第12題在同一風險水平下能夠令期望投資收益率()的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率下風險()的資產(chǎn)組合形成了有效市場前沿線。

　　A.最小，最大

　　B.最大，最大

　　C.最大，最小

　　D.最小，最小

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：在確定了資產(chǎn)組合的投資風險、期望收益率以及不同資產(chǎn)之間的投資收益相關度以后，必須對所有組合進行檢驗，找到在同一風險水平下能夠令期望投資收益率最大化的資產(chǎn)組合，或者是在同一期望投資收益率下風險最小的資產(chǎn)組合。所有滿足這一要求的資產(chǎn)組合形成了有效市場前沿線。

　　第13題如果風險資產(chǎn)市場價格持續(xù)下降，投資組合保險策略的表現(xiàn)可能()買入并持有策略。

　　A.優(yōu)于

　　B.劣于

　　C.相當

　　D.不確定

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：當風險資產(chǎn)收益率上升時，風險資產(chǎn)的投資比例隨之上升，如果風險資產(chǎn)市場繼續(xù)上升，投資組合保險策略將取得優(yōu)于買入并持有策略的結(jié)果;而如果市場轉(zhuǎn)而下降，則投資組合保險策略的結(jié)果將因為風險資產(chǎn)比例的提高而受到更大的影響，從而劣于買入并持有策略的結(jié)果。反之，如果風險資產(chǎn)市場持續(xù)下降，則投資組合策略的結(jié)果較優(yōu);而如果風險資產(chǎn)市場由降轉(zhuǎn)升，則投資組合策略的結(jié)果劣于買入并持有策略的結(jié)果。

　　第14題()是指保持資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)的固定比例。

　　A.買入并持有戰(zhàn)略

　　B.恒定混合策略

　　C.動態(tài)資產(chǎn)配置

　　D.投資組合保險策略

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產(chǎn)的比例固定。也就是說，在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置應當進行相應的調(diào)整，以保持各類資產(chǎn)的投資比例不變。

　　第15題以下屬于確定資產(chǎn)類別收益預期的主要方法是()。

　　A.界面法

　　B.風險收益法

　　C.成本收益法

　　D.情景綜合分析法

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：確定資產(chǎn)類別收益預期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩類。

　　第16題買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略不同的特征主要表現(xiàn)在三個方面，其中不包括()。

　　A.風險情況

　　B.對流動性的要求

　　C.支付模式

　　D.有利的市場環(huán)境

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略這三類資產(chǎn)配置策略是在投資者風險承受能力不同的基礎上進行的積極管理，具有不同特征，并在不同的市場環(huán)境變化中具有不同的表現(xiàn)，同時它們對實施該策略提出了不同的市場流動性要求：(1)支付模式。(2)收益情況與有利的市場環(huán)境。(3)對流動性的要求。

　　第17題()適用于資本市場環(huán)境和投資者的偏好變化不大或改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時的狀態(tài)。

　　A.投資組合保險策略

　　B.買入并持有戰(zhàn)略

　　C.戰(zhàn)術性資產(chǎn)配置

　　D.恒定混合策略

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：買入并持有策略下，投資組合完全暴露于市場風險之下，它具有交易成本和管理費用較小的優(yōu)勢，但也放棄了從市場環(huán)境變動中獲利的可能，同時還放棄了因投資者的效用函數(shù)或風險承受能力的變化而改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，從而提高投資者效用的可能。因此，買入并持有策略適用于資本市場環(huán)境和投資者的偏好變化不大，或者改變資產(chǎn)配置狀態(tài)的成本大于收益時的狀態(tài)。