證券投資基金的運(yùn)作方式

　　依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開(kāi)放式基金。

　　封閉式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。

　　開(kāi)放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)、贖回、交易的一種交易方式。

　　封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別

　　1、期限不同。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。開(kāi)放式基金一般無(wú)期限。

　　2、規(guī)模限制不同。封閉式基金規(guī)模固定;開(kāi)放式基金規(guī)模不固定。

　　3、交易場(chǎng)所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開(kāi)放式基金可以在代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。

　　4、價(jià)格形成方式不同。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響;開(kāi)放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。

　　5、激勵(lì)約束機(jī)制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開(kāi)放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。

　　例題：

　　按照運(yùn)作方式的不同，證券投資基金可以劃分為(　　)。

　　A. 私募基金和公募基金

　　B. 上市基金和不上市基金

　　C. 開(kāi)放式基金和封閉式基金

　　D. 契約型基金和公司型基金

　　正確答案：C

　　答案解析： 根據(jù)運(yùn)作方式的不同，證券基金可分為封閉式基金和開(kāi)放式基金。封閉式基金的規(guī)模和存續(xù)期限是固定的，而開(kāi)放式基金由于隨時(shí)可以進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回，基金規(guī)模處于變動(dòng)之中，其存續(xù)期間也是不固定的。故選C。