16.以下屬于公司債券的主要表現(xiàn)形式的是()。

　　A.優(yōu)先無保證債券

　　B.劣后次級債券

　　C.擔(dān)保債券

　　D.優(yōu)先次級債券

　　答案：A

　　解析：在無保證債券中，受償?shù)燃壸罡叩氖莾?yōu)先無保證債券，這也是公司債的主要形式。接下來依次是優(yōu)先次級債券、次級債券、劣后次級債券，這些等級的債券在清償時僅有少量補償甚至沒有。

　　17.下列關(guān)于個人投資者的描述，錯誤的是()。

　　A.不同機構(gòu)將個人投資者劃分為相同的類別并采用相同的類別界限

　　B.一般而言，擁有更多財富的個人投資者，風(fēng)險承受能力也更強

　　C.不同類型客戶的資產(chǎn)常常被建議投往不同類型的基金產(chǎn)品

　　D.基金銷售機構(gòu)常常對不同類型的投資者提供不同類型的投資服務(wù)

　　答案：A

　　解析：A 項說法錯誤，不同機構(gòu)將個人投資者劃分為不同的類別并采用不同的類別界限。基金銷售機構(gòu)常常對不同類型的投資者提供不同類型的投資服務(wù)，不同類型客戶的資產(chǎn)常常被建議投往不同類型的基金產(chǎn)品。一般而言，擁有更多財富的個人投資者，風(fēng)險承受能力也更強。

　　18.全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)規(guī)定的基金投資業(yè)績計算方法，下列表述中正確的是()。

　　A.算投資組合的收益時，必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算

　　B.照現(xiàn)行的 GIPS 規(guī)定，基金公司必須至少每季度一次計算組合群收益

　　C.如直接的買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，在計算已扣除費用的收益時，可以使用估計的買賣開支

　　D.須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間算術(shù)平均收益率

　　答案：A

　　解析：全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)關(guān)于收益率計算的具體條款如下：

　　(1)必須采用總收益率，即包括實現(xiàn)的和未實現(xiàn)的回報以及損失并加上收入。(2)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時間加權(quán)收益率。(選項 D 表述錯誤)

　　(3)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計算(選項 A 表述正確)，或采用其他能反映期初價值及對外現(xiàn)金流的方法。

　　(4)在計算總收益時，必須計入投資組合中持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的收益。

　　(5)所有的收益計算必須扣除期內(nèi)的實際買賣開支，而不得使用估計的買賣開支。(6)自 2006 年 1 月 1 日起，公司必須至少每季度一次計算組合群的收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算。自 2010 年 1 月 1 日起，必須至少每月一次計算組合群收益，并使用個別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計算(選項 B 表述錯誤)。

　　(7)假如實際的直接買賣開支無法從綜合費用中確定并分離出來，則在計算未扣除費用收益時，必須從收益中減去全部綜合費用或綜合費用中包含直接買賣開支的部分，而不得使用估計出的買賣開支(選項 C 表述錯誤)。

　　19.對基金會計核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見的是()。

　　A.基金管理人

　　B.基金托管人

　　C.基金份額持有人

　　D.證券監(jiān)督機構(gòu)

　　答案：B

　　解析：基金托管人對基金會計核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見。

　　20.下列關(guān)于現(xiàn)金流量表的作用，正確的是()。

　　Ⅰ.可以方便評價企業(yè)現(xiàn)金來源及去向

　�、�.評價企業(yè)償還債務(wù)，支付投資利潤的能力

　�、�.可以直接了解企業(yè)的盈利狀況與獲利能力

　�、�.分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案：B

　　解析：現(xiàn)金流量表的作用包括：

　　(1)反映企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力;

　　(2)評價企業(yè)償還債務(wù)、支付投資利潤的能力，謹(jǐn)慎判斷企業(yè)財務(wù)狀況;(Ⅱ正確)

　　(3)分析凈收益與現(xiàn)金流量間的差異，并解釋差異產(chǎn)生的原因;(Ⅳ正確)

　　(4)通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務(wù)狀況。

　　21.下列各項指標(biāo)中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有()。

　　A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　B.流動比率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.速動比率

　　答案：C

　　解析：選項 A 不符合題意：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率屬于營運效率指標(biāo)。選項 BD 不符合題意：流動比率、速動比率屬于短期償債能力指標(biāo)。

　　22.以下不屬于基金公司投資交易環(huán)節(jié)的是()。

　　A.產(chǎn)品的發(fā)行和募集

　　B.績效評價與組合調(diào)整

　　C.構(gòu)建投資組合

　　D.風(fēng)險控制

　　答案：A

　　解析：基金公司投資交易包括形成投資策略、構(gòu)建投資組合、執(zhí)行交易指令、績效評估

　　與組合調(diào)整、風(fēng)險控制等環(huán)節(jié)。A 項，產(chǎn)品的發(fā)行和募集屬于市場營銷過程。

　　23.下列關(guān)于大宗商品的分類，不正確的是()。

　　A.能源類

　　B.基礎(chǔ)原材料類

　　C.黃金

　　D.農(nóng)產(chǎn)品

　　答案：C

　　解析：大宗商品基本上可以分為四類：能源類、基礎(chǔ)原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品。

　　24.某公司 2015 年度比 2014 年總資產(chǎn)、總負(fù)債、銷售收入、利潤總額均上升 1 億元，

　　則下列說法正確的是()。

　　A.2015 年比 2014 年凈資產(chǎn)收益率高

　　B.2015 年比 2014 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高

　　C.2015 年比 2014 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低

　　D.2015 年比 2014 年銷售利潤率高

　　答案：A

　　解析：選項 A 正確：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/(總資產(chǎn)-總負(fù)債)，凈利潤、總資產(chǎn)和總負(fù)債都增加 1 億，分子增加，分母不變，則 2015 年的凈資產(chǎn)收益率比 2014 年高;選項 BC 錯誤：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)，銷售收入和總資產(chǎn)都增加 1 億，不能確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化;選項 D 錯誤：銷售利潤率=凈利潤/銷售收入，銷售收入和利潤都增加 1 億，不能確定銷售利潤率的變化。

　　25.某基金連續(xù) 5 期的收益率分別為-3%、2%、3%、4%、3%，市場無風(fēng)險收益率為3%，則該基金的下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差為()。

　　A.0.0608

　　B.0.026

　　C.0.031

　　D.0.053

　　答案：A

　　解析：下行風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)差= ( ) ，式中： 表示基金收益率; 表示市場無風(fēng)險收益率;T 表示收益率小于無風(fēng)險利率的期數(shù)。由于 ，所以要從連續(xù) 5 期里面找到小于 3%的數(shù)，題目中小于 3%的數(shù)是-3%和 2%，同時 T 表示收益率小于無風(fēng)險利率的期數(shù)。故由下行風(fēng)險公式可計算出 ( ) ( ) 。

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　　26.與證券市場上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風(fēng)險，不包括()。

　　A.購買力風(fēng)險

　　B.再投資風(fēng)險

　　C.利率風(fēng)險

　　D.提前贖回風(fēng)險

　　答案：A

　　解析：與證券市場上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險。這些風(fēng)險可以劃分為六大類：信用風(fēng)險、利率風(fēng)險、通脹風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險。

　　27.詹森α是由詹森在()模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整差異衡量指標(biāo)。

　　A.SML

　　B.APT

　　C.WACC

　　D.CAPM

　　答案：D

　　解析：詹森α是在 CAPM 上發(fā)展出的一個風(fēng)險調(diào)整差異衡量指標(biāo)。它衡量的是基金組合收益中超過 CAPM 模型預(yù)測值的那一部分超額收益

　　28.下列關(guān)于非系統(tǒng)風(fēng)險的說法正確的是()。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于整個證券環(huán)境變化引起的不確定性的加強，對所有公司的證券都產(chǎn)生影響

　　B.主要包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險

　　C.非系統(tǒng)性風(fēng)險不可以通過分散化投資來降低的風(fēng)險

　　D.規(guī)模較小的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險

　　答案：B

　　解析：選項 B 正確：非系統(tǒng)性風(fēng)險包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險。選項 A 說法錯誤：系統(tǒng)性風(fēng)險是由于整個證券環(huán)境變化引起的不確定性的加強，對所有公司的證券都產(chǎn)生影響。選項 C 說法錯誤：系統(tǒng)性風(fēng)險不可以通過分散化投資來降低。選項 D 說法錯誤：規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　29.貨幣市場基金是我國基金市場一類重要的產(chǎn)品類型，以“余額寶”為代表的貨幣市場基金近年來迅速發(fā)展，成為投資者現(xiàn)金管理的良好工具，但貨幣基金快速發(fā)展的同時，同樣面臨多方面的風(fēng)險，如 T+0 贖回方式帶來的流動性風(fēng)險，期限錯配問題帶來的投資管理風(fēng)險等。2016 年 3 月 1 日證監(jiān)會頒布了《貨幣市場基金監(jiān)督管理辦法》，對貨幣基金的投資范圍、估值方法、申贖等做出規(guī)定，促進(jìn)貨幣市場基金平穩(wěn)健康發(fā)展。下列對于貨幣市場工具的表述錯誤的是()。

　　A.主要由機構(gòu)投資者參與

　　B.流動性高

　　C.期限一般在一年以內(nèi)

　　D.保本保收益

　　答案：D

　　解析：選項 D 說法錯誤：貨幣市場工具有以下特點：

　　(1)均是債務(wù)契約;

　　(2)期限在 1 年以內(nèi)(含 1 年);

　　(3)流動性高;

　　(4)大宗交易，主要由機構(gòu)投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣;

　　(5)本金安全性高，風(fēng)險較低。

　　30.交易所上市交易的債券，一般按照哪一種價格進(jìn)行估值()。

　　A.交易所收益價

　　B.第三方評值機構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈值

　　C.成本價

　　D.交易所市價

　　答案：B

　　解析：選項 B 正確：交易所上市交易的債券按第三方估值機構(gòu)提供的當(dāng)日估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認(rèn)定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應(yīng)采用收盤價;選項 ACD 不符合題意。