(1) 投資政策說明書的內(nèi)容不包括( )。

　　A:業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　B:確定收益

　　C:投資回報(bào)率目標(biāo)

　　D:投資決策流程

　　答案:B

　　解析:投資政策說明書的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制(包括期限、流動(dòng)性、合規(guī)等)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。有些機(jī)構(gòu)還將投資決策流程、投資策略與交易機(jī)制等內(nèi)容納入投資政策說明書。

　　(2)今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)(含今年)股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近( )元。

　　A:212.17

　　B:216.17

　　C:218.06

　　D:220.17

　　答案:C

　　解析: 根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為：

　　(3) 下列關(guān)于信托制私募股權(quán)投資基金組織結(jié)構(gòu)的說法錯(cuò)誤的是( )。

　　A:信托制私募股權(quán)投資基金屬于集合投資基金

　　B:信托制私募股權(quán)投資基金由決策委員會(huì)進(jìn)行決策

　　C:信托制私募股權(quán)投資基金通常分為單一信托基金和結(jié)構(gòu)化的信托模式

　　D:信托公司的角色相當(dāng)于普通合伙人

　　答案:D

　　解析: D項(xiàng)，一般而言，信托公司通常代表所有投資者的名義，以自己的名義對(duì)整個(gè)私募股權(quán)投資項(xiàng)目和基金的發(fā)行、管理和運(yùn)作負(fù)責(zé)，信托公司通常掌握財(cái)產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的權(quán)利，但其角色并不完全等同于普通合伙人，其也是作為受益人，出資設(shè)立信托基金。

　　(4) 下列屬于零售房地產(chǎn)的是( )。

　　A:購物中心

　　B:寫字樓

　　C:酒店

　　D:養(yǎng)老院

　　答案:A

　　解析:

　　商業(yè)房地產(chǎn)投資以出租而賺取收益為目的，其投資對(duì)象主要包括寫字樓、零售房地產(chǎn)等設(shè)施。零售房地產(chǎn)是指如購物中心、商業(yè)購物中心和其他用于零售目的而建設(shè)的建筑物。所有者將房地產(chǎn)出租給零售商進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。

　　(5)某投資者信用賬戶中有現(xiàn)金40萬元保證金，該投資者選定證券A進(jìn)行證券賣出。證券A的最近成交價(jià)為每股8元，該投資者融券賣出10萬股。第二天，該股票價(jià)格上升到每股10元，不考慮利息和費(fèi)用，該投資者需要追加( )保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。

　　A:不需要追加

　　B:10萬元

　　C:5萬元

　　D:50萬元

　　答案:B

　　解析:該投資者進(jìn)行的是融券業(yè)務(wù)。維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買人金額+融券賣出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)+利息及費(fèi)用總和)。設(shè)投資者需要追加x萬元的保證金，列式(40+x+8 × 10)/(10×10)=130%，可解得x=10(萬元)，即該投資者需要追加10萬元的保證金才能持續(xù)130%的擔(dān)保比例。

　　(6)某債券的面值1000元，票面利率為5%，期限為4年，每年付息一次�，F(xiàn)以950元的發(fā)行價(jià)向全社會(huì)公開發(fā)行，則該債券的到期收益率為( )。

　　A:5%

　　B:6%

　　C:6.46%

　　D:7.42%

　　答案:C

　　解析: 根據(jù)固定利率債券估值法到期收益率的計(jì)算公式，得：

　　(7) 傭金是投資者根據(jù)( )支付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。

　　A:交易額的一定比例

　　B:事先確定的數(shù)額

　　C:交易的次數(shù)

　　D:價(jià)差的一定比例

　　答案:A

　　解析:傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用，是證券交易中最普遍、最清晰的成本。

　　(8) 金融期貨不包括( )。

　　A:貨幣期貨

　　B:利率期貨

　　C:股票指數(shù)期貨

　　D:商品期貨

　　答案:D

　　解析:目前，金融期貨被普遍使用，金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。率先出現(xiàn)的是外匯期貨，利率期貨和股票指數(shù)期貨也緊接著產(chǎn)生。

　　(9)某公司上年年末支付每股股息為2元，預(yù)期回報(bào)率為15%，未來3年中股息的超常態(tài)增長(zhǎng)率為20%，隨后的增長(zhǎng)率為8%，則股票的價(jià)值為( )元。

　　A:30

　　B:34.29

　　C:41.60

　　D:48

　　答案:C

　　解析: 由可變?cè)鲩L(zhǎng)股利貼現(xiàn)模型公式得：

　　(10)某上市企業(yè)去年年末支付的股利為每股4元，該企業(yè)從去年開始每年的股利年增長(zhǎng)率保持不變，去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格為200元。如果去年年初該企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格與其內(nèi)在價(jià)值相等，市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的必要收益率為5%，那么該企業(yè)股票今年的股利增長(zhǎng)率等于( )。

　　A:1.8%

　　B:2.3%

　　C:2.9%

　　D:3.4%

　　答案:C