(wù)所出具法律意見書

　　C.經(jīng)投資者認(rèn)可

　　D.經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)

　　答案：D

　　【解析】股權(quán)投資基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的4個(gè)月內(nèi)，向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告和所管理股權(quán)投資基金年度投資運(yùn)作基本情況。

　　19、下列股權(quán)投資中，()最有可能適用清算價(jià)值法進(jìn)行估值核算。

　　A.中后期創(chuàng)投基金投資金融企業(yè)

　　B.定增基金投資上市公司非公開發(fā)行股票

　　C.并購基金對(duì)瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)進(jìn)行收購

　　D.早期創(chuàng)投基金投資初創(chuàng)企業(yè)

　　答案：C

　　【解析】清算包括破產(chǎn)清算和解散清算。假設(shè)企業(yè)破產(chǎn)或公司解散時(shí)，將企業(yè)拆分為可出售的幾個(gè)業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包，并分別估算這些業(yè)務(wù)或資產(chǎn)包的變現(xiàn)價(jià)值，加總后作為企業(yè)估值的參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　材料題

　　根據(jù)下面資料，回答20-22題

　　某股權(quán)投資基金的基金合同約定，單個(gè)投資項(xiàng)目退出后的分配順序?yàn)椋?1)按投資者出資比例返還投資本金。(2)按照每年8%的門檻收益率向投資者分配優(yōu)先回報(bào)。(3)管理人按照投資者已獲優(yōu)先回報(bào)的25%獲得追加分配。(4)按照投資者80%、管理人20%的比例分配剩余利潤。若該基金的資金全部來自投資者，且不考慮所有稅收和基金費(fèi)用。

　　根據(jù)以上材料，回答93～95題。

　　20、該股權(quán)投資基金投資的A項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額3000萬元，項(xiàng)目退出后立即分配，從該項(xiàng)目中投資者和管理人可分得的金額分別為()。查看材料

　　A.2400萬元和600萬元

　　B.3000萬元和0

　　C.2816萬元和184萬元

　　D.2800萬元和200萬元

　　答案：D

　　【解析】該基金的分配順序?yàn)椋?1)先歸還投資者本金2000萬元人民幣，剩余1000萬元人民幣利潤。(2)在1000萬元人民幣里取出2000×0.08=160萬元人民幣作為投資者的優(yōu)先回報(bào)。(3)按照投資者優(yōu)先回報(bào)的25%給予基金管理人追加分配，數(shù)值為160×0.25=40萬元人民幣。(4)將1000萬元利潤中優(yōu)先回報(bào)、追加分配外的金額按照投資者80%、管理人20%的比例進(jìn)行分配，則投資者獲得(1000-160-40)×0.8=640萬元人民幣，管理人獲得(1000-160-40)×0.2=160萬元人民幣。則投資者共獲得2000+640+160=2800萬元人民幣，管理人獲得160+40=200萬元人民幣。

　　21、該股權(quán)投資基金投資的B項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2180萬元，項(xiàng)目退出后立即分配，從該項(xiàng)目中投資者和管理人可分得的金額分別為()。查看材料

　　A.2144萬元和36萬元

　　B.2180萬元和0

　　C.2176萬元和4萬元

　　D.2160萬元和20萬元

　　答案：D

　　【解析】該基金的分配順序?yàn)椋?1)先歸還投資者本金2000萬元人民幣，剩余180萬元人民幣利潤。(2)在180萬元人民幣里取出2000×0.08=160萬元人民幣作為投資者的優(yōu)先回報(bào)。(3)按照投資者優(yōu)先回報(bào)的25%給予基金管理人追加分配，數(shù)值為160×0.25=40萬元人民幣，但因只剩下180-160=20萬元人民幣，故只分配管理人20萬元人民幣。則投資者共獲得2000+160=2160萬元人民幣，管理人獲得2180-2160=20萬元人民幣。

　　22、該股權(quán)投資基金投資的C項(xiàng)目，投資金額2000萬元，投資期限1年，退出金額2100萬元，項(xiàng)目退出后立即分配，從該項(xiàng)目投資者和管理人可分得的金額分別為()。查看材料

　　A.1700萬元和400萬元

　　B.2100萬元和0

　　C.2080萬元和20萬元

　　D.2000萬元和100萬元

　　答案：B

　　【解析】該基金的分配順序?yàn)椋?1)先歸還投資者本金2000萬元人民幣，剩余100萬元人民幣利潤。(2)在100萬元人民幣里取出2000×0.08=160萬元人民幣作為投資者的優(yōu)先回報(bào)，但是因不足160萬元人民幣，則只分配投資人100萬元人民幣的回報(bào)。則投資者共獲得2000+100=2100萬元人民幣，管理人獲得2100-2100=0。

　　23、關(guān)于股權(quán)投資基金的投資對(duì)象，私人股權(quán)不包括()。

　　A.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股

　　B.未上市企業(yè)股權(quán)

　　C.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的可轉(zhuǎn)換債券

　　D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股

　　答案：A

　　【解析】私人股權(quán)即非公開發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

　　24、A機(jī)構(gòu)原從事股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)，現(xiàn)擬拓寬業(yè)務(wù)范圍，為其他基金管理人提供外包服務(wù)。A機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)()。

　　A.以自有資金為其他基金管理人進(jìn)行擔(dān)保

　　B.設(shè)立專門團(tuán)隊(duì)并建立業(yè)務(wù)隔離

　　C.立即暫停原股權(quán)投資業(yè)務(wù)

　　D.充分利用內(nèi)部資源，建立信息分享平臺(tái)

　　答案：B

　　【解析】基金管理人管理可能導(dǎo)致利益輸送或者利益沖突的不同私募基金的，應(yīng)當(dāng)建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制。

　　25、下列與償債能力評(píng)估相關(guān)度最高的一項(xiàng)工作是()。

　　A.結(jié)合公司的稅收優(yōu)惠情況、財(cái)政補(bǔ)貼情況、公司對(duì)稅收政策及財(cái)政補(bǔ)貼的依賴程度綜合判斷

　　B.結(jié)合公司的盈利情況、(凈)資產(chǎn)收益率、公司盈利能力變動(dòng)情況綜合判斷

　　C.結(jié)合公司的收入情況、市場競爭情況、公司生產(chǎn)模式及存貸周轉(zhuǎn)等情況綜合判斷

　　D.結(jié)合公司的現(xiàn)金流狀況、銀行資信狀況、可利用的融資渠道以及授信額度等情況綜合判斷

　　答案：D

　　【解析】償債能力分析：計(jì)算公司各年度資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度、表內(nèi)負(fù)債、表外融資及或有負(fù)債等情況，分析公司各年度償債能力及其變動(dòng)情況，判斷公司的償債能力和償債風(fēng)險(xiǎn)。

　　26、根據(jù)公司法規(guī)定，有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型，除非公司章程另有約定，在這兩種轉(zhuǎn)讓中需要征得其他股東過半數(shù)同意的是()。

　　A.內(nèi)部轉(zhuǎn)讓

　　B.兩種都需要

　　C.兩種都不需要

　　D.外部轉(zhuǎn)讓

　　答案：D

　　【解析】對(duì)于有限責(zé)任公司，根據(jù)《公司法》規(guī)定，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓分為內(nèi)部轉(zhuǎn)讓和外部轉(zhuǎn)讓兩種類型。內(nèi)部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東之間相互轉(zhuǎn)讓股權(quán)，外部轉(zhuǎn)讓是指現(xiàn)有股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)。兩者的區(qū)別在于，除非公司章程另有約定，有限責(zé)任公司股權(quán)的外部轉(zhuǎn)讓需要征得其他股東過半數(shù)同意。

　　27、在約定期限內(nèi)，目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)任股東及其董事、雇員、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人在與股權(quán)投資基金進(jìn)行談判的過程中不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸。以上內(nèi)容通常體現(xiàn)在投資備忘錄的()條款中。

　　A.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款

　　B.排他性條款

　　C.競業(yè)禁止條款

　　D.保護(hù)性條款

　　答案：B

　　【解析】排他性條款通常是投資框架協(xié)議中的條款，它要求目標(biāo)公司現(xiàn)任股東及其任何任職職員、董事、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)紀(jì)人或代表公司行事的人在約定的排他期內(nèi)不得與其他投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行接觸，從而保證雙方的時(shí)間和經(jīng)濟(jì)效率。

　　28、下列關(guān)于法律盡職調(diào)查的表述中，錯(cuò)誤的是()。

　　A.法律盡調(diào)更多的是定位于價(jià)值發(fā)現(xiàn)，審查評(píng)估企業(yè)法律方面重要問題

　　B.法律盡調(diào)關(guān)注重點(diǎn)問題包括高級(jí)管理人員、重大合同等

　　C.法律盡調(diào)關(guān)注重點(diǎn)問題包括稅收及政府優(yōu)惠政策

　　D.法律盡調(diào)的作用是幫助股權(quán)投資基金全面地評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合規(guī)性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)

　　答案：A

　　【解析】法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面地評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合規(guī)性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律盡調(diào)更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，而非價(jià)值發(fā)現(xiàn)。法律盡調(diào)關(guān)注的重點(diǎn)問題包括歷史沿革問題、主要股東情況、高級(jí)管理人員、重大合同、訴訟及仲裁、稅收及政府優(yōu)惠政策等。

　　29、甲企業(yè)擬認(rèn)購某股權(quán)投資基金發(fā)行的產(chǎn)品，除具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力外，還應(yīng)滿足如下條件()。

　　A.總資產(chǎn)不低于3000萬元

　　B.總資產(chǎn)不低于1000萬元

　　C.凈資產(chǎn)不低于1000萬元

　　D.凈資產(chǎn)不低于3000萬元

　　答案：C

　　【解析】股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位。(2)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個(gè)人。

　　30、關(guān)于投資機(jī)構(gòu)投資后管理階段獲取信息的方式，下列表述錯(cuò)誤的是()。

　　A.關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況

　　B.參加被投資企業(yè)股東大會(huì)(股東會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)

　　C.向被投資企業(yè)委派高管，直接參與被投資企業(yè)的日常管理

　　D.日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作

　　答案：C

　　【解析】投資后管理階段獲取信息的主要方式包括：(1)參加被投資企業(yè)股東大會(huì)(股東會(huì))、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。(2)關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營狀況。(3)日常聯(lián)絡(luò)與溝通工作。