參考答案及解析：

　　1、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。股權(quán)投資基金可以分為不同類別，按投資領(lǐng)域不同：分為創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金;按組織形式不同：分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金;按資金性質(zhì)不同：分為人民幣基金和外幣基金

　　2、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。天使投資是指除被投資企業(yè)職員及其家庭成員和直系親屬以外的個人以其自由資金直接開展的創(chuàng)業(yè)投資活動，屬于非組織化創(chuàng)業(yè)投資范疇

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查創(chuàng)業(yè)投資基金。創(chuàng)業(yè)投資基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取參股性投資，較少采取控股型投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，一般不借助杠桿，以基金的自有資金進(jìn)行投資。第四，從投資收益看，主要來源于所投資企業(yè)的因價值創(chuàng)造帶來的股權(quán)增值

　　4、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。并購基金通過購買股權(quán)的形式對企業(yè)的存量股權(quán)進(jìn)行投資，并不為企業(yè)提供任何資金，只是一種所有權(quán)轉(zhuǎn)移的投資方式，獲得資金的是出讓企業(yè)股權(quán)的老股東

　　5、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：第一，從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。第二，從投資方式看，通常采取控股性投資。第三，從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。第四，從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值

　　6、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購中，收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。在杠桿收購融資中，夾層資本比銀行貸款優(yōu)先級低、成本高，比股權(quán)資本優(yōu)先級高、成本低;夾層資本，是處于資本結(jié)構(gòu)的中間位置，收益和風(fēng)險介于銀行貸款和股權(quán)資本之間的資本形態(tài);夾層資本彈性較大，融資條款可以根據(jù)交易所需進(jìn)行定制，因而可以滿足特定交易的個性化需求

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。夾層資本通常由夾層基金、保險公司以及公開市場提供

　　9、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查并購基金。定期貸款是指具有固定償還期限的貸款，通常以被收購公司的資產(chǎn)作抵押，同時又需要分期償還本金和利息。同循環(huán)貸款一樣，定期存款也有著最優(yōu)先的償還級別

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。銀行貸款是杠桿收購中級別最高、成本最低和彈性最低的融資來源

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購前的財務(wù)模型;輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù);構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型;杠桿收購分析。

　　12、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查并購基金。構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型的步驟是：1.構(gòu)建償債時間表;2.構(gòu)建預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表;3.構(gòu)建預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債表;4.構(gòu)建預(yù)測現(xiàn)金流量表

　　13、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查并購基金。杠桿收購基金在杠桿收購中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下);第二，談判收購價格(通常在投資銀行的協(xié)助下);第三，募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下);第四，通過一個結(jié)束性事件完成交易;第五，作為公司的所有者及董事會控制成員，通過已有管理層或新的管理層經(jīng)營被收購公司;第六，監(jiān)督高層管理者的活動及決策;第七，作出所有戰(zhàn)略和財務(wù)決策;第八，決定出售公司的時機(jī)和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)

　　14、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資基金分類。根據(jù)組織形式不同，股權(quán)投資基金可以分為公司型基金、合伙型基金和信托(契約)型基金

　　15、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。從投資者權(quán)利角度看，投資者作為公司的股東，可通過股東大會(股東會)和董事會(執(zhí)行董事)委任并監(jiān)督基金管理人

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金的參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人。普通合伙人對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或者委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。有限合伙人不參與投資決策

　　17、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查合伙型基金。合伙型基金常以有限合伙形式設(shè)立，有限合伙人與普通合伙人承擔(dān)的責(zé)任不同，這也就決定了它們對有限合伙企業(yè)的權(quán)利也不相同

　　18、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查公司型基金。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體

　　19、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查信托(契約)型基金。信托(契約)型基金不是企業(yè)所得稅的納稅主體，不需要繳納所得稅，只有基金投資者需要對取得的投資收益繳納所得稅，避免了雙重納稅

　　20、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查人民幣基金。按資金性質(zhì)分類，股權(quán)投資基金可以分為人民幣基金和外幣基金

　　21、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查外幣基金。外幣股權(quán)投資基金，是指依據(jù)中國境外的相關(guān)法律在中國境外設(shè)立，主要以外幣對中國境內(nèi)的企業(yè)進(jìn)行投資的股權(quán)投資基金

　　22、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。股權(quán)投資母基金(基金中的基金)是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金

　　23、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金。到20世紀(jì)90年代初，伴隨著大量股權(quán)投資資本的涌現(xiàn)，真正意義上的股權(quán)投資母基金開始發(fā)展起來，它們通過集合多個投資者資金，形成集合投資計劃，再投資于多個股權(quán)投資基金

　　24、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)主要包括一級投資、二級投資和直接投資。

　　25、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。一級投資是母基金的本源業(yè)務(wù)

　　26、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。二級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資

　　27、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在二級投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)基金。基金已經(jīng)進(jìn)行了投資，因此母基金能夠知道股權(quán)投資基金的資產(chǎn)組合

　　28、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的業(yè)務(wù)。在直接投資業(yè)務(wù)中，母基金能夠在股權(quán)投資基金的投資項目中，挑選最具吸引力、與其現(xiàn)有投資組合最匹配的項目

　　29、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。直接投資股權(quán)投資基金，即使投資者擁有基金投資某一方面的知識，也可能因?yàn)槿狈�對其他方面的了解而喪失投資機(jī)會或?qū)е峦顿Y失敗。母基金管理人通常擁有全面的股權(quán)投資的知識、人脈和資源，在對股權(quán)投資基金進(jìn)行投資時，母基金相比其他投資者更有可能作出正確的投資決策

　　30、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的作用。母基金通常擁有相當(dāng)?shù)囊?guī)模，能夠吸引。留住及聘用行業(yè)內(nèi)最優(yōu)秀的投資管理人才

　　31、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本題考查股權(quán)投資母基金的風(fēng)險、收益與成本。股權(quán)投資母基金管理人要向母基金投資者收取管理費(fèi)和業(yè)績報酬，因此，相比直接投資股權(quán)投資基金，投資者通過母基金間接投資股權(quán)投資基金需額外承擔(dān)成本。因此，投資者投資母基金時，應(yīng)考慮投資母基金相對于直接投資股權(quán)投資基金的超額收益和成本

　　32、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。政府引導(dǎo)基金通過鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，彌補(bǔ)一般創(chuàng)業(yè)投資基金主要投資于成長期、成熟期和重建期企業(yè)的不足

　　33、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 本題考查政府引導(dǎo)基金。跟進(jìn)投資，是指產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向或區(qū)域?qū)�向較強(qiáng)的政府引導(dǎo)基金，通過跟進(jìn)投資，支持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展并引導(dǎo)其投資方向。