一個(gè)完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項(xiàng)目退出等主要階段。

　　一、項(xiàng)目收集

　　股權(quán)投資基金的項(xiàng)目主要有三個(gè)來(lái)源：

　　(1)依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務(wù)、收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)衍生出來(lái)的直接投資機(jī)會(huì)，具有貼近一級(jí)投資市場(chǎng)、退出渠道暢通、資金回收周期短以及投資回報(bào)豐厚等特點(diǎn);

　　(2)與國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資機(jī)構(gòu)結(jié)為策略聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)信息共享，聯(lián)合投資;

　　(3)跟蹤和研究國(guó)內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)以及資本市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，通過(guò)資料調(diào)研、項(xiàng)目庫(kù)推薦、訪問(wèn)企業(yè)等方式尋找項(xiàng)目信息。

　　二、項(xiàng)目初審

　　項(xiàng)目投資經(jīng)理在接到商業(yè)計(jì)劃書或項(xiàng)目介紹后，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步調(diào)查，提交初步調(diào)查報(bào)告、項(xiàng)目概況表，并對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的投資價(jià)值提出初審意見(jiàn)。

　　項(xiàng)目初審包括書面初審與現(xiàn)場(chǎng)初審兩個(gè)部分。股權(quán)投資基金對(duì)企業(yè)進(jìn)行書面初審的主要方式是審閱企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書或融資計(jì)劃書，股權(quán)投資基金在審查企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書之后，經(jīng)判斷如果符合股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目范圍，將要求到企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地走訪，調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，即現(xiàn)場(chǎng)初審。

　　三、項(xiàng)目立項(xiàng)

　　對(duì)通過(guò)初審的項(xiàng)目，通常由項(xiàng)目投資經(jīng)理提交立項(xiàng)申請(qǐng)材料，經(jīng)基金管理人立項(xiàng)委員會(huì)或其他程序批準(zhǔn)立項(xiàng)，經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目方可進(jìn)行下一步工作。

　　四、簽署投資備忘錄

　　項(xiàng)目完成立項(xiàng)后，通常會(huì)與項(xiàng)目企業(yè)簽署投資備忘錄。投資備忘錄，也稱投資框架協(xié)議，或投資條款清單，通常由投資方提出，內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。

　　投資備忘錄中的內(nèi)容，除保密條款和排他性條款之外，主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ)，對(duì)雙方并無(wú)事實(shí)上的約束力。

　　例題：

　　股權(quán)投資的一般流程有哪些（）

　　I 目開(kāi)發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查

　　II 項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議

　　III 盡職調(diào)查、投資決策

　　IV 簽署投資協(xié)議、投資交割

　　A.I、II、III

　　B.I、II、IV

　　C.I、III、IV

　　D.I、II、III、IV

　　答案：D

　　解析： 股權(quán)投資基金投資流程圍繞投資決策展開(kāi)，通常包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。

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